Omega Ratio-definitie
De omega-ratio is een gewogen risico-rendementsverhouding voor een bepaald niveau van verwacht rendement dat ons helpt om de kansen op winst te identificeren in vergelijking met verliezen (hoe hoger hoe beter). Het beschouwt ook het derde en vierde momentumeffect, namelijk scheefheid en kurtosis, waardoor dit een enorm nut heeft in vergelijking met andere.
Voor het berekenen van de omega-ratio hebben we het cumulatieve excess return van het activum nodig. In principe moeten we alle hoge en lage waarden op een cumulatieve manier berekenen.
Formule van Omega Ratio
In eenvoudige vorm kan de formule van de omega-verhouding als volgt worden begrepen
Voorbeeld van Omega Ratio
Standaarddeviatie = 6%, gemiddeld rendement = 5%
Rendement verdiend in het verleden
Omega Ratio-formule = ∑ Winnen - Benchmarking / ∑ Benchmarking - Verliezen
= ∑ 20 / ∑ 10
Omega-verhouding = 2
Soorten omega-ratio
Er zijn verschillende maatregelen die door de organisatie worden gebruikt om hun risico te vergelijken met de genomen risico's. Volgens de term structuurtheorie van vastrentende waarden zijn mensen bereid het risico te nemen als ze worden gecompenseerd in de vorm van een hoger rendement. Het hogere rendement zou ondersteund moeten worden door het hogere risico, maar er zou een afweging moeten zijn, zodat hogere rendementen ook daadwerkelijk zichtbaar zijn na aanpassing op een voor risico gecorrigeerde basis.
Elke ratio die wordt gebruikt om de prestatie te controleren, moet worden gebruikt in combinatie met een andere niet op zichzelf staande ratio.
De volgende zijn verschillende maten van omega-verhouding
- Treynor Ratio - Overtollig rendement verdiend / bèta
- Sharpe Ratio - Excess return verdiend / standaarddeviatie
- Sortino Ratio - Excess return / neerwaartse standaarddeviatie
- Jensen Alpha - Rendement op een portefeuille - Rendement volgens Capital Asset Pricing Model (CAPM), dwz Excess Return in procenten
Voordelen
- Het omvat alle distributie, of het nu normaal of links of rechts is.
- Het omvat alle risico-rendementskenmerken. Gemiddelde, standaarddeviatie, kurtosis, scheefheid. Dit is het belangrijkste voordeel van het gebruik van deze verhouding, die niet wordt aangepakt door een andere vergelijkbare verhouding waardoor deze beter is dan andere
- De omega-ratio is handig in het geval van een hedgefonds waar ze beleggen in sommige exotische financiële producten waar het actief geen normale uitkering heeft.
- Meestal gebruikt door een hedgefonds dat long / short-strategieën gebruikt om arbitrage te verdienen.
- In werkelijkheid past geen beleggingscategorie in de normale verdeling, het geeft in dit plaatje het betere resultaat
- Het nut van de omega-berekening kan worden gezien omdat het de werkelijke retourverdeling gebruikt in plaats van de normale verdeling. De omega-ratio reageert dus nauwkeurig op de eerdere analyse van de risico-rendementsverdeling van de beschouwde investering.
- Het beleggingsfonds belegt in een gediversifieerde portefeuille. Het wordt hier vaak gebruikt om de prestaties en indicator van de waarschijnlijkheid van schattingen te controleren.
- Het beloont die portefeuilles die een hoger rendement opleveren dan verliezen.
- Makkelijk te rangschikken naar portefeuille of activaklasse via omega-ratio
Beperkingen
- Een sterke afhankelijkheid van ratio kan een blunder zijn vanwege het gebruik van gegevens uit het verleden en niet-stationair zijn bij het gebruik van de lookback-gegevens.
- Het maakt het resultaat complex voor een kleine investeerder, alleen nuttig voor de ervaren investeerders
- Afhankelijkheid van een andere ratio. Het kan niet zelfstandig alleen op zichzelf vertrouwen.
- Het wordt sterk beïnvloed door de uitschieters waardoor het resultaat zwaar wordt beïnvloed.
- Value at Risk (VAR), scenario-analyse, stress-based testen is ook nodig als het Asset under management (AUM) hoog is.
- Hedgefondsen brengen vergoedingen in de vorm van carry-rente en beheervergoedingen in rekening voor het beheer van het fonds. Omega helpt bij het achterhalen van de rangschikking rekening houdend met het effect van risico met rendementcomponent, maar na beschouwing van de hoge vergoedingen van het fonds, kan het resultaat een iets ander beeld laten zien dan voorheen rekening houdend met het effect van die component
Gevolgtrekking
De omega-ratio is handig bij het kiezen van de portefeuille volgens het gewenste profiel van de belegger. Sommige beleggers (risicomijdende mensen) willen dat ze op zijn minst het minimumrendement verdienen dat de bank biedt, of zelfs meer risicomijdende mensen willen dat hun kapitaal in ieder geval niet in gevaar komt. Men kan hun risicotolerantieniveau en hun vermogen tot risicobereidheid controleren om een lage of hoge omega-ratio te kiezen om af te stemmen op een risico-rendementsprofiel met de specifieke klasse.
