Verschil tussen coupon en opbrengst
Coupon verwijst naar het bedrag dat wordt betaald als het rendement op de investering aan de houder van de obligatie door de obligatie-emittent, die niet wordt beïnvloed door de schommelingen in de aankoopprijs, terwijl het rendement verwijst naar de rentevoet op obligaties die wordt berekend op basis van de coupon betaling van de obligatie en de huidige marktprijs ervan uitgaande dat de obligatie wordt aangehouden tot de vervaldag en dus verandert met de verandering in de marktprijs van de obligatie.
Wat is couponrente?
Elke keer dat een obligatiehouder besluit om zijn geld op een obligatie te zetten, moet hij kijken naar bepaalde onderdelen waaruit een obligatie bestaat. Een obligatie heeft een nominale waarde, wat het bedrag is dat de obligatiehouder op het moment van verval zal ontvangen van de uitgever van de obligatie. De couponrente op de obligatie wordt berekend op basis van de nominale waarde van de obligatie.
Stel dat de nominale waarde van een XYZ-obligatie $ 1000 is en de couponbetaling voor de obligatie halfjaarlijks $ 20 is, dan is de totale coupon die op jaarbasis door de belegger zal worden ontvangen $ 40. De manier waarop de couponrente wordt berekend, is door de jaarlijkse couponbetaling te delen door de nominale waarde van de obligatie. In dit geval is de couponrente voor de obligatie $ 40 / $ 1000, dat is een jaarlijkse rente van 4%.
Het kan driemaandelijks, halfjaarlijks of jaarlijks worden betaald, afhankelijk van de obligatie. Ongeacht de verandering in de prijs van een obligatie, blijft de couponrente vast gedurende de looptijd van de obligatie.
Wat is opbrengst tot volwassenheid?
Het rendement op de vervaldag is het effectieve rendement van een obligatie op een bepaald moment in de tijd. Stel, uitgaande van de coupon uit het eerdere voorbeeld, dat de jaarlijkse coupon van de obligatie $ 40 is. En de prijs van de obligatie is $ 1150, dan is het rendement op de obligatie 3,5%.
Coupon versus opbrengst Infographic
Laten we eens kijken naar de belangrijkste verschillen tussen coupon versus opbrengst.
Belangrijkste verschillen
- Voor de berekening van de couponrente is de noemer de nominale waarde van de obligatie en voor de berekening van het rendement van een obligatie is de noemer de marktprijs van de obligatie.
- De couponrente ligt vast voor de gehele looptijd van de obligatie, aangezien zowel de teller als de noemer voor de berekening van de couponrente niet veranderen. Het rendement van een obligatie verandert met de verandering in de prijs van de obligatie.
- Verandering van de rente in de economie door de centrale bank heeft geen effect op de couponrente van een obligatie. De prijs van een obligatie is omgekeerd evenredig met de rentetarieven. Het rendement van een obligatie verandert met de verandering in de rentevoet in de economie.
Vergelijkende tabel voor coupon versus opbrengst
| Basis | Couponrente | Opbrengst | ||
| Definitie | De coupon is vergelijkbaar met het rentetarief dat door de emittent van een obligatie aan de obligatiehouder wordt betaald als rendement op zijn investering. | Het rendement op de vervaldag van een obligatie is de rentevoet voor een obligatie die wordt berekend op basis van de couponbetaling en de huidige marktprijs van een obligatie. | ||
| Berekeningsbasis | De couponrente wordt berekend met teller als de couponbetaling en de noemer als de nominale waarde van de obligatie. | De couponrente wordt berekend met een teller als de couponbetaling en de noemer als de marktprijs van de obligatie. | ||
| Effectieve delta | De couponrente blijft gedurende de gehele looptijd van een obligatie vast, aangezien de couponbetaling vast is en ook de nominale waarde is vast. | Het rendement verandert met de verandering in de marktprijs van een obligatie. | ||
| Effect van rentetarief | Verandering van de rente in de economie door de centrale bank heeft geen effect op de couponrente van een obligatie. | De prijs van een obligatie is omgekeerd evenredig met de rentetarieven. Met de stijging van de rente zal de prijs van een obligatie dalen, omdat de belegger dan op zoek gaat naar een hoger rendement op een obligatie. En met de daling van de rente, zal de prijs van een obligatie stijgen, omdat de belegger dan blij zal zijn met de lagere rente. | ||
| Voorbeeld | Stel dat de nominale waarde van een XYZ-obligatie $ 1000 is en de couponbetaling $ 40 per jaar is. De manier waarop de couponrente wordt berekend, is door de jaarlijkse couponbetaling te delen door de nominale waarde van de obligatie. In dit geval is de couponrente voor de obligatie $ 40 / $ 1000, dat is een jaarlijkse rente van 4%. | Als de jaarlijkse coupon van een obligatie $ 40 is. En de prijs van de obligatie is $ 1150, dan is het rendement op de obligatie 3,5%. |
Laatste gedachten
Couponrente en rendement zijn zeer belangrijke componenten van een obligatie, voor een belegger in een obligatie. De couponrente wordt ofwel driemaandelijks, halfjaarlijks of jaarlijks betaald, afhankelijk van de obligatie. Op basis van de couponbetaling en de nominale waarde van de obligatie wordt de couponrente berekend.
Het rendement van de obligatie daarentegen is het rentepercentage op basis van de huidige marktprijs van de obligatie en wordt dus ook wel het effectieve rendement van een obligatie genoemd. Het rendement van een obligatie verandert met een verandering in de rentevoet in de economie, maar de couponrente heeft niet het effect van de rentevoet.
