Private Equity vs. hedgefonds

Verschil tussen Private Equity en Hedge Fund

Private equity kan worden gedefinieerd als de fondsen die de investeerders in gebruik nemen voor de verwerving van overheidsbedrijven of om een ​​investering te doen in privébedrijven. investeer ze vervolgens weer in financiële instrumenten met gecompliceerde portefeuilles.

Een private equity fonds wordt meestal in gebruik genomen bij bijvoorbeeld de acquisitie van bedrijven, uitbreiding van een entiteit of ter versterking van de balans van een entiteit. Bij private equity krijgen beleggers die interesse hebben getoond in het financieren van bedrijven een prospectus aangeboden met het oog op fondsenwerving. Hedgefondsen worden gevormd als naamloze vennootschappen om de investeerders en de managers te beschermen tegen de geldschieters als de fondsen überhaupt failliet zijn.

Wat is private equity?

Private equity is het investeringskapitaal dat door een vermogend individu in een bedrijf wordt geïnvesteerd met als doel het verwerven van eigen vermogen in het bedrijf. Deze hoofdsteden worden niet op een openbare beurs genoteerd. Het kapitaal kan worden gebruikt om het werkkapitaal van het bedrijf uit te breiden, de balans te versterken of om nieuwe technologie in het bedrijf te brengen om de output te verhogen. Institutionele investeerders en geaccrediteerde investeerders vormen het grootste deel van het private equity in elk bedrijf, omdat ze de mogelijkheid hebben om voor een langere tijd een grote som geld vast te leggen. Vaak wordt private equity gebruikt om een ​​beursgenoteerd bedrijf om te zetten in een privaat bedrijf.

Wat is een hedgefonds?

Hedge Fund is gewoon een andere naam voor Investment Partnership. De betekenis van het woord 'hedge' is zichzelf beschermen tegen de financiële verliezen en daarom zijn hedgefondsen ontworpen om dit te doen. Hoewel er altijd een risicofactor bij betrokken is, is deze afhankelijk van het rendement. Hoe groter het risico, hoe hoger het rendement. Hedgefondsen zijn alternatieve beleggingen die worden gedaan door fondsen te bundelen met behulp van een aantal strategieën om een ​​hoog rendement voor de belegger te behalen. Hedgefondsen worden niet gereguleerd door effecten en wisselcommissies en kunnen worden gebruikt voor een reeks effecten in vergelijking met beleggingsfondsen. Hedgefondsen werken aan de Long-Short-strategieën, wat betekent dat wordt belegd in longposities, dwz het kopen van zowel aandelen als shortposities, wat inhoudt dat aandelen worden verkocht met behulp van geleend geld en ze vervolgens weer worden gekocht wanneer de prijs laag is.

Private equity versus hedgefondsen Infographics

Belangrijkste verschillen tussen private equity en hedgefondsen

  • Private equity-fondsen zijn de investeringsfondsen die doorgaans eigendom zijn van commanditaire vennootschappen met als doel bedrijven te kopen en te herstructureren die niet openbaar worden verhandeld op de beurs, terwijl hedgefondsen privé-entiteiten zijn en deze fondsen van investeerders bundelen en vervolgens de fondsen herinvesteren. hetzelfde in financiële instrumenten met een gecompliceerde portefeuille.
  • Private equity-fondsen beleggen in bedrijven die gedurende een langere periode hogere winsten kunnen genereren, terwijl hedgefondsen worden gebruikt om te investeren in dergelijke activa die een goede ROI of rendement op investering opleveren over een kortere periode.
  • Beleggers in private-equityfondsen hebben de vrijheid om fondsen te investeren wanneer dat nodig is, terwijl in hedgefondsen de investeerders allemaal in één keer moeten investeren.
  • Private equity-fondsen zijn closed-end investeringsfondsen, terwijl hedgefondsen open-end investeringsfondsen zijn.
  • Private equity-fondsen hebben geen enkele beperking op de overdraagbaarheid gedurende een bepaald tijdsbestek, terwijl hedgefondsen beperkingen hebben op de overdraagbaarheid.
  • Private equity-fondsen zijn minder risicovol in vergelijking met hedgefondsen.
  • De investeerders in private equity-fondsen treden op als actieve deelnemer, terwijl de investeerders in hedgefondsen de passieve status hebben.
  • De levensduur van fondsen is contractueel vastgelegd in private-equityfondsen, terwijl de levensduur van fondsen in het geval van hedgefondsen nihil is.
  • Beleggers in private equity-fondsen hebben een hogere mate van controle over de activiteiten en vermogensbeheer, terwijl hedgefondsen een lagere controle over activa hebben.

Private Equity versus hedgefonds - Structureel verschil

Private equity valt onder de categorie van closed-end beleggingsfondsen die over het algemeen geschikt zijn voor de beleggingen die niet aan de markt kunnen worden gewaardeerd en die gedurende een bepaalde tijd beperkingen hebben op de overdraagbaarheid, terwijl hedge fund bestaat in de categorie van traditionele open-end beleggingen. fondsen die over het algemeen geschikt zijn voor de beleggingsvehikels die een gevestigde handelsmarkt hebben en er geen beperkingen zijn met betrekking tot de overdraagbaarheid, dat wil zeggen dat activa beschikbaar zijn om gemakkelijk voor de markt te worden gewaardeerd.

Als we het over de term hebben, hebben hedgefondsen geen specifieke looptijd, terwijl private equity een looptijd heeft van 10 tot 12 jaar die verder kan worden verlengd door de Manager / GP-entiteit met toestemming van alle investeerders.

Wanneer moet u geld vrijmaken?

In het geval van private equity hoeft u niet onmiddellijk geld van uw rekening te investeren, maar moet u het kapitaal vastleggen dat in de nabije toekomst moet worden betaald voor elke transactie die door de portefeuillebeheerder op de particuliere markt wordt gedaan.

Er is geen vaste tijdsduur voor het opvragen van uw geld, terwijl u in het geval van hedgefondsen het toegezegde bedrag onmiddellijk van uw spaargeld moet vrijgeven. Dit bedrag wordt geïnvesteerd in de verhandelbare effecten die in realtime worden verhandeld.

Prestatiemeting en realisatie

De prestaties van Private Equity worden gemeten in termen van Internal Rate of Return (IRR) en gewoonlijk is voor Private Equity een minimale drempel van toepassing. Terwijl bij hedgefondsen het rendement onmiddellijk is en soms voor het verkrijgen van meer incentive-vergoedingen, wordt de prestatie gemeten volgens een benchmark.

Realisatie van prestaties voor private equity vindt doorgaans plaats nadat de drempel is bereikt en de meeste negatieve prestaties worden gerapporteerd door private equity tijdens de eerste jaren. De prestaties van hedgefondsen worden continu gerealiseerd tijdens het beleggen van activa.

Toewijzingen en uitkeringen

Er bestaan ​​enkele grote verschillen tussen Private Equity en hedgefondsen wat betreft de allocatie en verdeling van het fonds tussen investeerders en fondsbeheerders. Bij private equity gaat de verdeling van de portefeuilleliquidatie door totdat de belegger het geïnvesteerde bedrag heeft ontvangen en soms worden er ook 'preferente opbrengsten' ontvangen, die worden berekend als een percentage van het bijgedragen bedrag van de belegger dat verder wordt verdeeld onder beleggers en fondsbeheerder, in het algemeen, in de verhouding van 80-20. Een hedgefondsbelegger krijgt het belegde bedrag nooit terug totdat het fonds om een ​​of andere reden wordt beëindigd of hij zich opzettelijk uit het fonds terugtrekt.

Prijsvergelijking

De vergoedingen voor private equity worden geëvalueerd op basis van een aantal veronderstellingen, zoals de investeringsperiode, de levensduur van het fonds, de gemiddelde periode van bezit, het carry-percentage en het maximale gefinancierde percentage. De vergoedingen voor private equity zijn tweeledig. Tier 1 is van de jaarlijkse vergoeding van 1,5% op toegezegde investeringen gedurende de eerste vijf jaar en vervolgens 1,0% na vijf jaar.

De meest gebruikelijke vergoedingsstructuur voor het hedgefonds is een vergoeding van 1,5% voor het beheer en een vergoeding van 20% op basis van de prestaties. Hedgefondsen verdienen doorgaans prestatievergoedingen over de eerste dollar aan winst, terwijl prestatievergoedingen in private equity pas worden verdiend als het doel van preferent rendement door de belegger is bereikt. Het preferente rendement in Private Equity is de reden achter de lagere vergoedingen.

Beide zijn er om geld te verdienen met de investeringen en er is een hoge risicofactor bij beide financieringsopties. Het is belangrijk om de verschillen tussen de twee te beoordelen en dienovereenkomstig te kiezen.

Vergelijkende tabel

Basis voor vergelijkingPrivate Equity-fondsenHedgefondsen
DefinitiePrivate equity-fondsen zijn de fondsen die door de investeerders worden gebruikt voor het doen van investeringen in privé-entiteiten of voor het verwerven van entiteiten die publiekelijk op de beurs zijn genoteerd.Bij hedgefondsen draait het allemaal om de besloten vennootschappen die fondsen werven bij de investeerders en deze vervolgens herinvesteren in financiële instrumenten met een risicovolle portefeuille.
Tijdsbestek met betrekking tot investeringenBij private equity-fondsen gaat het erom dat ze investeren in bedrijven die in staat zijn om over een langere periode substantiële rendementen te bieden. Met andere woorden, private equity-fondsen beleggen in portefeuilles die over een langere periode rendement kunnen opleveren.Hedgefondsen richten zich op het doen van een investering in bedrijven die in de nabije tijd aanzienlijke winsten op ROI (return on investment) kunnen bieden. Met andere woorden, hedgefondsen proberen te beleggen in portefeuilles die binnen een kortere periode rendement kunnen opleveren.
Beperkingen van overdraagbaarheidPrivate equity-fondsen zijn closed-end beleggingsfondsen die beperkingen hebben met betrekking tot de overdraagbaarheid. Deze beperkingen zijn echter alleen van toepassing voor een bepaalde periode.Hedgefondsen zijn beleggingsfondsen met een open einde die niet echt een beperking hebben op de overdraagbaarheid.
KapitaalinvesteringenDe investeerders die voor private equity-fondsen kiezen, zullen het kapitaal moeten investeren wanneer en wanneer ze worden gevraagd.De beleggers die voor hedgefondsen kiezen, hoeven slechts een eenmalige investering te doen.
Niveau van risico'sPrivate equity-fondsen zijn minder risicovol in vergelijking met hedgefondsen.Hedgefondsen brengen hogere risiconiveaus met zich mee, aangezien deze meer de nadruk leggen op het behalen van hoge rendementen en dat ook binnen een kortere periode.
BelastingenDe winsten behaald in private equity-fondsen zijn niet onderworpen aan belastingtarieven.De winsten behaald in hedgefondsen zijn onderworpen aan belastingen.
Niveau van controle over activaPrivate equity-fondsen hebben meer controle over en invloed op vermogensbeheer en bedrijfsactiviteiten. De investeerders van een private equity fonds kunnen actief deelnemen aan veranderende bedrijfsstrategieën, implementatie van governance en initiëren van operationele verbeteringen.Hedgefondsen hebben een mindere mate van zeggenschap over activa en deze hebben ook geen stemrecht. Dit komt door het feit dat hedgefondsen meestal minderheidsinvesteerders zijn die weinig of geen controle hebben over de investeringen.
TermijnBij private equity is de levensduur van fondsen contractueel vastgelegd.Bij hedgefondsen is er geen beperking op de levensduur van fondsen.
Stakes gehoudenKleine belangen in bedrijven die beursgenoteerd zijn.Aanzienlijke belangen in bedrijven die nauw worden aangehouden.
Beheerskosten1 tot 2 procent van de activa die actief worden beheerd.1 à 2 procent van het vermogen dat onder beheer staat.
BeleggingshorizonDeze zijn meestal van lange duur.Hedgefondsen zijn over het algemeen kortlopend.
Mate van deelnameDe investeerders zijn actieve deelnemers in een private equity fonds.De investeerders hebben de passieve status in een hedgefonds.

Gevolgtrekking

Private equity-fondsen, zoals de naam al aangeeft, hebben alles te maken met het doen van een investering in particuliere bedrijven door middel van directe investeringen of fondsen, terwijl beleggers in hedgefondsen ervoor kunnen kiezen om te investeren in en te handelen in verschillende soorten financiële effecten en markten door middel van hefboomwerking of short selling. Het risiconiveau bij hedgefondsen is veel hoger dan bij private-equityfondsen. De winsten behaald met de private equity-fondsen zijn vrijgesteld van belasting, terwijl de winsten behaald met de hedgefondsen worden gecorrigeerd voor belastingen.