Bear Hug Betekenis
Een berenknuffel is een gangbare acquisitiestrategie op de markt waar het doelbedrijf wordt overgenomen door een ander bedrijf, waar alle aandelen door de overnemende partij worden gekocht tegen een veel hogere premie dan wat de aandelen op de markt waard zijn. Dit soort strategie is over het algemeen gunstig voor het overgenomen bedrijf, maar op dezelfde manier zijn ze over het algemeen ongevraagd.
Hoe werkt het?
- Om een berenknuffel succesvol te laten zijn, moet het overnemende bedrijf een bod doen waarbij een groot aantal aandelen van het doelbedrijf door het overnemende bedrijf wordt verworven tegen een tarief dat veel hoger is dan het markttarief. Een bedrijf kan voor deze strategie kiezen om een moeilijkere vorm van acquisitie of acquisitie te verzachten die aanzienlijk langer zal duren.
- Het bedrijf dat het doelbedrijf overneemt, gebruikt soms ook berenknuffels om de concurrentie te beperken of kan voor een dergelijke overname kiezen om goederen en diensten te bemachtigen die een aanvulling vormen op het huidige productaanbod. Het is vergelijkbaar met een vijandige overname, maar dit blijkt over het algemeen financieel gunstiger voor de aandeelhouders.
- Zelfs als er geen managementbeslissing is om te worden overgenomen, is het verplicht om aanbiedingen met knuffels serieus te nemen, omdat een bedrijf verplicht is te handelen in het beste belang van zijn aandeelhouders. Soms worden ze aangeboden aan start-ups of worstelende bedrijfsmodellen met de overtuiging dat de bedrijven en hun activa in de nabije toekomst een hogere waarde zullen hebben en meer winst zullen genereren dan wat ze momenteel genereren.
Voorbeelden van Bear Hug
Laten we de volgende voorbeelden bespreken.
Voorbeeld 1
Een voorbeeld van de overname van Bear Hug was het geval waarin Microsoft van plan was het bedrijf van Yahoo over te nemen, waar Microsoft Yahoo aanbood om zijn aandelen te kopen tegen een overnamepremie van 63% dan wat het de dag ervoor sloot. Dit zag er echt gunstig uit voor de aandeelhouders, aangezien Yahoo op dat moment het echt moeilijk had en hun bedrijf enorme verliezen leed.
Voorbeeld # 2
De overname van Whatsapp-messengerdiensten door de Amerikaanse techgigant Facebook. Facebook besloot het bedrijf Whatsapp onder de paraplu te brengen en deed een lucratief aanbod aan Whatsapp dat moeilijk te weigeren was. Dus binnen enkele maanden na managementbesprekingen besloot WhatsApp uiteindelijk door Facebook te worden overgenomen en zijn bedrijf voort te zetten onder eigendom van Facebook.
Falen van Bear Hug
- Berenknuffels kunnen duur blijken te zijn als het productaanbod niet goed werkt in de markt.
- In tijden van wanhopige acquisitie kan het doelbedrijf in een veel hoger tempo worden overgenomen dan het in feite waard is.
- Het doelbedrijf zal altijd de druk hebben om zijn prestaties te overtreffen om zijn winst weg te geven als een rendement op de investering van het overnemende bedrijf.
- Soms wordt het hele management of personeelsbestand vervangen door het overnemende bedrijf, omdat het doelbedrijf na de overname de volledige zeggenschap over het doelbedrijf heeft.
- Wanneer er een rechtszaak loopt tegen het management waarbij de raad van bestuur rechtstreeks verantwoordelijk is om het beste belang van de aandeelhouders te dienen.
Waarom gebruiken bedrijven Bear Hugs Takeover?
Bedrijven gebruiken deze overnamestrategie om de volgende redenen:
# 1 - Beperk de concurrentie
Wanneer een bedrijf aankondigt te willen worden overgenomen, zullen er meerdere kopers in geïnteresseerd zijn. Ze zijn dus gunstig voor het verslaan van de concurrentie waar het doelbedrijf ongetwijfeld zal worden overgenomen vanwege de prijs die het krijgt aangeboden, die veel hoger is dan het markttarief.
# 2 - Om confrontaties met het doelbedrijf te verzachten of te vermijden
Bedrijven kunnen voor deze strategie kiezen als het doelbedrijf sceptisch of onwillig is om het bod om te worden overgenomen, accepteert. De alternatieve benadering om de knik van de aandeelhouder te krijgen, is om te gaan voor een berenknuffel waarbij het overnemende bedrijf een prijs biedt die te moeilijk is om te weigeren.
Voordelen
Enkele voordelen zijn:
- Het werkt in het belang van de aandeelhouders, waar ze een betere prijs krijgen voor het houden van de aandelen van het bedrijf.
- Het overnemende bedrijf kan de doelvennootschap extra stimuleren om de kans op een succesvolle overname te vergroten.
- Het helpt om de concurrentie op de markt te beperken wanneer de doelonderneming bereid is om overgenomen te worden.
- Het helpt het bedrijf om aanvullende producten en diensten te krijgen en de marktuitbreiding van het bedrijf uit te breiden.
Nadelen
Enkele van de nadelen zijn:
- Ze kunnen duur blijken te zijn als het doelbedrijf in latere stadia niet presteert nadat het tegen een hogere prijs is overgenomen.
- Er staat altijd druk op het overgenomen bedrijf om het rendement op de investering te bewijzen.
- Het huidige management kan zijn greep op de besluitvorming van het management volledig verliezen naarmate het overnemende bedrijf grip krijgt op de processen.
Gevolgtrekking
Bear hug-overname is zeer gunstig voor de aandeelhouders van het overgenomen bedrijf of het doelbedrijf omdat ze een betere waardering krijgen van hun aandelenkoersen wanneer de aandelen van het doelbedrijf worden verworven door het overnemende bedrijf tegen een veel hoger tarief dan wat er in de markt gebruikelijk is .
