Wat is de pro-forma resultatenrekening?
Pro forma resultatenrekening (ook bekend als pro forma winst en verlies) betekent hoe de aangepaste winst-en-verliesrekening eruit zal zien als bepaalde veronderstellingen zoals eenmalige posten, herstructureringskosten enz. Werden uitgesloten of als een verliesgevende eenheid wordt stopgezet. Wanneer het wordt gebruikt in de context van een bedrijfsplan, vertegenwoordigt het financiële prognoses op basis van aannames van managers of analisten over het bedrijf.
Twee soorten pro forma resultatenrekening
Pro forma winst-en-verliesrekening is de verklaring die is opgesteld door de bedrijfsentiteit om de projecties van inkomsten en uitgaven voor te bereiden, die ze in de toekomst verwachten te hebben door bepaalde veronderstellingen te volgen, zoals het concurrentieniveau op de markt, de omvang van de markt, het groeipercentage, enz. .
# 1 - Pro forma van historische winst- en verliesrekening
Hieronder ziet u een voorbeeld van Amazon. Zoals we hieronder opmerken, heeft Amazon zijn eenmalige kosten verwijderd, inclusief herstructureringskosten en op aandelen gebaseerde compensatie, om zijn nettoresultaat correct weer te geven.
bron: Amazon SEC Filings
# 2 - Pro forma projecties van inkomen
Hieronder vindt u de pro forma-projecties van de resultatenrekening van Alibaba. De projectie van de inkomsten is gebaseerd op vele veronderstellingen, waaronder groeisnelheid, concurrentie, marktomvang, enz.
Gebruik van pro forma resultatenrekening
- Het voorspellen van inkomsten is het moeilijkste onderdeel van elk bedrijfsplan. De aannames moeten realistisch zijn en de voorspelling kunnen ondersteunen. Het wordt gebruikt om de kasstroomoverzichten en balansen te produceren, die allemaal belangrijke componenten zijn van een bedrijfsplan.
- Het kan voorafgaand aan een transactie worden voorbereid om de toekomstige status van het bedrijf te projecteren. Als een bedrijf bijvoorbeeld van plan is een ander bedrijf over te nemen, kan het een pro forma financiële verklaring opstellen om in te schatten wat voor effect de overname zou hebben op zijn financiën.
- Pro forma winst- en verliesrekeningen kunnen ook worden gebruikt om de financiële ratio's te berekenen.
- Als een bedrijf een eenmalige uitgave heeft, kan het zijn netto-inkomen in dat specifieke jaar drastisch verlagen. Deze kosten zijn niet relevant in de daaropvolgende jaren. Daarom sluiten bedrijven dergelijke kosten uit terwijl ze pro forma winst en verlies maken om investeerders en analisten een beter beeld te geven van de financiële positie van het bedrijf.
- Voor sommige bedrijven geven de pro forma winst- en verliesrekeningen een duidelijk en accuraat beeld van de prestaties gezien de aard van hun bedrijf. Voorbeeld: telefoon- en kabelmaatschappijen
Nadelen
- Een van de grootste nadelen is dat het slechts een projectie is, waarvan de toekomst onzeker is. De basis van elke pro forma zijn de gemaakte aannames. Als de aannames niet kloppen, kan dit leiden tot een onnauwkeurige planning en uitvoering. Gegevens uit het verleden helpen niet altijd om het juiste beeld te schetsen in een dynamische en steeds veranderende zakelijke omgeving.
- Omdat er geen vaste regels zijn bij het maken van zo'n pro forma, hebben bedrijven de neiging om de financiële inkomsten te manipuleren. Bedrijven kunnen alles uitsluiten dat de werkelijke financiële prestaties verhult, waarvan zij gelooft.
- Sommige bedrijven sluiten onverkochte inventaris van hun verklaringen uit, wat in zekere zin een inefficiënt beheer weergeeft om inventaris te produceren die niet kan worden verkocht.
- Het betekent niet dat elk bedrijf zijn inkomsten manipuleert. Daarom moeten beleggers en analisten bij het evalueren letten op wat wel en niet is opgenomen bij het opstellen van de pro forma resultatenrekening.
Gevolgtrekking
Hoewel de pro forma winst- en verliesrekeningen een beter beeld geven, is het voor de belegger verstandig om diep in te duiken en te analyseren wat wel / niet is inbegrepen / uitgesloten, en waarom? Het adviseerde ook om de pro forma verklaringen te vergelijken met de feitelijke verklaringen om een beter begrip te krijgen.
