Definitie van financieringsactiviteiten
Financieringsactiviteiten zijn de verschillende transacties waarbij geldbewegingen tussen het bedrijf en zijn investeerders, eigenaren of crediteuren betrokken zijn om groei- en economische doelstellingen op lange termijn te bereiken en die een effect hebben op het eigen vermogen en de schulden op de balans; Dergelijke activiteiten kunnen worden geanalyseerd via de kasstroom uit het financiële gedeelte in het kasstroomoverzicht van de onderneming.
In eenvoudige bewoordingen verwijzen financieringsactiviteiten naar het inzamelen van geld of het teruggeven van dit ingezamelde geld door promotors of eigenaren van het bedrijf om te groeien en te investeren in activa zoals het kopen van nieuwe machines, het openen van nieuwe kantoren, het aannemen van meer personeel, enz. Deze transacties maken normaal gesproken deel uit van de groeistrategie op lange termijn en beïnvloeden daarom de activa en verplichtingen op lange termijn van het bedrijf.
Wat is inbegrepen in de voorbeelden van financieringsactiviteiten?
Instroom - Kapitaal aantrekken
- Financiering met eigen vermogen : Dit komt overeen met de verkoop van uw eigen vermogen om kapitaal aan te trekken. Hier wordt het geld opgehaald zonder enige verplichting om enige hoofdsom of rente te betalen, maar tegen de eigendomskosten. Het is een instroom die op het eerste gezicht gemakkelijk geld lijkt, maar op de lange termijn erg kostbaar kan zijn. Zoals soms, als gevolg van een groeiend bedrijf, zou u uiteindelijk meer rente kunnen betalen dan de geldende markttarieven.
- Schuldfinanciering : Een andere manier om kapitaal aan te trekken, is het uitgeven van langlopende schulden, zoals obligaties. Dit, in tegenstelling tot financiering met eigen vermogen, verwatert het eigendom niet, maar maakt het bedrijf aansprakelijk voor het betalen van vaste rente en het terugbetalen van het geld binnen de beloofde termijn, normaal gesproken voor 10 of 20 jaar.
- Als het bedrijf een non-profit organisatie is, kunnen donorbijdragen ook deel uitmaken van de financiering.
Uitstroom - Kapitaal teruggeven
- Terugbetaling van eigen vermogen: wanneer eigenaren voldoende vermogen in de winkel hebben, willen ze de aandelen van het bedrijf terugkopen en hun eigendom nogmaals vergroten. Ze kunnen dit op verschillende manieren doen, zoals: aandelen kopen op een open markt, een bod te koop aanbieden of een terugkoop voorstellen.
- Aflossing van schuld: zoals elk vast deposito, moeten bedrijven de schuld terugbetalen na een bepaalde periode, zoals beloofd op het moment van de uitgifte.
- Dividendbetaling: dit is een mechanisme waarmee bedrijven hun aandeelhouders belonen en hun winst met hen delen. Aangezien deze aan belasting zijn onderworpen, gebruiken bedrijven het kapitaal soms om aandelen van de aandeelhouders terug te kopen door een terugkoopbod uit te brengen. Dit vermindert het aantal aandelen op de markt en daarmee de winst per aandeel.
Hoe financieringsactiviteiten vastleggen?
De bovenstaande voorbeelden van financieringsactiviteiten zijn opgenomen in het kasstroomoverzicht van het bedrijf. Schematisch kan het worden uitgelegd als:
Aangezien financieringsactiviteiten alles te maken hebben met instroom en uitgaande kasstromen die worden geregistreerd in het kasstroomoverzicht van het bedrijf, kunnen ze eenvoudig worden berekend door alle instromen en uitstromen afzonderlijk bij elkaar op te tellen en vervolgens een algebraïsche som van de twee afgeleide termen te nemen.
Beschouw het volgende voorbeeld van een bedrijf dat de volgende financieringsactiviteiten ondergaat:
Voordelen
- Financieringsactiviteiten leveren de broodnodige brandstof voor de bedrijven om te groeien en uit te breiden naar nieuwe markten. Bedrijven met een tekort aan kapitaal kunnen nieuwe kansen en nieuwe klanten mislopen. Het is gemakkelijk voor te stellen wat er zou zijn gebeurd met grote internetreuzen van vandaag zoals Facebook of Google of zelfs onze eigen OLA, als ze geen geld hadden kunnen inzamelen voor hun uitbreidingsplannen.
- Het geeft de investeerders waardevolle inzichten over de financiële gezondheid van het bedrijf. Financieringsactiviteiten zoals het terugkopen van aandelen geven bijvoorbeeld regelmatig aan dat promotors zeer positief staan tegenover het groeiverhaal en eigenaar willen blijven. Dit is de reden waarom Indiase IT-majors zoals Infosys en TCS in twee jaar tijd opeenvolgende terugkoopacties hebben gedaan, en hetzelfde werd toegejuicht door de investeerders. Aan de andere kant, als een bedrijf zijn eigen vermogen gemakkelijk verwatert, kunnen investeerders een aanwijzing krijgen dat het bedrijf in financiële moeilijkheden verkeert en problemen ondervindt bij het aantrekken van kapitaal van banken of andere geldschieters.
Nadelen
- Financieringsactiviteiten zijn vaak in het belang van toezichthouders, aangezien zij vaak alert zijn op hoe het geld is gefinancierd en waarvoor het wordt gebruikt. Ondernemingen moeten tijdens deze operaties waakzaam zijn, aangezien een kleine fout een uitnodiging kan zijn voor toezicht op de regelgeving, wat kan leiden tot langdurig juridisch gedoe. Walmart die een belang in Flipkart kocht, was zo'n voorbeeld van financieringsactiviteiten.
- Meer dan welk bedrag aan kapitaal is opgehaald, rekening houdend met hoe dit kapitaal is opgehaald of teruggegeven aan de investeerders. Er zijn altijd fiscale implicaties waarmee accountants van deze kantoren rekening moeten houden. Financieringsactiviteiten zoals het uitkeren van dividenden zijn bijvoorbeeld belastbaar, maar de inkoop van eigen aandelen niet. Hoewel ze op de lange termijn verschillen, zijn beide mechanismen vergelijkbaar op de korte termijn, dat wil zeggen: aandeelhouders belonen.
Beperkingen
- Een bedrijf kan uiteindelijk meer rente betalen dan het heeft betaald, als het geld van de bank was opgehaald.
- Het te veel verwateren van het eigen vermogen en het niet terugbetalen ervan kan een voorbeeld worden van een vijandige overname.
- Nogmaals, verwatering van het eigen vermogen kan het moeilijk maken om beslissingen uit te voeren, omdat het moeilijk zal zijn om iedereen tevreden te stellen en een unaniem besluit te nemen.
- Soms wordt het aantrekken van kapitaal meer een onderhandelingsvaardigheid dan de financiële gezondheid van het bedrijf en hangt daarom veel af van de mentaliteit van de eigenaar. Dit kan nadelig zijn voor aandeelhouders.
Belangrijke punten
- Er kunnen meerdere manieren zijn om kapitaal aan te trekken en terug te geven. De beslissing om dit te doen, hangt sterk af van de beschikbare kansen, de heersende rente, de onderhandelingspositie van de eigenaar, de gezondheid van het bedrijf, het vertrouwen van investeerders en het verleden.
- Niet alleen het aantrekken van kapitaal, maar ook het teruggeven van dat kapitaal met rentebetalingen is evenzeer een aandachtspunt. Een fout hier en daar kan fiscale gevolgen hebben.
Gevolgtrekking
Bedrijven over de hele wereld gebruiken een combinatie van een ander financieringsmechanisme om kapitaal aan te trekken. In plaats van op één manier te gaan, gebruiken ze zowel eigen vermogen als schulden om de gewogen gemiddelde kapitaalkosten-WACC te verbeteren en deze zo laag mogelijk te maken. Hoe deze activiteiten worden uitgevoerd, kan het succes of falen van een onderneming op de lange termijn bepalen.
