Private Equity in Duitsland

Als u ooit besluit in Duitsland te gaan werken in private equity, zou dat dan een verstandige beslissing zijn? Hoe ziet de private equity-markt in Duitsland eruit? Hoe is de beloningsstructuur op de private-equitymarkt in Duitsland? Wat zijn de uitstapmogelijkheden (indien aanwezig)? Hoe zou u de sprong wagen naar de Duitse private-equitymarkt?

In dit artikel zullen we proberen om alle vragen die we hierboven hebben gesteld te beantwoorden. Laten we eens kijken naar de volgorde van het artikel.

In dit artikel zullen we het hebben over het volgende -

Private Equity Market in Duitsland Overzicht

bron: valuewalk.com

Als u in Duitsland op private equity mikt, is er goed nieuws. Duitsland is een van de belangrijkste markten voor private equity en venture capital. De Duitse private-equitymarkt herbergt het op een na grootste aantal fondsbeheerders in heel Europa, na het VK.

Ook voor private equity-investeerders blijken in Duitsland gevestigde bedrijven, industrieën en corporates aantrekkelijk te zijn. In Duitsland gevestigde industrieën en organisaties hebben zo in de eerste helft van 2016 het op een na grootste bedrag aan kapitaal in Europa aangetrokken voor zowel durfkapitaal- als buy-outovereenkomsten.

Uit het speciale rapport van Preqin kunnen we de belangrijkste trends van de private-equitymarkt in Duitsland halen -

In de eerste helft van 2016 hebben acht private-equityfondsen (gericht op Duitsland) ongeveer 1,8 miljard euro opgehaald, het hoogste niveau aan kapitaal dat in één jaar is opgehaald sinds de GFC (Global Finance Crisis).
Het grootste op Duitsland gerichte fonds was de EIF-groeifaciliteit, die in de eerste helft van 2016 werd gesloten en beheerd wordt door het Europees Investeringsfonds, dat tot doel heeft ook in durfkapitaal te investeren.
Momenteel maken op Duitsland gerichte fondsen ongeveer 4% uit van de totale op Europa gerichte fondsen - zowel in het totale doelkapitaal als in het aantal ingezamelde fondsen.
In 2014 sloten in Duitsland gevestigde private-equityfondsen 132 buy-outovereenkomsten ter waarde van 13,4 miljard euro. In 2015 is het aantal deals en waarde verminderd; maar in 2016 herstelde de private equity-markt zich door alleen in de eerste helft 69 deals ter waarde van 5 miljard euro te sluiten.
Uit het rapport blijkt dat private equity in Duitsland het op twee na hoogste aantal buy-outovereenkomsten heeft gesloten sinds 2007. De eerste en tweede positie worden ingenomen door respectievelijk het VK en Frankrijk.

Private equity-firma's in Duitsland - Aangeboden diensten

Zoals u begrijpt, bieden Duitse private-equityfirma's een gevarieerd scala aan diensten aan hun gewaardeerde klanten. Hier is een korte beschrijving van hun belangrijkste aangeboden diensten:

Ondersteuning bij het beleggingsproces:

De meeste private-equityfirma's bieden ondersteunende diensten aan om het hele investeringsproces te vergemakkelijken door -

Due diligence: het achterhalen van de feiten en een gedetailleerd verslag van wat eigenlijk van het grootste belang is voor het succes van een beleggingsproces. Het kan zijn op het gebied van financiën of belastingen, op het gebied van recht of commercie - due diligence is de enige functie die klanten helpt de sprong te wagen.
Fiscale structurering: Fiscale structurering is een belangrijk onderdeel van het beleggingsproces. Private equity-firma's in Duitsland zorgen ook voor hetzelfde.
M & A-advies: fusies en overnames hebben zoveel facetten en als de bedrijven niet de juiste manier voorstellen om buy-side deals uit te voeren, kunnen klanten fouten maken bij het op de meest nauwkeurige manier samenstellen van dingen.

Advies over de ontwikkeling van portefeuillebedrijven:

Voordat portfoliobedrijven ooit kunnen uitbreiden, hebben ze advies nodig over de volgende dingen:

Controle van financiële overzichten: zonder door de financiële overzichten te kijken en de nauwkeurigheid ervan te garanderen, is het onmogelijk om het bedrijf uit te breiden. Terwijl private-equityfirma's de bedrijven adviseren over de controle van financiële overzichten in overeenstemming met de Duitse handelswet (IFRS).
International Business Report (IBR): Private equity in Duitsland adviseert bedrijven ook over financiële herstructurering, herstructureringsrapporten en budgettering.
Optimalisatie financieringsstructuur: Private equity in Duitsland geeft ook advies bij het optimaliseren van de financieringsstructuur / optimalisatie van de balansstructuur.
Belastingen en boekhouding: Voordat portfoliobedrijven zich ooit kunnen ontwikkelen, moeten ze de basis hebben. Daarvoor krijgen ze advies van participatiemaatschappijen over hoe ze hun boekhouding moeten voeren en hun belastingen moeten betalen.

Ondersteuning bij desinvesteringsfase:

Private equity in Duitsland biedt ook ondersteuning in de desinvesteringsfase.

M & A-advies: Een van de belangrijkste adviezen in de desinvesteringsfase is M & A-advies dat wordt verstrekt door vooraanstaande private-equityfirma's in Duitsland.
Vendor Due Diligence: Het is belangrijk om erachter te komen of de leveranciers echt in staat zijn om ondersteuning te bieden of niet.

Top Private Equity-bedrijven in Duitsland

Er zijn veel vooraanstaande private-equityfirma's in Duitsland. Volgens een onderzoek van Preqin zijn er 5 private-equityfirma's die de topposities bekleden in termen van totaal opgehaald kapitaal in de afgelopen 10 jaar. Alleen al deze vijf private equity-firma's hebben de afgelopen 10 jaar meer dan 37% van het totale opgehaalde kapitaal opgehaald.

Laten we ze een voor een bekijken -

Triton: Triton legt de nadruk op middelgrote bedrijven in België, Oostenrijk, Denemarken, Finland en Duitsland. Het heeft een gecombineerde omzet van 13,9 miljard euro en concentreerde zich op buyouts en groei-investeringen in Europa.
Deutsche Beteiligungs AG: Dit is een van de oudste private equity in Duitsland, opgericht in het jaar 1965. Het bedient zijn enorme klantenkring en is gespecialiseerd in buyouts en groei-investeringen. Het door de DBAG-groep beheerde en geadviseerde kapitaal bedraagt ongeveer 1,8 miljard euro.
Quadriga Capital: Quadriga Capital legt niet alleen de nadruk op Duitstalige landen, maar investeert ook in Rusland. Een deal waarover momenteel wordt gesproken, kost ongeveer 500-550 miljoen euro.
Odewald & Compagnie: Dit is een van de beste private equity-bedrijven in termen van totaal opgehaald kapitaal in de afgelopen 10 jaar. Dit bedrijf werd opgericht in het jaar 1996. Sinds 1997 heeft Odewald & Compagnie meer dan 1 miljard euro geïnvesteerd in KMO's in de Duitstalige regio's.
Onderschrift: Deze private equity-firma richt zich voornamelijk op buyouts en legt de nadruk op voornamelijk promotionele producten en diensten. Dit bedrijf is opgericht in de jaren 80 en heeft sindsdien een fondsvolume van ruim 1,1 miljard euro.

Private Equity-wervingsproces in Duitsland

Het rekruteringsproces van private equity in Duitsland is net als in het VK en Europa. Laten we eens kijken naar het rekruteringsproces van de private equity-markt in Duitsland -

Psychometrische tests: het eerste filter van tests dat de kandidaten moeten doorlopen, zijn psychometrische tests. Door middel van deze tests wordt bijna 30-50% van de kandidaten bijgesneden en alleen de overigen mogen de volgende ronde gebruiken.
Fit-interview: Je moet je goed voorbereiden op het fit-interview. Tijdens dit gesprek wordt u gevraagd uw cv door te lopen. U zou ook worden gevraagd om een paar basisvragen te beantwoorden, zoals - "Waarom private equity?" "Waarom wil je bij ons kantoor komen werken?" "Vertel me iets over jou" enz. Deze vragen lijken gemakkelijk te beantwoorden, maar eigenlijk zullen geschikte sollicitatiegesprekken veel kandidaten afwijzen. Daarom moet u de antwoorden op deze vragen veel oefenen om goed te kunnen beantwoorden.
Mini-case-analyse: vaak als u door een fit-interview gaat, is uw volgende test een presentatie over mini-case. Via mini-cases willen private equity-firma's uw zakelijk inzicht begrijpen. Er zouden eenvoudige vragen worden gesteld als: "Denk je dat de luchtvaartmaatschappij een goede investering is?" of: “Was onroerend goed in de afgelopen 10 jaar een goede investering? Waarom? Waarom niet?" enz. Of anders kan u worden gevraagd om een SWOT-analyse van een bedrijf uit te voeren, of zij kunnen u een SWOT geven en u daarover vragen stellen.
Technische ronde: als je klaar bent, moet je een technische ronde doorlopen. Meestal is deze ronde gemakkelijk voor degenen die ervaring hebben met LBO, IRR en andere financiële / modelleringsvragen.
Volgende rondes: De meeste kandidaten worden op dit niveau afgewezen. Slechts een paar geselecteerde zijn op de shortlist van de laatste twee rondes. Eerst moet u een casus over LBO-modellering presenteren. Als je LBO-modellering niet kent of als je een basisidee hebt, zal het niet werken. U moet LBO in detail kennen om de zaak op te lossen, de analyse uit te voeren en de zaak op basis van uw bevindingen te presenteren. Bereid vóór het interview LBO-modellen helemaal opnieuw voor. Als je deze ronde doorloopt, moet je de laatste ronde doorlopen die de “likeability test” wordt genoemd. Bij deze test zou de setting informeel zijn. En misschien wordt u uitgenodigd voor een diner met CEO en senior partners. En ze kunnen je alles vragen. Deze ronde wordt om twee fundamentele redenen geïmplementeerd: ten eerste moet het bedrijf weten of u op de lange termijn perfect bij het bedrijf past; en ten tweede,In deze ronde kunnen senior partners en andere leden van het bedrijf met je praten en ontdekken of je echt goed bij je past of niet. In deze ronde kunt u ook veel persoonlijke vragen krijgen. Wees flexibel en houd je zenuwen vast. Deze ronde is niet alleen een pasronde; het is ook een persoonlijkheidstestronde. Dus wees jezelf en laat je best zien.

Cultuur in private equity in Duitsland

In Private equity in Duitsland zijn de werktijden vergelijkbaar met die op de Britse of Europese private-equitymarkt. Mensen maken lange werktijden en er staat een enorme druk om betere investeringen binnen te halen.

De werktijden als private equity-analist zijn echter korter dan de werktijden bij investment banking in Duitsland. Je zou gemiddeld ongeveer 60-70 uur werken, maar de werktijden zijn sterk afhankelijk van de private equity-firma's waarvoor je werkt. Je behoudt een goede balans tussen werk en privé; maar als u voor een firma met uitpuilende beugels werkt, zou u misschien meer uren per week moeten werken.

Private equity-firma's werken meestal in een klein team en daardoor kun je iedereen tegenkomen en vragen stellen. U moet ook een heleboel taken uitvoeren die niets te maken hebben met het analyseren van investeringen - zoals ongevraagde telefoontjes plegen naar potentiële klanten, kijken naar investeringen die al worden gekocht en hun status vanaf nu bekijken, enzovoort, enzovoort.

Salaris voor Private Equity in Duitsland

Bij Private Equity in Duitsland is de compensatie redelijk goed. Maar vergeleken met andere financiële functies is het niet geweldig (op instapniveau).

Volgens Robert Walters bedroeg de gemiddelde beloning van private equity-professionals met 3 tot 7 jaar ervaring in 2015 55.000 - 75.000 euro per jaar. In 2016 nam het aantal toe en werd het ongeveer 65.000 - 80.000 euro per jaar.

Maar het is duidelijk te zien dat als je je langer aan private equity kunt houden (minimaal 10+), je vergoeding veel hoger zou zijn. In 2015 bedroeg het salaris van private equity-professionals met 7 tot 15+ jaar ervaring 90.000 tot 160.000 euro per jaar; en in 2016 steeg het salarisbereik voor 7 tot 15+ jaar ervaring tot 90.000 tot 180.000 euro per jaar.

Als we de beloning van private equity-professionals vergelijken met andere financiële functies, zien we dat private equity-professionals in het begin minder verdienen; maar naarmate de jaren verstrijken en de ervaring toeneemt, verdienen private equity-professionals meer dan andere financiële functies.

bron: statista.com

Statista deed een onderzoek en ze ontdekten dat in het jaar 2017 de vergoeding van private equity-investeringsmanagers van Duitsland met 3 tot 7 jaar ervaring 75.000 tot 100.000 euro per jaar bedraagt. En voor meer dan 7 jaar ervaring, liep de vergoeding op tot 90.000 tot 180.000 euro per jaar.

Private equity uitstapmogelijkheden in Duitsland

Private equity-professionals stoppen meestal voor betere kansen en om andere carrièremogelijkheden te verkennen.

Private equity-professionals gaan meestal voor investeringsbankieren of risicokapitaal, aangezien beide carrières (investeringsbankieren en risicokapitaal) volop kansen bieden in Duitsland. Maar weinigen gaan ook voor aandelenonderzoeksprofielen.

Als u uit een private equity-carrière wilt stappen, moet u eerst duidelijk maken waarom u wilt stoppen en uw carrière wilt veranderen. Als u weet "waarom", zult u gemakkelijk te weten komen "hoe".

Gevolgtrekking

Net als het VK en Frankrijk is Duitsland een groot probleem op de private equity-markt. Dat is de reden waarom veel mensen geïnteresseerd raken om naar Duitsland te verhuizen voor betere carrièremogelijkheden. Een ding dat je moet onthouden, samen met je hard voorbereiden op een carrière in private equity; en dat is de Duitse taal. Als je je stempel wilt drukken in Duitsland, kun je beter de Duitse taal leren en vloeiend genoeg worden om erin te lezen, schrijven en spreken. Als u Duits kent, zullen uw kansen op een baan in Duitsland drastisch toenemen.