Wat is gevoeligheidsanalyse?
Gevoeligheidsanalyse is een analysetechniek die werkt op basis van wat-als-analyse, zoals hoe onafhankelijke factoren de afhankelijke factor kunnen beïnvloeden en die wordt gebruikt om de uitkomst te voorspellen wanneer analyse onder bepaalde omstandigheden wordt uitgevoerd. Het wordt vaak gebruikt door beleggers die rekening houden met de omstandigheden die van invloed zijn op hun potentiële investering om resultaten te testen, voorspellen en evalueren.
Gevoeligheidsanalyse-formule
De formule voor gevoeligheidsanalyse is in feite een financieel model in Excel waarbij de analist de belangrijkste variabelen voor de outputformule moet identificeren en vervolgens de output moet beoordelen op basis van verschillende combinaties van de onafhankelijke variabelen.
Wiskundig gezien wordt de afhankelijke outputformule weergegeven als,
Z = X2 + Y2
Berekening van de gevoeligheidsanalyse (stap voor stap)
- Stap 1: Ten eerste moet de analist de basisformule ontwerpen die als outputformule zal dienen. Stel dat de NPV-formule kan worden gebruikt als de uitvoerformule.
- Stap 2: Vervolgens moet de analist bepalen welke variabelen moeten worden gesensibiliseerd, aangezien ze de sleutel zijn tot de outputformule. In de NPV-formule in Excel kunnen de kapitaalkosten en de initiële investering de onafhankelijke variabelen zijn.
- Stap 3: Bepaal vervolgens het waarschijnlijke bereik van de onafhankelijke variabelen.
- Stap 4: Open vervolgens een Excel-blad en plaats het bereik van een van de onafhankelijke variabelen langs de rijen en de andere set samen met de kolommen.
- Bereik van de eerste onafhankelijke variabele
- Bereik van 2e onafhankelijke variabele
- Stap 5: Ga vervolgens naar het tabblad "Gegevens" en klik op de knop "Wat-als-analyse". Selecteer daaronder de optie "Gegevenstabel".
- Stap 6: Vul vervolgens de “Rij invoercel” in met de verwijzing naar de 1ste onafhankelijke variabele en de “Kolom invoercel” met de verwijzing naar de 2de onafhankelijke variabele.
- Stap 7: Klik ten slotte op Enter om de tabel van kracht te laten worden en de waarschijnlijke resultaten te presenteren. De aldus gemaakte tabel is de gevoeligheidstabel.
Voorbeelden
U kunt deze Excel-sjabloon voor gevoeligheidsanalyse-formule hier downloaden - Excel-sjabloon voor gevoeligheidsanalyse-formuleVoorbeeld 1
Laten we het voorbeeld nemen van een eenvoudige uitvoerformule die wordt vermeld als de optelling van het kwadraat van twee onafhankelijke variabelen X en Y.
Laten we in dit geval aannemen dat het bereik van X 2, 4, 6, 8 en 10 is, terwijl dat van Y 1, 3, 5, 7, 9, 11 en 13 is. Gebaseerd op de bovengenoemde techniek worden alle combinaties van de twee onafhankelijke variabelen berekend om de gevoeligheid van de output te beoordelen.
Als X = 3 (cel B2) en Y = 7 (cel B3), dan is Z = 32 + 72 = 58 (cel B4)
Z = 58
Voor de berekening van gevoeligheidsanalyse gaat u naar het gegevenstabblad in Excel en selecteert u vervolgens de optie Wat als analyse. Voor de verdere procedure van de berekening van de gevoeligheidsanalyse, raadpleegt u het gegeven artikel hier - Tabel met twee variabelen in Excel
Voorbeeld # 2
Laten we nog een voorbeeld nemen van de prijsstelling van obligaties, waarbij de analist de couponrente en het rendement op de vervaldag heeft geïdentificeerd als de onafhankelijke variabelen en de afhankelijke outputformule de obligatiekoers is. De coupon wordt halfjaarlijks betaald met een nominale waarde van $ 1.000 en de obligatie zal naar verwachting binnen vijf jaar vervallen. Bepaal de gevoeligheid van de obligatiekoers voor verschillende waarden van couponrente en rendement tot einde looptijd.
In dit geval heeft de analist de couponrente als 5,00%, 5,50%, 6,00%, 6,50% en 7,00% genomen, terwijl die van de couponrente 5%, 6%, 7%, 8% en 9 is. %. Op basis van de bovengenoemde techniek worden alle combinaties van rendement tot einde looptijd en couponrente gebruikt om de gevoeligheid van de obligatiekoers te berekenen.
Daarom is de berekening van de obligatieprijs als volgt
Obligatieprijs = $ 102.160
Ga voor de berekening van gevoeligheidsanalyse naar het tabblad Gegevens in Excel en selecteer vervolgens de optie Wat als analyse.
Relevantie en toepassingen
Een gevoeligheidsanalyse is een techniek die gebruikmaakt van een gegevenstabel en is een van de krachtige Excel-tools waarmee een financiële gebruiker het resultaat van het financiële model onder verschillende omstandigheden kan begrijpen. Het kan ook worden gezien als de perfecte aanvulling op een andere Excel-tool die bekend staat als de scenariomanager en als zodanig voegt het meer flexibiliteit toe aan het waarderingsmodel tijdens het analyseproces en uiteindelijk in het geval van de presentatie.
Als zodanig is het erg belangrijk voor een analist om de methode voor het maken van een gegevenstabel te waarderen en vervolgens de resultaten ervan te interpreteren om ervoor te zorgen dat de analyse in de gewenste richting gaat. Verder kan een gegevenstabel een effectieve en efficiënte manier zijn voor presentatie aan de baas of cliënt als het gaat om verwachte financiële prestaties onder verschillende omstandigheden.
