Gordon-groeimodelformules | Rekenvoorbeelden

Gordon-groeimodelformule

Gordon Growth Model Formula wordt gebruikt om de intrinsieke waarde van het bedrijf te bepalen door de toekomstige dividenduitkeringen van het bedrijf te verdisconteren.

Er zijn twee formules van het groeimodel

We zullen beide formules een voor een bekijken

# 1 - Gordon-groeimodelformule met constante groei in toekomstige dividenden

De Gordon-groeimodelformule die met het constante groeipercentage van toekomstige dividenden is zoals hieronder weergegeven.

Laten we eerst de formule bekijken -

Hier,

P ₀ = aandelenkoers;
Div ₁ = geschatte dividenden voor de volgende periode;
r = vereist rendement;
g = groeisnelheid

Uitleg

In de bovenstaande formule hebben we twee verschillende componenten.

De eerste component van de formule zijn de geschatte dividenden voor de volgende periode. Om de geschatte dividenden te achterhalen, moet u de historische gegevens bekijken en het groeipercentage in het verleden achterhalen. U kunt ook hulp krijgen van financiële analisten en de projecties die ze maken. De geschatte dividenden zijn niet nauwkeurig, maar het idee is om iets te voorspellen dat dichter bij de daadwerkelijke toekomstige dividenden ligt.

De tweede component bestaat uit twee delen: het groeipercentage en het vereiste rendement.

Om de groeisnelheid te achterhalen, moeten we de volgende formule gebruiken -

Zoals u al weet, zouden we, als we de ingehouden winst delen door het netto inkomen, de retentieratio krijgen, of anders kunnen we ook (1 - Dividend Payout Ratio) gebruiken om de retentieratio te achterhalen.

En ROE is het rendement op eigen vermogen (nettowinst / eigen vermogen)

Om het vereiste rendement te achterhalen, kunnen we de volgende formule gebruiken -

Met andere woorden, we kunnen vinden dat het rendement vereist is door alleen een dividendrendement en het groeipercentage toe te voegen.

Gebruik van het Gordon-groeimodel met constante snelheid

Door deze formule te gebruiken, kunnen we de huidige aandelenkoers van een bedrijf begrijpen. Als we naar beide componenten in de formule kijken, zullen we zien dat we een vergelijkbare contante-waardemethode gebruiken om de aandelenkoers te achterhalen.

Ten eerste berekenen we de geschatte dividenden. Vervolgens delen we het door het verschil tussen het vereiste rendement en het groeipercentage. Dat betekent dat de disconteringsvoet in dit opzicht het verschil is tussen het vereiste rendement en het groeipercentage. Door hetzelfde te delen, kunnen we gemakkelijk de huidige waarde van de aandelenkoers achterhalen.

Rekenvoorbeeld van het Gordon-groeimodel met constante groei

U kunt deze Gordon Zero Growth Rate-sjabloon Excel hier downloaden - Gordon Zero Growth Rate-sjabloon Excel

Hi-Fi Company heeft de volgende informatie -

Geschatte dividenden voor de volgende periode - $ 40.000
Het vereiste rendement - 8%
Groeisnelheid - 4%

Ontdek de aandelenkoers van Hi-Fi Company.

In het bovenstaande voorbeeld kennen we de geschatte dividenden, het groeipercentage en ook het vereiste rendement.

Door de voorraad - PV met constante groeiformule te gebruiken, krijgen we -

P ₀ = Div ₁ / (r - g)
Of, P ₀ = $ 40.000 / (8% - 4%)
Of, P ₀ = $ 40.000 / 4%
Of P ₀ = $ 40.000 * 100/4 = $ 10, 00.000.

Door simpelweg de bovenstaande formule te gebruiken, kunnen we de huidige aandelenkoers achterhalen. Het kan een geweldig hulpmiddel zijn voor de investeerders en het management van elk bedrijf. Een ding dat we hier moeten opmerken, is dat de aandelenkoers de totale aandelenkoers is, aangezien we uitgingen van de geschatte dividenden voor alle aandeelhouders. Door simpelweg rekening te houden met het aantal aandelen, zouden we de aandelenkoers per aandeel kunnen achterhalen.

Gordon-groeimodelcalculator

U kunt de volgende voorraad gebruiken - PV met constante groeicalculator.

Div ₁
r
g
P _O =

P _O =

Div ₁
	=
(r - g)

0
	=	0
(0 - 0)

Gordon-groeimodelformule in Excel (met Excel-sjabloon)

Laten we nu hetzelfde voorbeeld hierboven doen in Excel. Dit is heel simpel. U moet de drie ingangen van Dividenden, Rendement en Groeisnelheid opgeven.

U kunt de aandelenkoers van het bedrijf gemakkelijk achterhalen in de meegeleverde sjabloon.

U kunt deze Gordon Growth Model Formula-sjabloon hier downloaden - Gordon Growth Model Formula met Excel-sjabloon voor constante groei

# 2 - Gordon-groeiformule met nulgroei in toekomstige dividenden

Het enige verschil in deze formule is de 'groeifactor'.

Hier is de formule -

Hier, P = prijs van de voorraad; r = vereist rendement

Uitleg

Deze formule is gebaseerd op het dividendkortingsmodel.

Daarom plaatsen we de geschatte dividenden in de teller en het vereiste rendement in de noemer.

Omdat we rekenen met nulgroei, slaan we de groeifactor over. En als resultaat zou het vereiste rendement de disconteringsvoet zijn. Als we bijvoorbeeld aannemen dat een bedrijf in de volgende periode $ 100 als dividend zou betalen, en het vereiste rendement is 10%, dan is de prijs van het aandeel $ 1000.

Een ding dat we in gedachten moeten houden bij het berekenen van de formule, is de periode die we voor de berekening gebruiken. De periode van de dividenden moet vergelijkbaar zijn met de periode van het vereiste rendement.

Dus als u rekening houdt met de jaarlijkse dividenden, moet u ook het vereiste jaarlijkse rendement nemen om de integriteit in de berekening te behouden. Voor het berekenen van het vereiste rendement houden we rekening met het dividendrendement (r = dividend / prijs). En dat kunnen we achterhalen door de historische gegevens te gebruiken. Het vereiste rendement is het minimumtarief dat de investeerders zouden accepteren.

Gebruik van de Gordon-groeimodelformule (nulgroei)

In deze formule zijn het geschatte dividenden voor de volgende periode. En de disconteringsvoet is het vereiste rendement, dat wil zeggen het rendement dat de investeerders accepteren. Er zijn verschillende methoden waarmee de investeerders en de financiële analisten de huidige waarde van de aandelen kunnen achterhalen, maar deze formule is de meest fundamentele van allemaal.

Alvorens in het bedrijf te investeren, moet elke investeerder dus deze formule gebruiken om de huidige waarde van de aandelen te achterhalen.

Rekenvoorbeeld Gordon-groeimodel (nulgroei)

Laten we een voorbeeld nemen om de Gordon-groeimodelformule met nulgroeisnelheid te illustreren

Big Brothers Inc. heeft de volgende informatie voor elke investeerder -

De geschatte dividenden voor de volgende periode - $ 50.000
Het vereiste rendement - 10%

Ontdek de prijs van de voorraad.

Door de Stock - PV met Zero Growth Formula te gebruiken, krijgen we -

P = dividend / r
Of: P = $ 50.000 / 10% = $ 500.000.
De aandelenkoers zou $ 500.000 bedragen.

Een ding dat u hier moet opmerken, is dat $ 500.000 de totale marktprijs van de aandelen is. En afhankelijk van het aantal uitstaande aandelen, zouden we de prijs per aandeel te weten komen.

Laten we in dit geval zeggen dat de uitstaande aandelen 50.000 bedragen.

Dat betekent dat de aandelenkoers = ($ 500.000 / 50.000) = $ 10 per aandeel zou zijn.