Marktrisico

Wat is marktrisico?

Marktrisico is het risico waarmee een belegger wordt geconfronteerd als gevolg van de daling van de marktwaarde van een financieel product als gevolg van factoren die de hele markt beïnvloeden en is niet beperkt tot een bepaald financieel product. Het marktrisico, vaak systematisch risico genoemd, ontstaat door onzekerheden in de economie, de politieke omgeving, natuurrampen of door de mens veroorzaakte rampen, of recessie en kan alleen worden afgedekt, maar kan niet worden weggenomen door diversificatie.

Soorten marktrisico's

Er zijn vier hoofdtypen marktrisico's.

# 1 - Renterisico

Renterisico ontstaat wanneer de waarde van effecten kan dalen door de stijging en daling van de heersende en lange rente. Het is een bredere term en omvat meerdere componenten, zoals basisrisico, rentecurverisico, optierisico en herprijzingsrisico.

# 2 - Wisselkoersrisico

Valutarisico's ontstaan ​​door schommelingen in de wisselkoersen tussen de binnenlandse valuta en de vreemde valuta. Het meest getroffen door dit risico zijn de multinationals die in verschillende geografische gebieden opereren en hun betalingen in verschillende valuta's ontvangen.

# 3 - Grondstofprijsrisico

Net als wisselkoersrisico's ontstaat het grondstofprijsrisico door schommelingen in de prijzen van grondstoffen zoals ruwe olie, goud, zilver, enz. zakelijke ondernemingen, commerciële handelaren, exporteurs en overheden.

# 4 - Risico op aandelenkoersen

De laatste component van het marktrisico is het aandelenkoersrisico dat verwijst naar de verandering in de aandelenkoersen van de financiële producten. Aangezien aandelen het gevoeligst zijn voor veranderingen in de economie, is het prijsrisico op aandelen een van de grootste onderdelen van het marktrisico.

Premium-formule voor marktrisico

Een factor die wordt gebruikt om de maatstaf voor het marktrisico te berekenen, is de berekening van de marktrisicopremie. Simpel gezegd is de marktrisicopremie het verschil tussen het verwachte rendement en het heersende risicovrije rendement.

De wiskundige formule voor de marktrisicopremie is als volgt:

Marktrisicopremie = verwacht rendement - risicovrije rente

De marktrisicopremie heeft twee belangrijke aspecten: een duidelijke risicopremie en een historische premie. Het is gebaseerd op de verwachtingen die de investeerdersgemeenschap heeft in de toekomst of gebaseerd op historische patronen.

De risicovrije rente wordt gedefinieerd als het verwachte rendement zonder enig risico te nemen. Meestal wordt de Amerikaanse schatkistrente genoemd, aangezien het Amerikaanse staatsschuldrisico bijna nul is, wordt dit risicovrije rente genoemd.

Voorbeeld van marktrisico

Laten we een voorbeeld nemen.

U kunt deze Market Risk Excel-sjabloon hier downloaden - Market Risk Excel-sjabloon

Laten we eens kijken naar het voorbeeld van een groot IT-bedrijf: HP. Een belegger wil de marktrisicopremie berekenen die is gekoppeld aan de aandelenkoers die momenteel op $ 1000 staat. Laten we aannemen dat de belegger verwacht dat de aandelenkoers $ 1100 zal stijgen vanwege de verwachte groei. Het volgende is de berekening in Excel.

De berekening van de risicopremie is -

Marktrisicopremie = 11%

Voordelen

Enkele voordelen zijn als volgt.

• Meestal worden financiële producten verkocht aan de beleggersgemeenschap door agressieve marketing en door alleen het groeigedeelte te presenteren, terwijl de risico's en ondergang volledig worden genegeerd. Dit is de reden dat we zien dat dergelijke producten meer worden gekocht in de cycli van economische expansie, terwijl in de recessie investeerders, vooral de retail, in de val zitten. Als de belegger op de hoogte was van het concept van marktrisico en de berekeningen ervan, dan zou hij de financiële producten op een veel betere manier kunnen begrijpen en kunnen beslissen of het hem uitkomt voor dergelijke volatiliteit.
• Marktrisicopremie, zoals uitgelegd in het bovenstaande voorbeeld, helpt een belegger om het reële rendement te berekenen. Hoewel het financiële product een lucratief rendement kan opleveren, moet de belegger de investering afwegen tegen de reële rente die het oplevert. Dit kan worden berekend door rekening te houden met de heersende risicovrije rente en inflatie.

Nadelen

Enkele nadelen zijn als volgt.

• We kunnen ze niet volledig negeren. Het kan alleen worden afgedekt, wat gepaard gaat met kosten en intensieve berekeningen. Een investeerder moet in staat zijn om te begrijpen welke gegevens hij moet analyseren en welke gegevens hij eruit moet filteren.
• Het is zeer vatbaar voor recessie of cyclische veranderingen in de economie. Omdat het de hele markt tegelijkertijd beïnvloedt, is het zelfs nog moeilijker te beheren omdat diversificatie niet helpt. In tegenstelling tot kredietrisico, dat in hoge mate tegenpartijspecifiek is, treft het alle activaklassen.

Belangrijke punten

• Het is een belangrijk onderdeel van risicomanagement. Omdat het de hele markt tegelijkertijd beïnvloedt, kan het voor een belegger dodelijk zijn om het marktrisico te negeren tijdens het opbouwen van een portefeuille.
• Ze helpen bij het meten van het maximale potentiële verlies voor een portefeuille. Er zijn hier twee belangrijke componenten: het tijdsbestek en het betrouwbaarheidsniveau. Het tijdsbestek is de duur waarvoor de marktrisicopremie moet worden berekend, terwijl het betrouwbaarheidsniveau wordt gebaseerd op het comfortniveau van de belegger. We drukken het uit in termen van%, zoals 95% of 99%. Simpel gezegd, het betrouwbaarheidsniveau bepaalt hoeveel risico een belegger of portefeuillebeheerder kan nemen.
• Het is een statistisch concept en daarom zijn de berekeningen erg zwaar in cijfers. De verschillende tools / mechanismen die voor berekening worden gebruikt, zijn - Value at risk verwacht tekort, variantie-covariantie, historische simulatie en Monte Carlo-simulatie.
• Aangezien het marktrisico een impact heeft op de hele beleggersgemeenschap, ongeacht hun geloofwaardigheid of de activaklasse waarin ze actief zijn, wordt het nauwlettend gevolgd door toezichthouders over de hele wereld. In feite zijn we in de afgelopen 25 jaar getuige geweest van ongeveer 4 belangrijke voorschriften en nog veel meer kleine verbeteringen. Het Bazels Comité is de belangrijkste regelgevende instantie die met deze regels of adviezen komt. Het staat de lidstaten vrij om deze voorschriften aan te passen of er meer aandacht aan te besteden om hun banksystemen veel robuuster te maken.

Gevolgtrekking

Het is een integraal onderdeel van elke portefeuille. Het ontstaat door het extra rendement dat een investeerder verwacht te genereren uit een investering. Als het wordt afgedekt, kan dit leiden tot betere resultaten en uw verliezen beschermen wanneer de markt neerwaartse cycli doormaakt.