Wat is een verticale analyse van de resultatenrekening?
Verticale analyse verwijst naar de analyse van de resultatenrekening waarbij alle regelitems die aanwezig zijn in de winst-en-verliesrekening van het bedrijf worden weergegeven als een percentage van de verkopen in een dergelijk overzicht en zo helpen bij het analyseren van de prestaties van het bedrijf door te benadrukken of het opwaarts of neerwaartse trend.
Verticale analyse van de resultatenrekening van Colgate
Laten we eens kijken naar het voorbeeld van een verticale analyse van de resultatenrekening van Colgate. In de onderstaande momentopname hebben we elke post in de winst-en-verliesrekening onderverdeeld in netto-omzet voor de periode tussen 2007 en 2015.
Interpretatie
- De kostprijs van de verkoop ligt historisch in het bereik van 41% -44%. Dit impliceert dat de brutowinstmarge van Colgate rond de 56% tot 59% ligt.
- Er is een dalende trend in de algemene verkoopkosten en administratieve kosten van 36,1% in 2007 tot 34,1% in het jaar dat eindigde in 2015.
- We merken ook op dat het bedrijfsresultaat in 2015 aanzienlijk is gedaald tot 17,4%.
- Het overeenkomstige netto-inkomen is ook gedaald tot 8,6% in 2015.
- De effectieve belastingtarieven zijn in 2015 gestegen tot 44%.
Voorbeelden van verticale analyse van de resultatenrekening
Laten we eens kijken naar enkele voorbeelden van verticale analyse van een resultatenrekening om deze beter te begrijpen.
Voorbeeld 1
Beschouw het volgende voorbeeld van een resultatenrekening van het XYZ-bedrijf:
Als we elk regelitem voor het jaar verdelen met de verkopen voor dat jaar, ziet de analyse van de algemene omvang van de resultatenrekening van het bedrijf er als volgt uit:
Interpretatie
Door elk nummer om te rekenen naar het verkoopnummer voor het jaar, is de vergelijking tussen de regelitems door de jaren heen eenvoudig.
- De brutowinst van het bedrijf groeide in dollars, maar het brutowinstpercentage daalde in de loop van de jaren. Hieruit blijkt dat de kosten van de grondstoffen en goederen zijn gestegen en niet in lijn zijn met de stijging van de verkoop.
- De salarissen van de medewerkers zijn in de loop der jaren gedaald.
- Huur en nutsvoorzieningen, marketing en andere kosten zijn min of meer constant gebleven als percentage van de omzet.
- Het netto inkomen is elk jaar met ongeveer 1% gestegen.
Voorbeeld # 2
Laten we naar een ander voorbeeld kijken: de resultatenrekening van Apple Inc.
Bron: Apple SEC-deponeringen
Als we het bovenstaande omzetten in een algemene analyse van de omvang van de resultatenrekening, ziet het er als volgt uit:
Verticale analyse van de interpretatie van de resultatenrekening
- Alle cijfers zijn min of meer hetzelfde met een verschil van 1% -2% over de jaren heen
- Het nettoresultaat van de Vennootschap is tussen 2016 en 2018 gestegen met 1,5%
- De bedrijfskosten voor onderzoek en ontwikkeling zijn met bijna 1% gestegen als percentage van de netto-omzet
Voordelen
- Gemakkelijk te begrijpen en te interpreteren: verticale analyse van de resultatenrekening is gemakkelijk te begrijpen en te interpreteren. De analist kan, na het omzetten van de cijfers op elk regelitem in een percentage van de omzet, ze vergelijken en de prestaties van het bedrijf beter analyseren.
- Tijdreeksanalyse: het helpt bij het uitvoeren van een tijdreeksanalyse van de verschillende regelitems, zoals de uitgaven, het salaris van de werknemer, de brutowinst, de bedrijfswinst en de nettowinst.
- Er kan in één keer een analyse worden gemaakt door naar het blad met de gebruikelijke afmetingen te kijken. Aangezien alle cijfers beschikbaar zijn als een percentage van de omzet, kunnen de analisten gemakkelijk de details van de prestaties van het bedrijf analyseren.
- Hulp bij het analyseren van de structurele samenstelling: Een algemene analyse van de omvang van de winst-en-verliesrekening helpt bij het analyseren en vaststellen van veranderingen in structurele componenten van de winst-en-verliesrekening, dwz de salariskosten, marketingkosten of afschrijvingen en afschrijvingen.
Beperkingen
- Geen standaardratio's: aangezien alle regelitems worden gedeeld door het gemeenschappelijke verkoopnummer, is er geen standaard financiële ratio (behalve winstmarges) in de verticale analyse van de resultatenrekening. Daarom is het misschien niet eenvoudig om een beslissing te nemen op basis van een dergelijke analyse en te kijken naar de verandering in het percentage van verschillende componenten van de resultatenrekening.
- Verandering in prijsniveau / inflatie : Bij verticale analyse van de resultatenrekening wordt geen rekening gehouden met de verandering in het prijsniveau of inflatie-effecten. De verkoopcijfers kunnen elk jaar worden opgeblazen als gevolg van inflatie, maar hiermee wordt geen rekening gehouden omdat de cijfers niet worden gecorrigeerd voor de inflatie.
- Consistentie van boekhoudprincipes: Als de gehanteerde boekhoudprincipes niet hetzelfde zijn van jaar tot jaar, dan is de verticale analyse van de resultatenrekening nutteloos totdat deze is aangepast voor de veranderingen en jaar na jaar vergelijkbaar is gemaakt .
- Seizoensgebonden schommelingen : Als het bedrijf betrokken is bij de verkoop van de artikelen die seizoensgebonden van aard zijn, is de verticale analyse mogelijk niet nuttig. De seizoensfluctuaties veroorzaken variatie in verkoop, kosten van verkochte goederen; dus de cijfers zijn mogelijk niet vergelijkbaar van de ene periode naar de andere.
- Window dressing : Window dressing of het toepassen van boekhoudkundige principes ten gunste van de Vennootschap kan niet gemakkelijk worden herkend in de verticale analyse van de resultatenrekening. Dergelijke effecten maken de analyse nutteloos.
- Kwalitatieve analyse: het biedt alleen kwantitatieve analyse en houdt geen rekening met kwalitatieve maatregelen die door het bedrijf zijn genomen, zoals nieuwe marketingtechnieken enz.
Gevolgtrekking
Verticale analyse van de resultatenrekening toont het omzet- of verkoopcijfer als 100% en alle andere posten als een percentage van de omzet. Alle regelitems in een verticale analyse worden vergeleken met een ander regelitem op hetzelfde overzicht; in het geval van een winst-en-verliesrekening is dit de omzet / netto-omzet.
De algemene omvang of verticale analyse van de winst-en-verliesrekening is het overzicht waarin elk regelitem wordt uitgedrukt als een percentage van de omzet. De vergelijking van elk nummer wordt gemakkelijker in vergelijking met een percentage van omzet / omzet. Hoewel een dergelijke analyse nuttig is voor de analisten om de prestaties van het bedrijf over de jaren of twee bedrijven in dezelfde sector en branche te vergelijken, heeft het zijn eigen beperkingen. De analyse moet dus rekening houden met de beperkingen van de verticale analyse van de resultatenrekening bij het vergelijken en afleiden van de resultaten.
