Wat is Delta-formule?
De deltavorm is een soort ratio die de prijsveranderingen van een actief vergelijkt met de overeenkomstige prijsveranderingen in de onderliggende waarde. De teller is de verandering in de prijs van het activum die weergeeft hoe het activum is veranderd sinds de laatste prijs. Het actief kan elk derivaat zijn, zoals een call-optie of put-optie. Deze opties hebben aandelen als onderliggende waarde en dat is het belangrijkste aspect dat de prijzen van deze activa beïnvloedt. Op kapitaalmarkten wordt deze delta ook wel de hedge ratio genoemd.
De formule voor Delta is:
Delta = Verandering in prijs van activa / Verandering in prijs van onderliggende waarde
Maar zelfs het Black and Scholes-model wordt gebruikt om de waarde van delta te bepalen als er een variabele in zit die N (d1) is en die kan worden berekend met behulp van computersoftware.
Voorbeelden van delta-formule (met Excel-sjabloon)
Laten we eens kijken naar enkele eenvoudige tot geavanceerde voorbeelden van delta-vergelijking om het beter te begrijpen.
U kunt deze Excel-sjabloon voor deltavormige formules hier downloaden - Excel-sjabloon voor deltoformulesDelta Formule Voorbeeld # 1
Stel dat de verandering in de prijs van het actief 0,6733 is en de verandering in de prijs van de onderliggende waarde 0,7788. U moet delta berekenen.
Oplossing:
We krijgen zowel de cijfers die veranderen in de prijs van het actief, die 0,6733 is, als de verandering in de prijs van de onderliggende waarde, die 0,7788 is, daarom kunnen we bovenstaande vergelijking gebruiken om de delta te berekenen.
Gebruik onderstaande gegevens voor de berekening van delta
Berekening van delta is als volgt,
Delta = 0,6733 / 0,7788
Delta zal -
Delta = 0,8645
De Delta wordt dus 0,8645
Delta Formula Voorbeeld # 2
ABC-aandelen staan al een aantal jaren genoteerd, maar zijn vrij volatiel van aard gebleven. De handelaren en investeerders hebben verliezen geleden in de aandelen vanwege de onnatuurlijke prijsbeweging. Het aandeel staat nu 5 jaar genoteerd en komt nu in aanmerking voor de derivatenmarkt. John heeft de positie van dit aandeel al in zijn portefeuille.
De huidige prijs van het aandeel is $ 88,92, en de call-optie van de uitoefenprijs $ 87,95 wordt verhandeld tegen $ 1,35, wat nog een maand verloopt. John wil zijn positie indekken en daarom wil hij de delta voor dit bestand berekenen. De volgende handelsdag merkt hij op dat de aandelenkoers wordt verlaagd naar $ 87,98 en dat de prijs van de calloptie dus licht is gedaald naar $ 1,31.
Op basis van de gegeven gegevens moet u de delta berekenen, die de basis zal zijn voor de hedge ratio voor de handelaar.
Oplossing:
Gebruik onderstaande gegevens voor de berekening van delta
Berekening van delta is als volgt,
Hier is het actief de call-optie en het onderliggende is het aandeel. Dus, eerst zullen we de veranderingen in de prijs van het activum te weten komen, wat de verandering is in de prijs van de call-optie die $ 1,35 min $ 1,31 zal zijn, wat gelijk is aan $ 0,04 en nu zou de verandering in de onderliggende prijs $ 88,92 min $ 87,98 zijn. gelijk aan $ 0,94.
We kunnen de bovenstaande vergelijking gebruiken om de delta te berekenen (ruw cijfer, een echt cijfer kan worden verkregen via andere complexe modellen zoals Black en Scholes)
Delta = $ 0,04 00 / $ 0,9400
Delta zal -
Delta = $ 0,0426
Daarom zal de Delta $ 0,0426 bedragen.
Delta Formule Voorbeeld # 3
JP Morgan is een van de grootste investeringsbanken in de Verenigde Staten van Amerika. Ze hebben meerdere posities in aandelen, obligaties en derivaten op hun balans. Een van deze posities is in WMD-aandelen die worden verhandeld tegen $ 52,67. Het bedrijf heeft een lange blootstelling aan dit aandeel. De volgende handelsdag wordt het aandeel verhandeld op $ 51,78. De handelaar die namens het bedrijf handelt, heeft een putoptie die de verliezen afdekt.
De uitoefenprijs van de putoptie is $ 54,23 en wanneer deze momenteel wordt verhandeld tegen $ 3,92. De prijs van de putoptie sloot gisteren $ 3,75. De handelaar wil de ruwe delta weten en vraagt u om de delta van de WMD-putoptie te berekenen.
Oplossing:
Gebruik onderstaande gegevens voor de berekening van delta
Berekening van delta is als volgt,
Hier is het actief de putoptie en het onderliggende is het aandeel. Dus, eerst zullen we de prijsveranderingen van het activum te weten komen, wat de verandering is in de prijs van de putoptie die $ 3,75 min $ 3,92 zal zijn, wat gelijk is aan $ -0,17 en nu zou de verandering in onderliggende prijs $ 52,67 minder zijn $ 51,78 wat gelijk is aan $ 0,99.
We kunnen de bovenstaande vergelijking gebruiken om de delta te berekenen (ruw cijfer, het ware cijfer kan worden verkregen via andere complexe modellen zoals Black en Scholes)
Delta = $ -0,1700 / $ 0,8000
Delta zal -
Delta = $ - 0,2125
Daarom zal de Delta $ -0,2125 bedragen.
Delta-formulecalculator
U kunt de volgende rekenmachine voor deltaformules gebruiken.
| Verandering in prijs van activa | |
| Verandering in prijs van onderliggende waarde | |
| Delta | |
| Delta = |
|
|
Relevantie en toepassingen
Delta is een essentiële berekening (meestal gedaan door software), aangezien dit een van de belangrijkste redenen is dat de prijzen van de optie in een bepaalde richting bewegen, en dit is een indicator voor hoe te investeren. Het gedrag van putoptie en delta van calloptie kan zeer voorspelbaar zijn en kan zeer nuttig zijn voor handelaren, portefeuillebeheerders, individuele beleggers en hedgefondsbeheerders.
