Verschil tussen aandelen en vastrentende waarden
Inkomen uit aandelen verwijst naar het genereren van inkomsten door het verhandelen van aandelen en effecten op beurzen, wat een hoog risico op rendement inhoudt met betrekking tot prijsfluctuaties, terwijl vastrentende waarden verwijst naar inkomsten die worden verdiend met effecten die vaste inkomsten opleveren, zoals rente, en ze zijn ook minder riskant.
De meeste financiële beleggingen kunnen worden onderverdeeld in twee belangrijke activaklassen: aandelen en vastrentende waarden.
Wat is eigen vermogen?
Beleggingen in aandelen verwijzen naar het kopen van aandelen en aandelengerelateerde onderlinge fondsen. Wanneer een investeerder in een aandeel investeert, bezit hij een deel van de activa en inkomsten van het bedrijf. Ze zijn overtuigd van het groeiverhaal van het bedrijf en geloven dat hun investeringen kunnen groeien naarmate het bedrijf groeit. Het brengt echter ook het risico met zich mee dat het bedrijf naar het zuiden gaat en dat al hun investeringen weg zijn. Als een bedrijf bijvoorbeeld een kredietgebeurtenis heeft gehad en het faillissement moet aanvragen, verliezen investeerders al het geld.
Aandelen kunnen verder worden onderverdeeld in twee soorten: gewone aandelen en preferente aandelen. Gewone aandelen geven de investeerders het recht om te stemmen op aandeelhoudersvergaderingen, naast een aanspraak op winst. Eigenaars van preferente aandelen krijgen wel een claim op dividenden (in feite is hun claim meer dan eigenaren van gewone aandelen), maar ze hebben geen stemrecht.
Wat is een vast inkomen?
Vastrentende waarden daarentegen zijn de effecten die een vast gegarandeerd resultaat opleveren en vandaar de naam “FIXED INKOMEN”. De kasstromen worden periodiek voor een vast bedrag uitbetaald en de hoofdsom op de eindvervaldag. Het rendement is misschien niet zo geweldig, maar biedt wel een zekere. Vastrentende waarden kunnen obligaties zijn - nulcoupon of coupon, bedrijfsdeposito's, en kunnen worden uitgegeven door een bedrijf of een soevereine entiteit - de overheid of gemeente.
De looptijd hiervoor kan variëren van 3 maanden tot enkele decennia. Obligaties van beleggingskwaliteit worden beschouwd als de veiligste en leveren een laag rendement op, terwijl junk-obligaties een beter rendement opleveren, maar ook een lage kredietwaardigheid hebben en een grotere kans op wanbetaling.
Aandelen versus vastrentende infographics
Belangrijkste verschillen
# 1 - Eigendom
Houders van eigenvermogensinstrumenten worden beschouwd als de eigenaren van de onderneming. Ze hebben stemrecht over belangrijke zaken en hebben inspraak in het functioneren van het kantoor. Ze hebben het eerste recht op winst en krijgen dividend uitgekeerd. Als het management echter besluit de winst te gebruiken voor andere activiteiten, zoals herinvestering in het bedrijf, of voor fusies of uitbreidingen, kunnen ze niet in twijfel worden getrokken. Daarom kunnen dividenden worden uitgekeerd, maar naar goeddunken van het management. Obligatiehouders krijgen daarentegen geen stemgerechtigde aandelen of rechten op de winst. Ze zijn crediteuren van het bedrijf en krijgen alleen een gegarandeerd vast rendement en de hoofdsom op de eindvervaldag.
# 2 - Risico en rendement
Historisch is bewezen dat het rendement op aandelen het rendement op vastrentende waarden overtreft. Om dat rendement te behalen, zijn de risico's die de investeerders hebben genomen echter ook enorm geweest. Wie kan de grote economische depressie van 2007-2008 of de internetbubbel van begin 2000 vergeten? Dit zijn tijden geweest waarin de aandelenmarkten op sommige zeldzame momenten met meer dan 25 - 30% tot 40% zijn gecrasht.
Evenzo zijn er tijden geweest dat de aandelenmarkten in één jaar rendement van meer dan 35% zouden hebben behaald. Deze volatiele rendementen maken beleggingen in aandelen zeer riskant en volatiel. Er zijn hier hoofdzakelijk 2 soorten risico's: systematische risico's en niet-systematische risico's. Systematische risico's ontstaan door marktvolatiliteit tijdens verschillende economische periodes. Niet-systematische risico's verwijzen naar de risico's die kenmerkend zijn voor individuele bedrijven en kunnen worden vermeden door diversificatie.
Vastrentende waarden bieden daarentegen een zeker element van uw beleggingen. Als u eenmaal in een obligatie heeft belegd, bent u zeker van het rendement en de hoofdsom die u krijgt. Tijdens periodes van economische expansie of recessie kunnen de rentetarieven variëren, maar de gegarandeerde couponbetaling waarop u recht had, zal niet veranderen. Deze stabiele rendementen van vastrentende waarden maken ze zeer aantrekkelijk voor risicomijdende beleggers.
Deze vaste maar lage rendementen kunnen er echter voor zorgen dat uw beleggingen de inflatie niet kunnen bijhouden, wat in eenvoudige bewoordingen betekent dat u jaar na jaar geld verliest. Het typische risico met vastrentende effecten is het standaardrisico - het risico dat de emittent in gebreke blijft en mogelijk niet in staat is om de periodieke kasstromen en de hoofdsom op de vervaldag terug te betalen. Dit risico is echter erg laag voor staatsobligaties zoals schatkistpapier van de overheid.
# 3 - Faillissement
In het geval van een kredietgebeurtenis zoals een faillissement, als het bedrijf of de emittent van de obligaties in gebreke blijft, gaan de investeringen in beide verloren. In dat geval worden de activa van het bedrijf geliquideerd om wat geld te genereren. Het aldus ontvangen bedrag wordt eerst opgeëist door obligatiehouders en zodra ze zijn gecompenseerd, wordt het resterende bedrag aan aandeelhouders gegeven.
Vergelijkende tabel met aandelen versus vastrentende waarden
| Criteria | Eigen vermogen | Vast inkomen | ||
| Toestand | Eigenaars van aandelen hebben gedeelde eigenaren van het bedrijf, waardoor ze winst kunnen claimen. | Obligatiehouders zijn schuldeisers die alleen aanspraak kunnen maken op het geleende bedrag en de daarop verdiende rente. | ||
| Emittenten | Het eigen vermogen wordt voornamelijk uitgegeven door bedrijven. | Overheidsinstellingen, financiële instellingen of bedrijven geven obligaties uit. Bedrijfsdeposito's worden uitgegeven door bedrijven. | ||
| Risico | Zeer riskant omdat het afhangt van de prestaties van het bedrijf en de marktomstandigheden. | Laag risico omdat hun een vaste rente wordt beloofd, ongeacht de prestaties van het bedrijf | ||
| Claim op activa | In geval van faillissement hebben zij de laatste aanspraak op activa. | In het geval van faillissementen krijgen houders van schulden voorrang op aandeelhouders. | ||
| Geeft terug | Hoge rendementen ter compensatie van hoge risico's in de vorm van kostenwaardering. | Laag maar gegarandeerd renterendement. | ||
| Dividenden | Dividenden zijn een kasstroom uit eigen vermogen, maar worden uitgekeerd naar goeddunken van het management. | Er wordt geen dividend uitgekeerd. | ||
| Betrokkenheid | Aangezien aandeelhouders de eigenaren van het bedrijf zijn, hebben ze stemrecht. | Obligatiehouders hebben geen zeggenschap over de vennootschapszaken en stemmen. |
Gevolgtrekking
Beide zijn belangrijk met betrekking tot de portefeuilleallocatie. Ook de rendementen in aandelen en vastrentende waarden, de beleggingscategorieën zijn niet met elkaar gecorreleerd. Vastrentende beleggingen voegen voorspelbaarheid toe aan uw portefeuille, terwijl beleggingen in aandelen de inflatie helpen verslaan en uw financiële waarde verhogen door te profiteren van hogere uitbetalingen.
Een voorzichtige belegger richt zich op het handhaven van een evenwichtige portefeuille door te beleggen in een combinatie van aandelen- en vastrentende producten, afhankelijk van zijn risicotolerantie.
