Formule rendement op gemiddeld geïnvesteerd vermogen

Formule om het rendement op het gemiddeld geïnvesteerd kapitaal te berekenen (ROACE)

Return on Average Capital Employed (ROACE) is een uitbreiding van de ratio Return on Capital Employed en in plaats van het totale kapitaal aan het einde van de periode, duurt het een gemiddelde van de begin- en eindsaldo van kapitaal voor een bepaalde periode en wordt berekend door de winst vóór rente en belastingen (EBIT) te delen door de gemiddelde totale activa minus alle verplichtingen.

Bekijk ook dit gedetailleerde artikel over ROCE

Uitleg

In de bovenstaande verhouding hebben we twee delen.

  • Het eerste deel is EBIT (winst voor intresten en belastingen). EBIT is eigenlijk bedrijfsresultaat. Als we naar de winst-en-verliesrekening van het bedrijf kijken, zouden we zien dat we na aftrek van de bedrijfskosten van de brutowinst een bedrijfsresultaat of EBIT krijgen. U kunt zich afvragen waarom we rekening houden met EBIT in plaats van met netto-inkomsten. Het is omdat het bedrijfsresultaat rechtstreeks de inkomsten uit het bedrijf weerspiegelt; Bovendien omvat het bedrijfsresultaat geen inkomsten uit andere bronnen.
  • Het tweede deel is het gemiddeld geïnvesteerd vermogen. Om het geïnvesteerde kapitaal te achterhalen, kunnen we twee benaderingen volgen.
    • De eerste benadering is dat we eenvoudig eigen vermogen en langlopende schulden kunnen toevoegen.
    • Maar er is een tweede benadering die beter is dan de eerste benadering. In de tweede benadering trekken we de kortlopende schulden af ​​van de totale activa, of we kunnen het eigen vermogen en de langlopende schulden bij elkaar optellen.
    • De tweede benadering is beter omdat deze direct laat zien wat er direct in het bedrijf is geïnvesteerd (wat betekent dat deze benadering ook andere langlopende verplichtingen omvat dan schulden).

Voorbeeld

Laten we een eenvoudig voorbeeld nemen om de ROACE-formule te illustreren.

Benefits Inc. heeft de volgende informatie -

  • EBIT voor het jaar - $ 30.000
  • Het ingezette beginkapitaal - $ 540.000
  • Het eindigende geïnvesteerde kapitaal - $ 450.000

Ontdek de ROACE.

Ten eerste moeten we het gemiddelde geïnvesteerde kapitaal achterhalen.

Het enige wat we hoeven te doen is een eenvoudig gemiddelde maken.

  • Gemiddeld geïnvesteerd kapitaal = ($ 540.000 + $ 450.000) / 2 = $ 990.000 / 2 = $ 495.000.
  • ROACE-formule = EBIT / gemiddeld geïnvesteerd kapitaal
  • Of ROACE-formule = $ 30.000 / $ 495.000 = 6,06%.

Nestle Rendement op gemiddeld geïnvesteerd vermogen

Hieronder vindt u de momentopname van de resultatenrekening en balans van Nestle. Voor het berekenen van ROACE hebben we EBIT of de bedrijfswinst nodig.

Geconsolideerde resultatenrekening voor het jaar eindigend op 31 december 2014 en 2015

bron: Nestlé jaarverslag

Hier zijn drie cijfers belangrijk, en ze zijn allemaal gemarkeerd. Ten eerste is er de bedrijfswinst over 2014 en 2015. En dan moet er rekening worden gehouden met de totale activa en de totale kortlopende verplichtingen voor 2014 en 2015.

  • Bedrijfswinst van 2015 = CHF 12.408
  • Aangewend kapitaal (2015) = 123.992 - 33.321 = 90.671
  • Aangewend kapitaal (2014) = 133.450 - 32.895 = 100.555
  •  Gemiddeld geïnvesteerd kapitaal = (90.671 + 100.555) / 2 = 95.613
  • ROACE = CHF 12.408 / 95.613 = 12,98%

Toepassingen

  • Het rendement op het gemiddeld geïnvesteerd vermogen wordt het best gebruikt voor kapitaalintensieve bedrijfstakken.
  • Voor bedrijven die van tevoren veel kapitaal nodig hebben om het bedrijf te starten en te runnen, zijn dit kapitaalintensieve bedrijfstakken. Voor kapitaalintensieve industrieën zou de ROACE lager zijn.
  • In andere gevallen (als het bedrijf niet kapitaalintensief is), zou de ROACE hoger moeten zijn.
  • Een belegger moet voorzichtig zijn met kapitaalgoederen. Het kan gebeuren dat deze kapitaalgoederen worden afgeschreven, en als gevolg daarvan is de ROACE hoger geweest. Maar het is niet omdat de winst hoger is; de ROACE is eerder lager.

Rendement op gemiddeld geïnvesteerd vermogen Calculator

U kunt de volgende rekenmachine gebruiken.

EBIT
Gemiddeld geïnvesteerd kapitaal
ROACE-formule
 

ROACE-formule =
EBIT
=
Gemiddeld geïnvesteerd kapitaal
0
=0
0

Rendement op gemiddeld geïnvesteerd vermogen in Excel (met Excel-sjabloon)

Laten we nu hetzelfde voorbeeld hierboven doen in Excel. Dit is heel simpel. Eerst moet u het gemiddelde geïnvesteerde kapitaal achterhalen en moet u de twee inputs van Ebit en Gemiddeld geïnvesteerd kapitaal opgeven.

U kunt de verhouding eenvoudig berekenen in het meegeleverde sjabloon.

U kunt deze sjabloon hier downloaden - Excel-sjabloon Rendement op gemiddeld geïnvesteerd vermogen.

Original text