Aandelenwaarde

Wat is aandelenwaarde?

Equity Value, ook wel marktkapitalisatie genoemd, is het totaal van de waarden die de aandeelhouders beschikbaar hebben gesteld voor het bedrijf en kan worden berekend door de marktwaarde per aandeel te vermenigvuldigen met het totale aantal uitstaande aandelen. Het is erg belangrijk voor een bedrijfseigenaar, vooral wanneer hij van plan is zijn bedrijf te verkopen, omdat het een goede maatstaf geeft van wat een verkoper van een bedrijf zou ontvangen nadat de schuld is betaald.

Laten we eens kijken naar de bovenstaande grafiek van de aandelenmarktwaarde van Exxon, Apple en Amazon. We merken op dat Exxon in 2007-2008 ver voorop liep in termen van marktwaarde in vergelijking met Amazon en Apple. In de loop der jaren is de marktwaarde van Apple en Amazon echter gekatapulteerd en nu zijn ze toonaangevende bedrijven. Maakt het uit?

Equity Value-formule

Er zijn twee manieren waarop u de marktwaarde van het eigen vermogen kunt berekenen

Formule 1 -

Aandelenwaarde = aandelenkoers x aantal uitstaande aandelen

• De aandelenkoers is de laatst verhandelde koers van het aandeel
• Het aantal Oustanding-aandelen moet de laatste beschikbare cijfers zijn

Formule # 2 -

Deze tweede formule voor de waarde van de aandelenmarkt wordt vaak gebruikt om de " reële waarde van het eigen vermogen" te vinden (met behulp van de DCF-benadering)

We gebruiken de volgende stappen om de reële waarde van de aandelenmarkt te berekenen -

1. Gebruik de DCF-benadering met FCFF om de ondernemingswaarde van het bedrijf te vinden. DCF geeft ons de eerlijke waardering van het totale bedrijf (ondernemingswaarde)
2. Gebruik de formule: ondernemingswaarde (berekend met behulp van DCF) = reële vermogenswaarde + preferente aandelen + minderheidsbelang + uitstaande schuld - liquide middelen en banksaldi
3. Hiermee kunnen we de reële vermogenswaarde berekenen = ondernemingswaarde - preferente aandelen - minderheidsbelang - uitstaande schulden + liquide middelen en banksaldi

Richtprijs van het aandeel = reële vermogenswaarde / aantal uitstaande aandelen

Houd er rekening mee dat de marktprijs van de aandelen en de richtprijs van de aandelen twee verschillende dingen zijn.

Laten we aannemen dat de marktprijs van Apple $ 110 per aandeel is. Als u DCF gebruikt, krijgt u mogelijk een richtprijs van Apple-aandelen van $ 135 per aandeel. Dit betekent dat Apple ondergewaardeerd is en in de nabije toekomst de doelstelling van $ 135 per aandeel zou moeten halen.

Interpretatie

De waarde van het eigen vermogen is nuttiger voor de verkoper van een bedrijf dan voor een investeerder. Laten we dit eens nader bekijken.

Laten we zeggen dat meneer A een bedrijf heeft dat hij wil verkopen. Nu maakt hij zich zorgen over de waardering van het bedrijf. Op een dag, terwijl hij op zoek was naar kopers van zijn bedrijf, kreeg meneer A een voorstel van meneer B. Meneer B zei dat hij het bedrijf van meneer A zou kopen tegen een bepaalde taxatie. Meneer A ging terug naar huis en dacht na over de waardering die meneer B gaf. De heer A geeft aan dat hij voor zijn bedrijf een aantal leningen heeft aangegaan, die nog niet volledig zijn betaald. De heer B zei dat hij dan hetzelfde zou betalen als de taxatie die hij heeft berekend; meneer A zal het geld echter pas ontvangen na betaling van de schuld. En dat is "marktwaarde van het eigen vermogen" in de feitelijke zin.

Laten we het nu in cijfers begrijpen. Meneer B zei dat hij $ 10 miljoen zou betalen voor de zaken van meneer A voordat hij wist dat meneer A nog wat schulden moet betalen. De heer A vermeldt dat de uitstaande schuld US $ 2 miljoen bedraagt. Vervolgens stemde meneer B ermee in om meneer A US $ 10 miljoen te betalen voor het bedrijf, maar dat zou inclusief de uitstaande schuld zijn. Dat betekent dat meneer A slechts 8 miljoen dollar zou krijgen. Hier is de US $ 10 miljoen de ondernemingswaarde en de US $ 8 miljoen de waarde van de aandelenmarkt.

Equity Value Voorbeeld

Laten we een eenvoudig voorbeeld geven van het vergelijken van twee bedrijven op basis van marktwaarde en het vinden van de grotere. Hier zijn de details van bedrijf A en bedrijf B -

In dit geval hebben we zowel het aantal uitstaande aandelen als de marktprijs van aandelen gekregen. Laten we de aandelenmarktwaarde van bedrijf A en bedrijf B berekenen.

We merken op dat de marktwaarde van bedrijf A meer is dan de marktwaarde van bedrijf B. Maar laten we een paar dingen aanpassen en de ondernemingswaarde berekenen en kijken hoe het uitpakt voor investeerders.

Equity Value Berekening

Bekijk de onderstaande tabel.

bron: ycharts

• Kolom 1 bevat het aantal uitstaande aandelen.
• Kolom 2 is de huidige marktprijs.
• Kolom 3 is de berekening van de aandelenwaarde = uitstaande aandelen (1) x prijs (2)

Als u de marktwaarde van Facebook wilt berekenen, is dat gewoon het uitstaande aantal aandelen (2,872 miljard) x prijs ($ 123,18) = $ 353,73 miljard.

Gevolgtrekking

Uiteindelijk kan worden gezegd dat de waarde van het eigen vermogen de beste methode is als de eigenaar van een bedrijf wil weten hoeveel hij zou krijgen door zijn bedrijf te verkopen. Vanuit het oogpunt van investeerders past de bedrijfswaarde bij de rekening.