Formule voor informatieverhouding

Wat is de informatieratio-formule?

"Informatieratio" (IR) verwijst naar de maatstaf van de successtrategie van een actieve beleggingsbeheerder die wordt afgeleid door de extra opbrengsten die door de beleggingsportefeuille worden gegenereerd te vergelijken met de volatiliteit van die extra opbrengsten.

De formule voor de informatieratio wordt afgeleid door het extra rendement van de portefeuille boven het referentierendement te delen door de standaarddeviatie van het extra rendement ten opzichte van hetzelfde referentierendement.

Wiskundig gezien wordt de informatieverhoudingformule weergegeven zoals hieronder,

Informatieverhouding Formule = (R p - R b ) / Tracking error

waar,

  • R p = Rendement van de beleggingsportefeuille
  • R b = Benchmarkrendement
  • Tracking error = standaarddeviatie van het extra rendement ten opzichte van het benchmarkrendement

Als deze ratio is berekend op basis van dagelijkse rendementen, kan deze op jaarbasis worden berekend door de ratio te vermenigvuldigen met de vierkantswortel van 252, dwz het aantal handelsdagen in een jaar.

Informatieratio op jaarbasis = (R p - R b ) / tracking error * 252

Toelichting bij de informatieverhoudingformule

De formule voor de berekening van de informatieverhouding kan worden verkregen door de volgende stappen te volgen:

Stap 1: Verzamel eerst het dagelijkse rendement van een bepaalde beleggingsportefeuille over een aanzienlijke periode, die maandelijks, jaarlijks enz. Kan zijn. Het rendement wordt berekend op basis van de intrinsieke waarde van de portefeuille aan het begin van de periode en aan het einde van de periode. Vervolgens wordt het gemiddelde van alle dagelijkse rendementen bepaald, dat wordt aangeduid als R p .

Stap 2: Bepaal nu dat het dagelijkse rendement van de referentie-index wordt verzameld om het referentierendement te berekenen dat wordt aangeduid met R b . S&P 500 is een voorbeeld van zo'n referentie-index.

Stap 3: Nu wordt het extra rendement van de beleggingsportefeuille berekend door het benchmarkrendement (stap 2) af te trekken van het rendement van de beleggingsportefeuille (stap 1), zoals hieronder weergegeven.

Overtarief = R p - R b

Stap 4: Bepaal nu de tracking error, wat de standaarddeviatie is van het overschot, bereken het rendement van de portefeuille.

Stap 5: Tot slot wordt de informatieratio berekend door het excess rate of return van de beleggingsportefeuille (stap 3) te delen door de standaarddeviatie van het excess return (stap 4).

Stap 6: Verder kan deze verhouding op jaarbasis worden berekend door de bovenstaande verhouding te vermenigvuldigen met de vierkantswortel van 252, zoals hierboven weergegeven.

Voorbeelden van informatieratio-formule (met Excel-sjabloon)

Laten we enkele eenvoudige tot geavanceerde voorbeelden van Information Ratio Formula bekijken om het beter te begrijpen.

U kunt dit Excel-sjabloon voor informatieverhoudingformule hier downloaden - Excel-sjabloon voor informatieverhoudingformule

Voorbeeld 1

Laten we een voorbeeld nemen van een beleggingsportefeuille met een rendement van 12%, terwijl het benchmarkrendement 5% is. De tracking error van het rendement van de portefeuille is 6%.

Laten we de onderstaande informatie gebruiken voor de berekening van de informatieratio-formule.

Daarom zal de berekening van de informatieratio als volgt zijn,

  • IR-formule = (12% - 5%) / 6%

IR zal zijn -

  • IR = 116,7%

Dit betekent dat de beleggingsportefeuille een risicogecorrigeerd rendement van 116,7% genereert voor elke eenheid extra risico ten opzichte van de referentie-index.

Voorbeeld # 2

Laten we een voorbeeld nemen van twee beleggingsportefeuilles P en S met een rendement van 13% en 19%, terwijl het benchmarkrendement in dezelfde periode 6% is. Aan de andere kant is de tracking error voor portefeuille P en S 5% en 14%. Bepaal welke portefeuille de beste investering is gezien het risico dat eraan verbonden is.

Hieronder vindt u de gegevens die worden gebruikt voor de berekening van de informatieratio voor Portfolio P en S.

Voor Portfolio P

De berekening van de informatieratio voor Portfolio P is als volgt:

  • IR P = (13% - 6%) / 5%

IR voor Portfolio P wordt -

  • IR = 140,0%

Voor Portfolio S

De berekening van de informatieratio voor Portfolio S is als volgt:

  • IR = (19% - 6%) / 14%

IR voor Portfolio S wordt -

  • IR  = 92,9%

Uit het bovenstaande voorbeeld blijkt dat, hoewel portefeuille S een hoger rendement heeft in vergelijking met portefeuille P, portefeuille P een betere beleggingsportefeuille is omdat het een hoger voor risico gecorrigeerd rendement biedt, aangegeven door de ratio van 140,0% in vergelijking met 92,9% van portefeuille S.

Informatie Ratio Formule Calculator

U kunt de volgende rekenmachine gebruiken.

R p
R b
Volg fout
Informatieverhouding formule =
 

Informatieverhouding formule =
R p - R b
=
Volg fout
0 - 0
=0
0

Relevantie en toepassingen

Vanuit het perspectief van een belegger is het belangrijk om het concept informatieratio te begrijpen, omdat het door fondsbeheerders wordt gebruikt als prestatiemaatstaf. Verder wordt de ratio ook gebruikt om de capaciteiten en vaardigheden te vergelijken van de fondsbeheerders die omgaan met beleggingsstrategieën. De ratio werpt licht op het vermogen van de fondsbeheerder om over een bepaalde periode duurzame extra rendementen of abnormaal hoge rendementen te genereren. Dienovereenkomstig duidt een hogere waarde van deze ratio op een betere risicogecorrigeerde prestatie van de beleggingsportefeuille.

De meeste beleggers gebruiken deze ratio bij het nemen van beslissingen met betrekking tot beleggingen in op de beurs verhandelde fondsen of onderlinge fondsen op basis van hun risicobereidheid. Hoewel kan worden gesteld dat in het verleden behaalde resultaten mogelijk niet de juiste indicator zijn voor toekomstige winsten, wordt de informatieratio nog steeds gebruikt bij het bepalen van de prestatie van de portefeuille ten opzichte van het referentie-indexfonds.