Aflosbare preferente aandelen zijn die aandelen waarbij de emittent van het aandeel het recht heeft om de aandelen binnen 20 jaar na de uitgifte terug te kopen tegen een vooraf bepaalde prijs die in het prospectus wordt vermeld op het moment van uitgifte van preferente aandelen en alvorens dergelijke aandelen in te kopen, moet de uitgevende instelling ervoor zorgen dat terugbetaalbare preferente aandelen volledig zijn volgestort en dat aan alle voorwaarden die op het moment van uitgifte zijn gespecificeerd, is voldaan.
Wat zijn inwisselbare preferente aandelen?
Aflosbare preferente aandelen zijn dat soort preferente aandelen die worden uitgegeven aan aandeelhouders met een ingebedde opvraagbare optie, wat betekent dat ze later door het bedrijf kunnen worden afgelost.
- Het is een van de methoden die bedrijven omarmen om geld terug te geven aan de bestaande aandeelhouders van het bedrijf. Het is een manier van terugkoop van eigen aandelen, maar verschilt op bepaalde manieren van traditionele terugkoop van eigen aandelen.
- De prijzen waartegen bedrijven deze aflosbare aandelen kunnen terugkopen, worden al bepaald tijdens de uitgifte van die aandelen.
- De uitgifte van opvraagbare preferente aandelen die in de toekomst kunnen worden afgelost, biedt het bedrijf de flexibiliteit om te kiezen tussen inkoop van eigen aandelen of inkoop van aandelen.
Eenvoudig voorbeeld van aflosbare preferente aandelen
Laten we een willekeurig voorbeeld aannemen om te zien hoe de aandelen worden afgelost door een bedrijf A. Laten we aannemen dat het bedrijf, terwijl het de aflosbare preferente aandelen gebruikte, een call-optie voor die aandelen had voor $ 180 op het vooraf bepaalde tijdsbestek. Stel dat de aandelen worden verhandeld tegen de marktprijs die hoger is dan de opvraagbare prijs. Hier kan het bedrijf de aflosbare preferente aandelen opvragen wanneer de prijs van het bedrijf lager is dan de afroepprijs. En het bedrijf kan gaan voor inkoop van eigen aandelen in plaats van de aandelen terug te kopen. Als ze niet in staat zijn om een inkoop van eigen aandelen veilig te stellen, kunnen ze altijd terugvallen op de mogelijkheid om de aandelen terug te kopen. Op die manier heeft het bedrijf meer flexibiliteit als het aflosbare aandelen heeft uitgegeven.
Praktisch voorbeeld
De eventuele terugbetaalbare preferente aandelen worden door de onderneming op haar balans vermeld in het deel van het eigen vermogen. Hieronder ziet u de momentopname van het aandeelhoudersgedeelte van de balans waarin de informatie van de aflosbare preferente aandelen wordt gerapporteerd door de onderneming.
In het hier afgebeelde voorbeeld zijn er twee sets aflosbare preferente aandelen. Een daarvan is 4000 in de telling van aandelen.
- De door de vennootschap betaalde couponrente voor deze aflosbare preferente aandelen bedraagt 10%.
- Voor de andere is het aantal aandelen 2000. De couponrente die de vennootschap voor deze aflosbare preferente aandelen betaalt is 9%.
Voordelen van terugbetaalbare preferente aandelen
De voordelen van aflosbare preferente aandelen zijn als volgt:
- De uitgifte van aflosbare preferente aandelen geeft de onderneming de mogelijkheid om te kiezen tussen inkoop van aandelen of inkoop van aandelen, afhankelijk van de marktomstandigheden.
- Het bedrijf koopt aandelen in wanneer het besluit de aandeelhouders terug te betalen. Het is een manier om de aandeelhouders te betalen die vergelijkbaar is met het uitkeren van dividend. Wanneer aandelen worden teruggekocht door de bedrijven, neemt het totale aantal uitstaande aandelen voor het bedrijf af en neemt de winst per aandeel of de winst per aandeel van het bedrijf toe, wat leidt tot een stijging van de aandelenprijs.
- Door aandelen in te kopen, schrapt het bedrijf zich meestal van aandelen die couponrente betaalden, die veel hoger zijn dan het huidige dividendrendement voor het aandelenaandeel, waardoor de waarde voor de bestaande aandeelhouders van het bedrijf toeneemt.
- Aflosbare preferente aandelen bieden vaak uitstapmogelijkheden voor durfkapitaalfondsen, die zijn voorzien van een vooraf bepaalde uitstapmogelijkheid op een vooraf bepaald tijdstip en een vooraf bepaald prijsniveau.
Nadelen van aflosbare preferente aandelen
De nadelen van aflosbare preferente aandelen zijn als volgt:
- Dit soort aandelen is voor de bedrijven alleen haalbaar om in te kopen als de afroepprijs van de aandelen lager is dan de huidige marktprijs van de aandelen. Anders is het logisch dat het bedrijf in plaats daarvan aandelen inkoopt.
- Het bedrijf moet bij de uitgifte van de aandelen wachten op de vooraf bepaalde tijd voordat het de aandelen kan terugkopen.
Beperkingen van inwisselbare preferente aandelen
De beperkingen van aflosbare preferente aandelen zijn als volgt:
- Het bedrijf kan alleen aandelen laten inkopen als het eerder aflosbare aandelen heeft uitgegeven. Anders heeft het bedrijf niet de mogelijkheid om zijn aandelen terug te kopen.
- Het bedrijf moet wachten tot het moment waarop het de mogelijkheid kan uitoefenen om de aandelen van het bedrijf terug te kopen. Het bedrijf moet ook wachten tot de huidige marktprijs gunstig is om de aandelen terug te kopen.
Belangrijke aandachtspunten
Belangrijke punten met betrekking tot de inkoop van preferente aandelen
- De vennootschap kan alleen aandelen laten inkopen als zij aflosbare preferente aandelen heeft uitgegeven. Anders heeft het bedrijf niet de mogelijkheid om zijn aandelen terug te kopen.
- Als een bedrijf aflosbare preferente aandelen heeft uitgegeven, biedt het de onderneming de mogelijkheid om te kiezen tussen inkoop van eigen aandelen of inkoop van aandelen, afhankelijk van de marktomstandigheden.
Gevolgtrekking
Het is een manier om de bestaande aandeelhouders te betalen, vergelijkbaar met het uitkeren van dividenden aan de aandeelhouders. Door preferente aandelen in te kopen, schrapt het bedrijf hogerbetaalde couponrente-effecten; in zekere zin de waarde van de aandeelhouder verhogen door preferente aandelen in te kopen. Het aantal uitstaande aandelen neemt af en de winst per aandeel van het bedrijf neemt toe. Dit verhoogt de waarde van het bedrijf. Wanneer een bedrijf aflosbare preferente aandelen heeft uitgegeven, biedt het de onderneming de mogelijkheid om te kiezen tussen inkoop van eigen aandelen of inkoop van aandelen.
