Globaal certificaat van ontvangst verwijst naar de naam die wordt gegeven voor het certificaat van ontvangst wanneer het beveiligingscertificaat wordt uitgegeven door financiële tussenpersonen zoals de depositobank, die de effecten van een vreemd land koopt, vervolgens een bankcertificaat creëert dat uit dergelijke aandelen bestaat en deze uiteindelijk verkoopt op de beurs.
Global Depository Receipts (GDR) Betekenis
Global Depository Receipts zijn effectencertificaten die zijn uitgegeven door tussenpersonen zoals banken om investeringen in buitenlandse bedrijven te vergemakkelijken. Een DDR vertegenwoordigt een bepaald aantal aandelen in een buitenlands bedrijf dat niet op de lokale beurs wordt verhandeld. Een DDR bezit meestal 10 aandelen, maar de ratio kan alles hoger of lager zijn dan dit. De aandelen in de DDR worden verhandeld op hun binnenlandse beurs.
- Financiële tussenpersonen zoals depositobanken kopen de aandelen in het ene land, creëren een DDR met die aandelen en verkopen de DDR op de buitenlandse markt. Het helpt bedrijven kapitaal aan te trekken van buitenlandse markten.
- DDR is een verhandelbaar instrument dat kan worden uitgedrukt in elk vrij inwisselbaar effect.
- Global Depository Receipts zijn gebaseerd op de historische American Depository Receipts; het verschil is dat ADR's worden verhandeld in Amerika, en DDR's worden verhandeld in meerdere landen.
Enkele van de Indiase bedrijven met DDR's in meerdere landen zijn onder meer:
- Bombay verven
- Axis Bank
- Indiabulls Housing
- HDFC Bank en nog veel meer.
DDR's worden meestal uitgegeven door bedrijven uit opkomende en opkomende markten, omdat ze een relatief hogere groei kunnen bieden dan ontwikkelde economieën en daardoor meer investeerders kunnen aantrekken.
Kenmerken van Global Depository Receipts
- Exchange Traded - Global Depository Receipts zijn op de beurs verhandelde instrumenten. De tussenpersoon koopt een bulkhoeveelheid van een buitenlands bedrijf en creëert de DDR's, die vervolgens worden verhandeld op de lokale beurs. Omdat DDR's voor meerdere landen zijn, kunnen ze tegelijkertijd op verschillende beurzen handelen.
- Conversieratio - De conversieratio, wat betekent dat het aantal aandelen van een bedrijf dat een DDR bezit, kan variëren van een fractie tot een zeer hoog aantal. Het hangt af van het type investeerders waarop de tussenpersoon zich wil richten. Gewoonlijk bevat één DDR-certificaat 10 aandelen. Maar het assortiment is flexibel.
- Ongedekt - Global Depository Receipts zijn ongedekte effecten. Ze worden niet gedekt door enig actief, behalve de waarde van de aandelen in dat certificaat.
- Prijs gebaseerd op onderliggende waarde - De prijs van een GDR is gebaseerd op de prijs van de aandelen die het bezit. De prijs is ook afhankelijk van de vraag en aanbod van een bepaalde DDR, die kan worden beheerd. De tussenpersoon zou het iets hoger kunnen waarderen dan alleen de waarde van de effecten in termen van transactiekosten, enz., Om winst te maken als tussenpersoon.
Voordelen van Global Depository Receipts
Hieronder volgen de voordelen van wereldwijde certificaten van aandelen (DDR)
- Liquiditeit - Global Depository Receipts zijn liquide instrumenten die worden verhandeld op effectenbeurzen. De liquiditeit kan worden beheerd door de vraag en aanbod van de instrumenten te beheren.
- Toegang tot buitenlands kapitaal - DDR's zijn naar voren gekomen als een van de essentiële mechanismen om kapitaal op buitenlandse markten in de wereld van vandaag aan te trekken. Het securitisatieproces wordt uitgevoerd door grote namen als JP Morgan, Deutsche, Citibank, enz. Het geeft bedrijven over de hele wereld toegang tot buitenlands kapitaal via een relatief eenvoudiger mechanisme. Het helpt bedrijven ook hun wereldwijde zichtbaarheid te vergroten door GDR's uit te geven in meerdere landen.
- Gemakkelijk overdraagbaar - Global Depository Receipts kunnen eenvoudig van de ene persoon naar de andere worden overgedragen. Het maakt het verhandelen ervan gemakkelijk, zelfs voor niet-ingezeten beleggers. De overdracht van DDR vereist geen uitgebreide documentatie zoals bij sommige andere zekerheden.
- Potentiële valutakoerswinsten - Aangezien GDR's internationale kapitaalmarktinstrumenten zijn, zijn ze blootgesteld aan volatiliteit van de wisselkoersen. De dividenden die voor elk aandeel in een DDR worden betaald, zijn uitgedrukt in de nationale valuta van het bedrijf waarvan de aandelen in de DDR worden gehouden. Een gunstige wisselkoersbeweging kan potentieel meer opleveren dan alleen de meerwaarden en de ontvangen dividenden voor de aandelen in een DDR.
Nadelen van Global Depository Receipts
Hieronder volgen de nadelen van wereldwijde certificaten van aandelen (DDR)
- Hoge regelgeving - Aangezien Global Depository Receipts in meerdere landen worden uitgegeven, worden ze onderworpen aan regelgeving van verschillende financiële toezichthouders. Het is cruciaal om je aan alle voorschriften te houden, en zelfs een kleine fout kan ertoe leiden dat een bedrijf zwaar wordt berispt. Zelfs bij een klein foutje kunnen bedrijven enorme gevolgen hebben.
- Forexrisico - Zoals we eerder vermeldden, zijn Global Depository Receipts blootgesteld aan de volatiliteit van de wisselkoersen. Aangezien de ontvangen dividenden en de oorspronkelijke prijs van de aandelen in vreemde valuta luiden, kan een appreciatie van vreemde valuta het gegenereerde rendement verminderen en zelfs verliezen voor de beleggers veroorzaken.
- Geschikt voor HNI's - Global Depository Receipts worden meestal uitgegeven met de meerdere aantallen aandelen in elk certificaat om de transactiekosten te verlagen. Kleine investeerders zijn misschien niet in staat om dat soort geld te verdienen en kunnen mogelijk niet profiteren van de DDR. In dit geval wordt het een geschikter product voor HNI's.
- Geen stemrechten - Volgens het mechanisme van de Global Depositary Receipts worden de aandelen van een bedrijf in bulk verkocht aan een tussenpersoon in een ander land die ze verder securitiseert in DDR's. Het stemrecht in de vennootschap wordt dus behouden door de tussenpersoon die de aandelen rechtstreeks heeft gekocht, en niet door investeerders die de DDR kopen.
Gevolgtrekking
Global Depository Receipts (GDR) is naar voren gekomen als de meest efficiënte en algemeen bekende methode om kapitaal op buitenlandse markten aan te trekken. Het biedt voordelen in beide richtingen: binnenlandse bedrijven toegang geven tot de buitenlandse kapitaalmarkten en buitenlandse investeerders in staat stellen in binnenlandse bedrijven te investeren. Beleggers kopen graag GDR's met aandelen van bedrijven uit opkomende en opkomende markten om te profiteren van de hoge groeipercentages in die landen in vergelijking met de ontwikkelde landen. Een DDR kan worden uitgegeven in elke vrij inwisselbare vreemde valuta.
