Wat is de standaarddeviatie van de portefeuille?
Standaarddeviatie van de portefeuille verwijst naar de volatiliteit van de portefeuille die wordt berekend op basis van drie belangrijke factoren, waaronder de standaarddeviatie van elk van de activa in de totale portefeuille, het respectieve gewicht van dat individuele actief in de totale portefeuille en de correlatie tussen elk paar activa van de portefeuille.
Interpretatie van standaarddeviatie van portefeuille
Dit helpt bij het bepalen van het risico van een investering ten opzichte van het verwachte rendement.
- De standaarddeviatie van de portefeuille wordt berekend op basis van de standaarddeviatie van het rendement van elk actief in de portefeuille, het aandeel van elk actief in de totale portefeuille, dwz hun respectievelijke gewichten in de totale portefeuille, en ook de correlatie tussen elk paar activa in de portefeuille.
- Een hoge standaarddeviatie van de portefeuille benadrukt dat het portefeuillerisico hoog is en dat het rendement volatieler van aard en als zodanig ook instabiel is.
- Een portefeuille met een lage standaarddeviatie impliceert minder volatiliteit en meer stabiliteit in het rendement van een portefeuille en is een zeer nuttige financiële maatstaf bij het vergelijken van verschillende portefeuilles.
Voorbeeld
Raman is van plan elke maand een bepaald bedrag te investeren in een van de twee fondsen die hij op de shortlist heeft gezet voor beleggingsdoeleinden.
Details hiervan worden hieronder weergegeven:
- Ervan uitgaande dat de stabiliteit van het rendement het belangrijkst is voor Raman terwijl hij deze investering doet en andere factoren constant houdt, kunnen we gemakkelijk zien dat beide fondsen een gemiddeld rendement van 12% hebben, maar Fonds A heeft een standaarddeviatie van 8, wat betekent dat het het gemiddelde rendement kan variëren tussen 4% en 20% (door 8 op te tellen bij en af te trekken van het gemiddelde rendement).
- Anderzijds heeft Fonds B een standaarddeviatie van 14, wat betekent dat het rendement kan variëren tussen -2% en 26% (door 14 op te tellen en af te trekken van het gemiddelde rendement).
Als Raman dus op basis van zijn risicobereidheid bovenmatige volatiliteit wil vermijden, zal hij de voorkeur geven aan beleggen in Fonds A in vergelijking met Fonds B, omdat het hetzelfde gemiddelde rendement biedt met minder volatiliteit en meer stabiele rendementen.
Standaarddeviatie van de portefeuille is belangrijk omdat het helpt bij het analyseren van de bijdrage van een individueel activum aan de standaarddeviatie van de portefeuille en wordt beïnvloed door de correlatie met andere activa in de portefeuille en het aandeel ervan in de portefeuille.
Hoe de standaarddeviatie van de portefeuille te berekenen?
De berekening van de standaarddeviatie van de portefeuille is een proces dat uit meerdere stappen bestaat en omvat het onderstaande proces.
Formule voor standaarddeviatie van de portefeuille
Aangenomen dat een portefeuille slechts uit twee activa bestaat, kan de standaarddeviatie van een portefeuille met twee activa worden berekend met behulp van de formule voor de standaarddeviatie van de portefeuille:
- Zoek de standaarddeviatie van elk activum in de portefeuille
- Zoek het gewicht van elk activum in de totale portefeuille
- Zoek de correlatie tussen de activa in de portefeuille (in het bovenstaande geval tussen de twee activa in de portefeuille). De correlatie kan variëren van -1 tot 1.
- Pas de waarden in het bovenstaande toe om de standaarddeviatieformule van een portefeuille met twee activa af te leiden.
Laten we de berekening van de standaarddeviatie van de portefeuille van een portefeuille met drie activa begrijpen met behulp van een voorbeeld:
Berekening van de standaarddeviatie van de portefeuille van een portefeuille met drie activa
1) - Flame International overweegt een portefeuille bestaande uit drie aandelen, namelijk Stock A, Stock B & Stock C.
De verstrekte korte details zijn als volgt:
2) - De correlatie tussen de rendementen van deze aandelen is als volgt:
3) - Voor een portefeuille met 3 activa wordt dit als volgt berekend:
- Waar w A, w B , wC de gewichten zijn van respectievelijk aandeel A, B en C in de portefeuille
- Waar k A, sk B, sk C de standaarddeviatie zijn van respectievelijk aandeel A, B en C in de portefeuille
- Waar R (k A , k B ), R (k A , k C ), R (k B , k C ) de correlatie zijn tussen aandeel A en aandeel B, aandeel A en aandeel C, respectievelijk aandeel B en aandeel C .
- Standaarddeviatie van portefeuille: 18%
- We kunnen dus zien dat de standaarddeviatie van de portefeuille 18% is ondanks individuele activa in de portefeuille met een andere standaarddeviatie (aandeel A: 24%, aandeel B: 18% en aandeel C: 15%) als gevolg van de correlatie tussen activa in de portefeuille. de portefeuille.
Gevolgtrekking
De standaarddeviatie van de portefeuille is de standaarddeviatie van het rendement op een investeringsportefeuille en wordt gebruikt om de inherente volatiliteit van een investering te meten. Het meet het risico van de investering en helpt bij het analyseren van de stabiliteit van het rendement van een portefeuille.
Standaardafwijking van de portefeuille is een belangrijk hulpmiddel dat helpt bij het afstemmen van het risiconiveau van een portefeuille op de risicobereidheid van een klant en het meet het totale risico in de portefeuille, bestaande uit zowel het systematische risico als het niet-systeemrisico. Een grotere standaarddeviatie impliceert meer volatiliteit en meer spreiding in de rendementen en dus risicovoller van aard. Het helpt bij het meten van de consistentie waarmee rendementen worden gegenereerd en is een goede maatstaf voor het analyseren van de prestaties van beleggingsfondsen en de consistentie van het rendement van hedgefondsen.
Het is echter relevant hier op te merken dat de standaarddeviatie is gebaseerd op historische gegevens en resultaten uit het verleden kunnen een voorspeller zijn van de toekomstige resultaten, maar ze kunnen ook in de loop van de tijd veranderen en kunnen daarom de standaarddeviatie wijzigen, dus men moet voorzichtiger zijn voordat u een een daarop gebaseerde investeringsbeslissing.
