Wat is hedging?

Afdekking is een verzekeringachtige investering die u beschermt tegen de risico's van mogelijke verliezen van uw financiën.

Afdekking is vergelijkbaar met een verzekering, aangezien we een verzekeringsdekking nemen om ons tegen het ene of het andere verlies te beschermen. Bijvoorbeeld als we een asset hebben en we willen deze beschermen tegen overstromingen. Als mens ligt het niet in onze handen om het rechtstreeks tegen de overstroming te beschermen, maar in dit geval kunnen we een verzekering afsluiten zodat we, als er schade is aan ons eigendom als gevolg van overstromingen, hetzelfde vergoed krijgen.

• Een hedge is een investering die een vergelijkbaar doel heeft als een verzekering. Het doel is om het risico te elimineren of te verkleinen door het potentiële verlies te compenseren. Als we het risico verkleinen door middel van hedging, kunnen we ook de beloning verlagen. In het geval van een verzekering betalen we een premie en krijgen we misschien niet eens een premie als er geen overstroming is tijdens de looptijd van de polis.
• Evenzo is het ook niet gratis. We moeten er een prijs voor betalen die de algemene beloningen die we krijgen, vermindert.
• Normaal gesproken bestaat een hedge uit het innemen van een compenserende positie in gerelateerde effecten die het risico van ongunstige prijsbewegingen compenseert. Het kan worden gedaan door middel van verschillende financiële instrumenten zoals termijncontracten, futures, opties, enz.

Voorbeelden van afdekking

De meeste gebieden die onder de bedrijfsvoering en financiën vallen, kunnen worden gedekt door onderdekking.

Laten we een voorbeeld nemen van een productieorganisatie die haar producten op de lokale markt levert en ook actief is in de export. Laten we aannemen dat de exportverkopen 75% van de omzet uitmaken. Het bedrijf zal een instroom van vreemde valuta hebben als primaire bron van inkomsten. De waarde van deze vreemde valuta kan blijven schommelen en kan leiden tot winsten / verliezen.

Om dit potentiële verlies te beperken, zou het bedrijf dit kunnen overwegen via een van de volgende activiteiten:

1. Bouw een eigen fabriek in het buitenland, zodat de daar geproduceerde goederen gemakkelijk kunnen worden verkocht zonder schommelingen in vreemde valuta. Dit is een manier om valutarisico's te vermijden.
2. Ze kunnen ook een contract aangaan met een bank om hun vreemde valuta tegen een vaste koers te verkopen door de vergoedingen / premie ervoor te betalen.
3. Sluit een contract af met zijn belangrijkste klanten om ze in hun eigen valuta te betalen.

Een bedrijf kan een bepaald risico dus op meer dan één manier afdekken. De organisatie kan beslissen welke van de beschikbare opties de beste is (gezien de beschikbaarheid van haar middelen en de beperkingen).

Hoe werkt hedging?

Afdekking kan worden gedaan voor items met een vaste waarde of voor items met een variabele waarde.

Laten we deze in meer detail proberen te begrijpen:

# 1 - Afdekking voor items met een vaste waarde

Een item met een vaste waarde is een item met een vaste waarde in uw boekhouding en vereist in de toekomst een uitstroom van een vast bedrag aan contanten.

Enkele voorbeelden van items met een vaste waarde zijn:

1. De lening met een vaste rente wordt door het bedrijf aangegaan met halfjaarlijkse vaste rentebetalingen.
2. Niet-converteerbare obligaties met vaste coupon uitgegeven door de onderneming met jaarlijkse rentebetalingen

Zoals duidelijk is, wordt bij dit type afdekking het bedrag / de rente veel van tevoren vastgelegd en dit kan wel / niet in overeenstemming zijn met de huidige marktrente wanneer de betaling daadwerkelijk plaatsvindt. Dit is de reden waarom de bedrijven zelfs voor posten met een vaste waarde hedgen aangaan.

Voorbeeld van afdekking - items met een vaste waarde

Laten we zeggen dat de organisatie niet-converteerbare obligaties heeft uitgegeven tegen een couponrente van 8% per jaar en dat coupons jaarlijks worden betaald. In dit geval is de organisatie van mening dat de rentevoet die in de markt heerst op het moment van de volgende couponbetaling (verschuldigd over een maand) lager zal zijn dan 8% per jaar.

Daarom besluit de organisatie om een ​​hedgingcontract af te sluiten met een bank waarbij ze 8% per jaar rente ontvangt over het onderliggende bedrag van de niet-converteerbare obligaties van de bank en in ruil daarvoor LIBOR + 0,25% per jaar rente over het onderliggende bedrag.

Hieronder volgen de kasstromen die de organisatie zal aangaan als de rente daalt (Case A) of de rente daalt (Case B):

# 2 - Afdekking voor items met variabele waarde

In tegenstelling tot de items met een vaste waarde, hebben items met een variabele waarde een fluctuerende cashflow op het moment van betaling.

Voorbeelden van items met variabele waarde zijn:

1. Leningen met variabele rente (deze leningen zijn over het algemeen gebaseerd op enkele benchmarktarieven + een vast percentage daarboven)
2. Valutatransacties
3. Variabele niet-converteerbare obligaties

Voorbeeld van afdekking - items met variabele waarde

Laten we nu zeggen dat de organisatie een lening van $ 1,00,00,000 heeft aangegaan met een halfjaarlijkse rentebetaling van LIBOR + 0,50% pa. Het huidige LIBOR-tarief is 7% pa, maar de organisatie gelooft dat het LIBOR-tarief gaat toenemen in de nabije toekomst. De organisatie gaat dus een contract aan met de bank waar ze LIBOR + 0,50% per jaar ontvangt en een vast tarief van 7% per jaar aan de bank betaalt.

Hieronder volgen de kasstromen die de organisatie zal oplopen in de gegeven twee scenario's:

Uit het bovenstaande heeft de organisatie de uitgaande betaling beperkt tot $ 7,00.000, ongeacht het markttarief. Dit is het tegenovergestelde van de Fixed Value-hedge, waarbij ze een vaste uitgaande betaling loslaten en deze omzetten in flexibele betalingen.

Beveel artikelen aan

Dit is een leidraad geweest voor wat hedging is. Hier bespreken we hoe hedging werkt voor items met een vaste waarde en items met een variabele waarde, samen met praktische voorbeelden. U kunt meer te weten komen over afgeleide producten in de volgende artikelen -

Original text

Contribute a better translation

---

• Hedge Fund-opleiding
• Private Equity vs. hedgefonds
• Hedge Accounting
• Boekhouding voor reële-waardeafdekkingen
• Contango versus backwardation
<