Huidige opbrengst van een obligatie-formule

Formule om de huidige opbrengst van een obligatie te berekenen

De huidige opbrengstformule van een obligatie berekent in wezen het rendement op een obligatie op basis van de marktprijs, in plaats van de nominale waarde. De formule voor het berekenen van de huidige opbrengst is als volgt:

Huidig ​​obligatierendement = jaarlijkse couponbetaling / huidige marktprijs

Voorbeelden

U kunt deze Excel-sjabloon voor huidige obligatierendement-formule hier downloaden - Excel-sjabloon voor huidige obligatierendement-formule

Voorbeeld 1

Stel dat er twee Obligaties zijn. Bond A & B. De details zijn als volgt:

Het huidige rendement van A & B Bond wordt als volgt berekend:

Voor Bond A

Stap 1:   Bereken de jaarlijkse couponbetaling

  • Nominale waarde * Jaarlijkse couponrente
  • 1000 * 10%
  • = 100

Stap 2:   Bereken huidige opbrengst

  • = Jaarlijkse couponbetaling / huidige marktprijs
  • = 100/1200

  • = 8,33%

Voor Bond B

Stap 1: Bereken de jaarlijkse couponbetaling

  • = Nominale waarde * Jaarlijkse couponrente
  • = 1000 * 10%
  • = 100

Stap 2:   Bereken huidige opbrengst

  • = Jaarlijkse couponbetaling / huidige marktprijs
  • = 100/900
  • = 11,11%

Voorbeeld # 2

Laten we nu analyseren hoe het huidige rendement verschilt onder verschillende scenario's voor een obligatie.

Scenario # 1 : kortingsbon

Stel dat obligaties met korting worden verhandeld, wat betekent dat de huidige marktprijs lager is dan de nominale waarde.

In dit geval is het huidige rendement;

  • = Jaarlijkse couponbetaling / huidige marktprijs
  • = 100/950
  • = 10,53%

Scenario # 2 : Premium-obligatie

Stel dat B tegen een premie handelt, wat betekent dat de huidige marktprijs hoger is dan de nominale waarde.

In dit geval is het huidige rendement op een Premium-obligatie;

  • = Jaarlijkse couponbetaling / huidige marktprijs
  • = 100/1200
  • = 9,52%

Scenario # 3 : Par-obligatie

Hier is de huidige marktprijs gelijk aan de nominale waarde.

In dit geval zal het huidige rendement op een nominale obligatie zijn;

  • = Jaarlijkse couponbetaling / huidige marktprijs
  • = 100/1000
  • = 10%

De bovenstaande relatie kan worden begrepen in de onderstaande tabel:

Een goed geïnformeerde belegger vertrouwt op verschillende soorten berekeningen om de vele investeringsmogelijkheden beter te analyseren en te beslissen welke mogelijkheid hij wil aangrijpen. Enkele van de berekeningen die relevant zijn voor de obligatiemarkt zijn Rendement tot de vervaldag, Huidig ​​Rendement, Rendement tot de eerste call, etc.

Als u goed kijkt, is het huidige rendement van een kortingsobligatie groter dan de jaarlijkse couponrente, vanwege de omgekeerde relatie die bestaat tussen het rendement van een obligatie en de marktprijs. Evenzo is het rendement op een premiumobligatie lager dan de jaarlijkse couponrente en gelijk voor een nominale obligatie. De reden waarom het huidige rendement fluctueert en afwijkt van de jaarlijkse couponrente, is vanwege de veranderingen in de dynamiek van de rentemarkt op basis van de inflatieverwachtingen van de beleggers.

Voorbeeld # 3

Stel dat een belegger wil beleggen in de obligatiemarkt en twee obligaties op de shortlist plaatst op basis van zijn risicotolerantie. Beide obligaties hebben hetzelfde risico en dezelfde looptijd. Op basis van de onderstaande details, in welke obligatie moet de belegger overwegen te investeren?

Laten we het huidige rendement van beide obligaties berekenen om te bepalen welke een goede investering is

Voor ABC

  • = Jaarlijkse couponbetaling / huidige marktprijs
  • = 100/1500
  • = 6,66%

Voor XYZ 

  •  = Jaarlijkse couponbetaling / huidige marktprijs
  • = 100/1200
  • = 8,33%

Het is duidelijk dat het de obligatie met een hoger rendement is die de investeerder aantrekt, aangezien het een hoger investeringsrendement oplevert. Daarom zullen beleggers obligatie XYZ selecteren om te beleggen, aangezien deze een hoger huidig ​​rendement biedt van 8,33% in vergelijking met 6,66% aangeboden door ABC.

Rekenmachine

U kunt de volgende rekenmachine gebruiken.

Jaarlijkse couponbetaling
Huidige marktprijs
Huidig ​​obligatierendement
 

Huidig ​​obligatierendement =
Jaarlijkse couponbetaling
=
Huidige marktprijs
0
=0
0

Relevantie en gebruik

De relevantie van de Current yield-formule blijkt uit het evalueren van meerdere obligaties met hetzelfde risico en dezelfde looptijd. De couponrente van een obligatie blijft meestal hetzelfde, maar de veranderingen op de rentemarkten moedigen beleggers aan om hun vereiste rendement (huidig ​​rendement) voortdurend te wijzigen. Als gevolg hiervan fluctueren obligatiekoersen en stijgen / dalen de prijzen volgens het vereiste rendement van de beleggers.

  • Een van de essentiële toepassingen van de Current Yield-formule is om het rendement van een obligatie te identificeren dat het marktsentiment weerspiegelt. Aangezien het huidige rendement wordt berekend op basis van de huidige marktprijzen, wordt gezegd dat het de juiste maatstaf voor het rendement is en het ware marktsentiment weerspiegelt.
  • De Investeerder die een effectieve investeringsbeslissing wil nemen, zou voor een weloverwogen beslissing vertrouwen op de huidige opbrengstformule. Stel dat een belegger overweegt een investering te doen en Bond A & B opricht. De obligatie met hoger is aantrekkelijker voor de belegger.
  • Het wordt beschouwd als een dynamische en fundamenteel nauwkeurige maatstaf, aangezien het blijft veranderen volgens de inflatieverwachtingen van de beleggers, in tegenstelling tot de couponrente die constant blijft gedurende de periode van de obligatie.
  • Het is altijd hoger voor een kortingsobligatie, omdat beleggers een hoger rendement eisen voor de hoeveelheid risico die ze nemen door erin te investeren.

Gevolgtrekking

In grote lijnen is het huidige rendement een nauwkeurige maatstaf voor het berekenen van het rendement op een obligatie, aangezien het het marktsentiment en de verwachtingen van de beleggers van de obligatie in termen van rendement weerspiegelt. Het huidige rendement, indien gebruikt in combinatie met andere maatregelen zoals YTM, Yield to the first call, enz., Helpt de investeerder bij het nemen van een weloverwogen investeringsbeslissing. Bovendien is het een betrouwbare maatstaf gezien zijn gevoeligheid voor inflatieverwachtingen van de beleggers op de obligatiemarkt.