Horizontale fusie (definitie, voorbeelden)

Definitie van horizontale fusie

Horizontale fusie verwijst naar de fusie die plaatsvindt tussen de organisaties die actief zijn in dezelfde of vergelijkbare bedrijfstakken en in het algemeen kiezen de concurrenten in de branche voor een dergelijk type fusies om redenen zoals het vergroten van het marktaandeel, om schaalvoordelen te behalen, om het concurrentieniveau te verminderen, enz.

Uitleg

Een horizontale fusie is een soort fusie die plaatsvindt tussen bedrijven die actief zijn in dezelfde branche of dezelfde branche. Met andere woorden, het gebeurt wanneer bedrijven die dezelfde of vergelijkbare producten of diensten aanbieden, samenkomen onder één eigenaar. De meeste bedrijven die voor een dergelijke fusie gaan, zijn concurrenten die in dezelfde branche actief zijn.

Bedrijven gaan om verschillende redenen voor een fusie, zowel financieel als niet-financieel. Deze fusies worden meestal overwogen om niet-financiële redenen. Dit soort fusies wordt echter nauwer gevolgd door de overheid, aangezien dit kan leiden tot een afname van de concurrentie in de industrie en mogelijk ook tot een oligopolie.

Een hypothetisch voorbeeld van een horizontale fusie kan zijn die van Hindustan Unilever en Patanjali. Hoewel ze allebei actief zijn op de FMCG-markt, hebben ze allebei verschillende productassortimenten gericht op verschillende demografische gegevens van mensen. De fusie kan hen dus helpen een breder productassortiment aan te bieden, zal hun inkomsten aanzienlijk verhogen en zal leiden tot een groter marktaandeel.

Waarom kiezen bedrijven voor horizontale fusie?

# 1 - Schaalvoordelen

Een fusie vindt meestal plaats wanneer verwacht wordt dat de gecombineerde entiteit meer waardering zal hebben dan de gecombineerde waardering van individuele entiteiten. Hetzelfde is te danken aan synergieën in fusies en overnames tussen de 2 bedrijven als gevolg van de fusie. Bedrijven gaan voor de horizontale fusie om schaalvoordelen te realiseren door kostenreductie. Kostenreductie kan optreden door het elimineren van overbodige processen, operaties of personeelskosten. Zo kan het bedrijf op een efficiëntere en kosteneffectievere manier een breder scala aan producten of diensten aanbieden.

# 2 - Vermindering van de concurrentie

Bedrijven kunnen ook voor dit soort fusies kiezen om de concurrentie te verminderen. Het kan dus ook leiden tot de consolidatie van een gefragmenteerde bedrijfstak.

# 3 - Toename van marktaandeel en bedrijfsopbrengsten

Een fusie is een anorganische groeimethode voor een bedrijf. Wanneer twee bedrijven die dezelfde / vergelijkbare producten of diensten aanbieden met hun individuele marktaandeel en publiek op de markt, gecombineerd worden om een enkele entiteit te worden, leidt dit tot een toename van het marktaandeel en dus tot een stijging van de inkomsten.

# 4 - Snellere groei

Anorganische groei is een snellere groeimethode dan organische groei. Bedrijven die op zoek zijn naar snellere groeimethoden, kiezen dus meestal voor horizontale fusie. Als een bedrijf zijn productaanbod of marktaandeel wil vergroten of zijn geografische bereik wil vergroten zonder tijd en middelen te investeren om het vanaf nul te ontwikkelen, kan het voor een dergelijke fusie gaan.

# 5 - Bedrijfsdiversificatie

Bedrijven kunnen voor deze fusie kiezen om te streven naar bedrijfsdiversificatie, zowel in termen van product- / dienstenaanbod als geografische aanwezigheid. Het kan een bedrijf ook helpen om een nieuwe markt te betreden en zijn bereik demografisch te vergroten.

Voorbeeld van een horizontale fusie

Voorbeeld 1

Stel dat ABC Limited staalproducten verkoopt en PQR Ltd ook staal verkoopt, maar op detailhandelsniveau aan particulieren.

In dit voorbeeld kan er een horizontale fusie plaatsvinden tussen deze twee bedrijven om synergie te creëren en de inkomsten en marktaandelen van de groep te vergroten.

In het bovenstaande voorbeeld is door het combineren van de twee bedrijven de activabasis van de gecombineerde entiteit gestegen van $ 1,00.000 tot $ 2,00.000.

Verder is er goodwill in het horizontale fusieproces dat in de balans is opgenomen volgens de boekhoudnormen.

Voorbeeld # 2

Stel dat ABC Ltd zich bezighoudt met de productie van plastic zakken en PQR Limited zich bezighoudt met de productie van plastic verpakkingen. er kan een horizontale fusie plaatsvinden tussen deze twee bedrijven en kan op de volgende manier synergie bereiken:

In deze zijn ABC Ltd en PQR Ltd in dezelfde branche die plastic producten vervaardigen.

Door de twee bedrijven te combineren, zal het gefuseerde bedrijf een gediversifieerde staalproductbasis hebben die ze aan de consumenten kunnen verkopen.
U zult zien dat de omzet van de gecombineerde entiteit is gestegen van $ 1,50.000 naar $ 3,50.000 ~ 130% sprong in de omzet.
Door deze fusie uit te voeren, is de nettowinst van het bedrijf gestegen van $ 50.000 naar $ 1,50.000, een drievoudige groei van de nettowinst waardoor de waardering per aandeel stijgt.

Horizontale fusie zal de gefuseerde entiteit ook helpen om haar kostenratio onder controle te houden, aangezien de gecombineerde kosten van beide bedrijven samen met de gecombineerde inkomsten de kostenratio zeker zullen verlagen en de financiële prestaties van het bedrijf zullen verbeteren.

Voorbeeld # 3

Stel dat ABC Ltd zich bezighoudt met de productie van helmen, maar geen infrastructuur heeft en zware verliezen maakt, maar een zeer hoog distributienetwerk heeft. Aan de andere kant is er PQR Ltd die een gevestigde infrastructuur heeft en veel winst maakt.

In dit geval, hoewel ABC op individueel niveau verliezen lijdt, kunnen ze door de fusie van het bedrijf met PQR hun verliezen opvangen en zelfs positieve winsten rapporteren op lange termijn.

We kunnen zien dat de nettowinst van de gecombineerde entiteit de verliezen van ABC Ltd heeft geabsorbeerd en de financiële positionering van de groep heeft versterkt, aangezien deze nu een volledige infrastructuur heeft en een breed distributienetwerk heeft.
Zo hebben beide bedrijven die deel uitmaken van dezelfde business line synergie bereikt in het fusieproces door elkaars USB's en sterke punten te gebruiken om een sterke gefuseerde entiteit te vormen.
De zwakte van het ene bedrijf kan de sterke punten van een ander bedrijf zijn. Het geeft de gefuseerde entiteit de brandstof om de activiteiten op te schalen en een sterke marktbasis op te bouwen door het veroveren van marktaandeel.

Wat zijn de problemen waarmee de horizontale fusie wordt geconfronteerd?

Culturele integratieproblemen : Culturele problemen komen meestal voor bij alle soorten fusies, maar zijn vooral duidelijk bij horizontale fusies. Omdat de twee bedrijven in een vergelijkbare of dezelfde branche opereren, hebben ze allebei vergelijkbare processen en functies, maar kunnen ze de dingen op verschillende manieren aanpakken. De verschillende culturen van de twee bedrijven maken het dus nog moeilijker om naast elkaar te bestaan.
Verschillende managementstijlen : Aangezien de managementstijlen van beide bedrijven verschillend moeten zijn, kan een fusie leiden tot botsingen in zowel het management als tot een mislukte fusie.
Kan een monopolistische markt creëren : het kan ook een monopolie op de markt creëren als twee van de grootste spelers die in die branche actief zijn, samensmelten. Als een bedrijf met een marktaandeel van 35% bijvoorbeeld fuseert met een bedrijf met een marktaandeel van 15%, zal de gecombineerde entiteit een marktaandeel van 50% hebben, waardoor de concurrentie aanzienlijk wordt verminderd. Elke verdere toename van het marktaandeel van de gecombineerde entiteit zal een monopolie op de markt creëren, wat kan leiden tot oneerlijke marktpraktijken.
Productkannibalisatie: fusie van twee bedrijven die actief zijn in de vergelijkbare industrie kan ook leiden tot productkannibalisatie van beide bedrijven. Als we kijken naar het eerdere voorbeeld van de fusie van Patanjali en HUL, aangezien mensen zich steeds meer zorgen maken over biologische en natuurlijke producten, kunnen producten van Patanjali, zoals shampoo, op de markt van shampoos van HUL worden gegeten.