Voorbeelden van derivaten

Afgeleide voorbeelden

Derivaten zijn financiële instrumenten zoals aandelen en obligaties, in de vorm van een contract dat hun waarde ontleent aan de prestaties en prijsbewegingen van de onderliggende entiteit. Deze onderliggende entiteit kan van alles zijn zoals een actief, index, grondstoffen, valuta of rentetarief. Elk voorbeeld van de Afgeleide vermeldt het onderwerp, de relevante redenen en indien nodig aanvullende opmerkingen.

De volgende zijn het meest voorkomende voorbeeld -

1. Voorwaarts
2. Futures
3. Opties
4. Wissels

Meest voorkomende voorbeelden van derivaten

Voorbeeld # 1 - Forwards

Laten we aannemen dat cornflakes worden vervaardigd door ABC Inc waarvoor het bedrijf maïs moet kopen tegen een prijs van $ 10 per kwintaal van de leverancier van maïs genaamd Bruce Corns. Door een aankoop te doen voor $ 10, maakt ABC Inc de vereiste marge. Er is echter een mogelijkheid van zware regenval die de door Bruce Corns geplante gewassen kan vernietigen en op zijn beurt de prijzen van maïs op de markt kan verhogen, wat de winstmarges van ABC zal beïnvloeden. Bruce Corns heeft echter alle mogelijke voorzieningen getroffen om de gewassen te redden en heeft dit jaar betere landbouwapparatuur voor de likdoorns gebruikt, daarom verwacht hij een hogere groei dan de normale groei van de likdoorns, zonder enige schade door de regen.

Daarom sluiten de twee partijen een overeenkomst voor zes maanden om de prijs van maïs per kwintaal vast te stellen op $ 10. Zelfs als de regen de gewassen vernietigt en de prijzen stijgen, zou ABC slechts $ 10 per kwintaal betalen en is Bruce Corns ook verplicht om dezelfde voorwaarden te volgen.

Als de prijs van de maïs echter op de markt daalt - in het geval dat de regenval niet zo zwaar was als verwacht en de vraag is gestegen, zou ABC Inc nog steeds $ 10 / kwintaal betalen, wat in de loop van de tijd exorbitant kan zijn. ABC Inc kan ook zijn marges beïnvloeden. Bruce Corns zou duidelijk winst maken met dit termijncontract.

Voorbeeld # 2 - Futures

Futures zijn vergelijkbaar met forwards. Het belangrijkste verschil blijft, aangezien termijncontracten over-the-counter-instrumenten zijn. Ze kunnen daarom worden aangepast. Als hetzelfde contract via de beurs wordt verhandeld, wordt het een future-contract en is het daarom een ​​op de beurs verhandeld instrument waarbij toezicht op een beursregelgever bestaat.

• Het bovenstaande voorbeeld kan ook een Future-contract zijn. Corn Futures worden op de markt verhandeld en met nieuws over zware regenval kunnen maïsfutures met een vervaldatum na 6 maanden door ABC Inc worden gekocht tegen de huidige prijs van $ 40 per contract. ABC koopt 10.000 van dergelijke toekomstige contracten. Als het echt regent, worden de futurescontracten voor maïs duur en worden ze verhandeld tegen $ 60 per contract. ABC maakt duidelijk een winst van $ 20.000. Als de neerslagvoorspelling echter niet klopt en de markt hetzelfde is, is er met de verbeterde productie van maïs een enorme vraag onder de klanten. De prijzen dalen geleidelijk. Het toekomstige contract dat nu beschikbaar is, is $ 20 waard. ABC Inc zou in dit geval dan beslissen om meer van dergelijke contracten te kopen om eventuele verliezen die uit deze contracten voortvloeien, te compenseren.
• Het meest praktische voorbeeld wereldwijd voor toekomstige contracten is die van commodity-olie, die schaars is en een enorme vraag heeft. Ze investeren in olieprijscontracten en uiteindelijk in benzine.

Voorbeeld # 3 - Opties

Out of the Money / In the money

Wanneer u een calloptie koopt, wordt de uitoefenprijs van de optie gebaseerd op de huidige aandelenkoers van het aandeel op de markt. Als de aandelenkoers van een bepaald aandeel bijvoorbeeld $ 1.500 is, zou de uitoefenprijs daarboven worden aangeduid als "out of the money", en omgekeerd zou "in-the-money" worden genoemd.

Bij putopties geldt het tegenovergestelde voor out of the money en in the money opties.

Put- of calloptie kopen

Wanneer u een “putoptie” koopt, voorziet u feitelijk omstandigheden waarin de markt of de onderliggende aandelen zullen dalen, dwz u bent bearish ten opzichte van de aandelen. Als u bijvoorbeeld een putoptie voor Microsoft Corp koopt met de huidige marktprijs van $ 126 per aandeel, bent u uiteindelijk bearish van het aandeel en verwacht u dat het zal dalen tot $ 120 per aandeel gedurende een bepaalde periode, door kijken naar het huidige marktscenario. Dus aangezien u een MSFT.O-aandeel koopt voor $ 126, en u ziet het afnemen, kunt u de optie daadwerkelijk voor dezelfde prijs verkopen.

Voorbeeld # 4 - Swaps

Laten we eens kijken naar een vanilla swap waarbij er 2 partijen bij betrokken zijn - waarbij de ene partij een flexibele rente betaalt en de andere een vaste rente.

De partij met de flexibele rente is van mening dat de rente kan stijgen en van die situatie kan profiteren als deze zich voordoet door hogere rentebetalingen te ontvangen, terwijl de partij met de vaste rente ervan uitgaat dat de rente kan stijgen en dat niet wil. risico's nemen waarvoor de tarieven vaststaan.

Zo zijn er bijvoorbeeld 2 partijen, laten we zeggen Sara & Co en Winrar & Co- betrokken die een eenjarige renteswap willen aangaan ter waarde van $ 10 miljoen. Laten we aannemen dat het huidige LIBOR-tarief 3% is. Sara & Co biedt Winra & Co een vast jaarlijks tarief van 4% in ruil voor het tarief van LIBOR plus 1%. Als het LIBOR-tarief aan het einde van het jaar 3% blijft, betaalt Sara & Co $ 400.000, wat 4% van $ 10 miljoen is.

In het geval dat LIBOR aan het eind van het jaar 3,5% is, zal Winrar & Co een betaling van $ 450.000 (zoals overeengekomen à 3,5% + 1% = 4,5% van $ 10 miljoen) aan Sara & Co. moeten doen.

De waarde van de swaptransactie zou in dit geval $ 50.000 zijn - wat in feite het verschil is tussen wat wordt ontvangen en wat wordt betaald in termen van rentebetalingen. Dit is een renteswap en is een van de meest gebruikte derivaten ter wereld.

Gevolgtrekking

Derivaten zijn instrumenten die u helpen bij afdekking of arbitrage. Er kunnen echter weinig risico's aan verbonden zijn en daarom moet de gebruiker voorzichtig zijn bij het opstellen van een strategie. Het is gebaseerd op een of meer onderliggende factoren, maar soms is het onmogelijk om de werkelijke waarde van deze onderliggende waarden te kennen. Door hun complexiteit in boekhouding en afhandeling zijn ze moeilijk te prijzen. Er is ook een zeer groot potentieel voor financiële oplichting door het gebruik van derivaten, bijvoorbeeld het Ponzi-schema van Bernie Madoff.

Daarom moet de basismethode voor het gebruik van derivaten, namelijk hefboomwerking, verstandig worden gebruikt, aangezien derivaten nog steeds een opwindende maar afschuwelijke vorm van financieel instrument voor investeringen blijven.