Wat is LTM EBITDA (TTM)?
LTM EBITDA (EBITDA laatste twaalf maanden) is een berekening van de winst van het bedrijf vóór verrekening van rente, belastingen en afschrijvingen en amortisatiecomponenten voor de afgelopen twaalf opeenvolgende maanden.
- De EBITDA van LTM is een belangrijke maatstaf die wordt gebruikt bij de waardering van bedrijven, aangezien deze meer gericht is op de bedrijfsresultaten van het bedrijf voor de periode van de laatste twaalf maanden die er onmiddellijk zijn.
- Bovendien is het een van de beste meetinstrumenten om de bedrijfskasstroom te berekenen, aangezien het de bedrijfsopbrengsten berekent vóór aftrek van rentekosten, belastingen en afschrijvingen en amortisatiekosten, rekening houdend met de huidige scenario's.
Houd er rekening mee dat LTM EBITDA ook bekend staat als TTM EBITDA (Trailing Twelve months)
LTM EBITDA-berekening
Laten we eens kijken naar de volgende resultatenrekening van bedrijf ABC.
Laten we eerst de EBITDA gedurende het kalenderjaar berekenen
- = EBITDA (Q1 2017) + EBITDA (Q2 2017) + EBITDA (Q3 2017) + EBITDA (Q4 2017)
- = $ 123 + $ 154 + $ 192 + $ 240 = $ 708
Nu we de kalender-EBITDA hebben berekend, laten we de EBITDA van de afgelopen twaalf maanden berekenen (ervan uitgaande dat u LTM EBITDA berekent in de maand april 2018)
- LTM EBITDA = EBITDA (Q1 2018) + EBITDA (Q4 2017) + EBITDA (Q3 2017) + EBITDA (Q2 2017)
- TTM EBITDA = $ 300 + $ 240 + $ 192 + $ 154 = $ 886
Gebruik van LTM EBITDA
- TTM EBITDA wordt gebruikt bij fusies en overnames. De potentiële kopers geven er de voorkeur aan om de overnameprijs van Target Company te waarderen op basis van TTM EBITDA. Het helpt hen om de feitelijke bedrijfsprestaties van het bedrijf te bepalen zonder gevolgen te hebben voor de financiële en investeringsbeslissingen.
- LTM EBITDA geeft een idee van de pure bedrijfsresultaten van elk jong bedrijf. Het vertelt ook over het effect van synergie op de operationele prestaties van een geherstructureerd bedrijf.
- Beleggers maken gebruik van EBITDA bij het berekenen van verschillende waarderingsverhoudingen en vergelijken deze met andere potentiële doelbedrijven. De aankoop van de Doelvennootschap kan echter op elk moment in de tijd plaatsvinden, en het gebruik van de EBITDA aan het einde van het voorgaande jaar om financiële ratio's te berekenen, kan op onjuiste waarderingsresultaten duiden voor de investeerders. Daarom is het de meest geschikte praktijk onder de technici om de LTM EBITDA te berekenen door alleen de financiële geschiedenis van de laatste twaalf maanden te nemen en de waarderingsratio's te berekenen.
TTM EBITDA in ratio-analyse
1) TTM EBITDA-marge
LTM EBITDA-marge verwijst naar hoeveel operationele cash een bedrijf kan genereren ten opzichte van zijn totale inkomsten in de afgelopen twaalf maanden? Dit is een van de cruciale winstgevendheidsratio's die wordt berekend als
TTM EBITDA-marge = TTM EBITDA / totale TTM-omzet.
2) TTM EBITDA-dekking
De EBITDA-dekkingsratio van TTM is een soort solvabiliteitsratio die bepaalt hoeveel geld een bedrijf in de afgelopen twaalf maanden heeft gegenereerd uit zijn bedrijfsactiviteiten om zijn financiële verplichtingen te dekken, dwz rente- en leasekosten. Het kan worden berekend als
LTM EBITDA Dekkingsratio = TTM EBITDA + LTM Leasekosten / LTM Rentelasten + LTM Principe Aflossing + LTM Leasekosten
Dit zijn de belangrijkste financiële ratio's vanuit het oogpunt van investeerders, en zij kunnen hetzelfde berekenen voor (NTM) de komende twaalf maanden om meer duidelijkheid te krijgen over het bedrijf. LTM EBITDA wordt ook gebruikt als noemer bij de waardering van de doelonderneming, dwz Enterprise Value / LTM EBITDA.
Gevolgtrekking
LTM EBITDA helpt ons simpelweg de belangrijkste operationele cashflow van het bedrijf te begrijpen en hoe goed het bedrijf is in het beheren van hun operationele beslissingen. Veel bedrijven gebruiken deze statistiek echter voor het aankleden van hun boekhoudkundige overzichten. Het is dus altijd beter om de schuld-kapitaalstructuur, de kapitaaluitgaven en het nettoresultaat van het bedrijf in overweging te nemen en de TTM EBITDA als enige waarderingsmaatstaf te beschouwen.
