Formule om ROCE te berekenen
Return on Capital Employed (ROCE) is een soort financiële formule die de winstgevendheid van een bedrijf meet en hoe de efficiëntie van het kapitaal wordt gebruikt. Met andere woorden, deze ratio meet hoe het bedrijf winst kan genereren uit het kapitaal dat het heeft aangewend, dat zowel schulden als eigen vermogen omvat.
De formule wordt als volgt weergegeven,
Rendement op geïnvesteerd kapitaal Formule = EBIT / geïnvesteerd kapitaal
- ROCE wordt beschouwd als een winstgevendheidsratio en op lange termijn, omdat het weergeeft hoe effectief de activa van het bedrijf presteren wanneer rekening wordt gehouden met financiering, die op lange termijn is.
- Deze ratio wordt veel gebruikt door beleggers voor het screenen van aandelen en ze worden op de shortlist gezet op basis van vergelijking met de benchmark die het branchegemiddelde zou kunnen zijn.
- Wanneer de analist een vergelijking maakt tussen kapitaalintensieve sectoren zoals telecom en nutsbedrijven enz. Een stijgend ROCE-nummer is een indicator van goed management, aangezien ze het rendement verhogen en het kapitaal effectief wordt gebruikt.
Uitleg
Deze ratio is afhankelijk van 2 belangrijke zaken: geïnvesteerd vermogen en bedrijfsresultaat. EBIT of nettobedrijfswinst wordt vaak gerapporteerd in de winst- en verliesrekening omdat het de bedrijfswinst weergeeft die uit haar activiteiten wordt gegenereerd.
- Bedrijfswinst kan worden berekend door belastingen en rente weer bij de nettowinst op te tellen.
- Aangewend kapitaal is een bredere term omdat het kan verwijzen naar verschillende financiële ratio's. Gewoonlijk kan aangewend kapitaal worden aangeduid als de totale activa van een bedrijf na verantwoording van alle kortlopende of kortlopende verplichtingen.
Daarom geeft dit cijfer weer hoe goed de interne en externe financieringsbronnen door het bedrijf worden gebruikt.
Voorbeelden van ROCE-formule (met Excel-sjabloon)
Laten we eens kijken naar enkele eenvoudige tot geavanceerde voorbeelden van de ROCE-vergelijking om deze beter te begrijpen.
U kunt dit Excel-sjabloon voor Rendement op aangewend kapitaal hier downloaden - Excel-sjabloon Rendement op aangewend kapitaalVoorbeeld 1
ABC Limited heeft een bedrijfswinst gerapporteerd van $ 40.000 en met een balanstotaal van $ 1.000.000, en zijn verplichtingen, die op korte termijn zijn, werden gerapporteerd $ 150.000. Op basis van de gegeven informatie moet u de ROCE berekenen.
Oplossing:
Gebruik onderstaande gegevens voor de berekening van het rendement op geïnvesteerd vermogen.
Berekening van ROCE kan als volgt worden gedaan:
EBIT is niets anders dan de bedrijfswinst, die $ 40.000 is, en het geïnvesteerd kapitaal is de totale activa min kortlopende verplichtingen, die in dit geval $ 1.000.000 min $ 150.000 is, wat gelijk is aan $ 850.000
Daarom ROCE = $ 40.000 / $ 850.000 * 100
Rendement op aangewend kapitaal zal -
Voorbeeld # 2
Bedrijf X heeft de onderstaande cijfers gerapporteerd:
Op basis van bovenstaande informatie moet u de ROCE berekenen.
Oplossing:
Het aangewende kapitaal kan als volgt worden berekend:
Aangewend kapitaal = 500000 + 600000 + 200000
Aangewend kapitaal = 1300000
Berekening van het rendement op aangewend kapitaal (ROCE) kan als volgt worden gedaan:
ROCE = 90.000 / 1300000
Rendement op aangewend kapitaal zal -
Voorbeeld # 3
Uittreksels uit de resultatenrekening van Kenzo Limited zijn hieronder weergegeven:
Veronderstel geïnvesteerd kapitaal 80.000.000. U moet ROCE berekenen.
Oplossing:
De bedrijfswinst kan als volgt worden berekend:
Bedrijfswinst = 10500000 - 2000000 - 3500000
Bedrijfswinst = 5000000
Berekening van het rendement op aangewend kapitaal (ROCE) kan als volgt worden gedaan:
ROCE = 5000000/80000000
Rendement op aangewend kapitaal zal -
Voorbeeld # 4
B limited heeft 25% ROCE gerapporteerd en A limited heeft 30% ROCE gerapporteerd. Ervan uitgaande dat de bedrijfswinstratio voor beide bedrijven hetzelfde is, moet u aangeven welk bedrijf het beter doet?
Oplossing:
Er is aangenomen dat de bedrijfswinstratio voor beide bedrijven hetzelfde is, wat betekent dat ze bijna op hetzelfde niveau zijn terwijl ze bedrijfswinst genereren uit inkomsten en het lijkt erop dat ze tot een vergelijkbare bedrijfstak behoren. Een andere ratio is ROCE, en voor het bedrijf dat hoger heeft gerapporteerd, kan worden geconcludeerd dat ROCE beter presteert. Firma A lijkt de fondsen beter in te zetten dan firma B, en het lijkt er ook op dat firma A relatief minder kapitaal heeft aangewend dan firma B.
Voorbeeld # 5
Geeft de ROCE-trend iets aan als het bedrijf respectievelijk 20%, 22%, 25%, 28% en 28,90% rapporteert voor zijn opeenvolgende rapportageperiodes?
Oplossing:
ROCE is een van de belangrijkste ratio's voor het meten van de rentabiliteitsratio en het is een goede indicator wanneer de ratio een positieve en stijgende trend vertoont. Dit zou betekenen dat het bedrijf erin slaagt het kapitaal aan te wenden en behoorlijk efficiënt is in het leiden van het bedrijf.
Voorbeeld # 6
PQR heeft kwartaalcijfers gerapporteerd, samen met vergelijking over het afgelopen kwartaal; u moet beoordelen hoe het bedrijf heeft gepresteerd?
Oplossing:
Berekening van het rendement op aangewend kapitaal (ROCE) voor het huidige kwartaal kan als volgt worden gedaan:
Rendement op geïnvesteerd kapitaal = 125.000/500.000
Rendement op geïnvesteerd vermogen voor het huidige kwartaal zal -
Berekening van het rendement op geïnvesteerd vermogen over het voorgaande kwartaal kan als volgt worden gedaan:
Rendement op geïnvesteerd vermogen = 115000/450000
Rendement op geïnvesteerd kapitaal voor het voorgaande kwartaal zal -
Het lijkt erop dat er een lichte daling van de ROCE is, wat inefficiënt lijkt, maar er is ook een stijging van de absolute bedrijfswinst en de absolute inzet van fondsen en daarom lijkt het, op basis van de bovenstaande hele vergelijking, dat de firma eigenlijk goed heeft gepresteerd ondanks een kleine daling van de ROCE.
Hoe de ROCE-formule gebruiken?
Investeerders of de straatanalist zijn altijd geïnteresseerd in de ratio om te controleren hoe efficiënt een bedrijf zijn ingezette kapitaal gebruikt, samen met zijn financieringsdoelstellingen en -strategieën op lange termijn. Het rendement van de bedrijven moet altijd hoger zijn dan het tarief waartegen de bedrijven lenen om hun projecten of de activa die in gebruik zijn te financieren. Als de bedrijven bijvoorbeeld tegen 10% lenen en slechts een rendement van 7% kunnen behalen, zou dit betekenen dat ze de rijkdom van de aandeelhouders niet vergroten, maar het geld verliezen.
Dingen om te onthouden
Wanneer men de ROCE berekent, zorg er dan voor dat bij het berekenen van het aangewende kapitaal rekening wordt gehouden met alle financieringsbronnen en alleen met uitsluiting van de financieringsmiddelen op korte termijn, zoals kortlopende schulden, rekening-courantkredieten, enz. beslissingen op basis van andere parameters, niet alleen deze enige ratio. Banken, verzekeringsmaatschappijen, enz. Zijn geen kapitaalintensieve onderneming en daarom wordt deze ratio niet veel gebruikt bij het analyseren van die sectoren.
ROCE-rekenmachine
U kunt deze ROCE-vergelijkingscalculator gebruiken.
| EBIT | |
| Aangewend kapitaal | |
| Rendement op geïnvesteerd vermogen (ROCE) | |
| Rendement op aangewend kapitaal (ROCE) = |
|
|
