Wat zijn pro forma financiële overzichten?
Pro forma financiële staten hebben betrekking op de rapportering van de huidige of verwachte financiële staten van de onderneming op basis van bepaalde veronderstellingen en hypothetische gebeurtenissen die zich mogelijk hebben voorgedaan of die zich waarschijnlijk in de toekomst zullen voordoen. Het management van het bedrijf kan regelitems opnemen of uitsluiten waarvan zij denken dat deze de schattingen niet nauwkeurig meten.
Soorten pro forma financiële overzichten
# 1 - Projecties
Pro forma voor het hele jaar projecteert de jaarrekening en het winstpotentieel van de Vennootschap op basis van de resultaten van het jaar tot nu en enkele veronderstellingen. Deze verklaringen worden vervolgens voorgelegd aan het management van de Vennootschap en aan de investeerders en crediteuren.
Als financieel analist wordt van u verwacht dat u deze pro forma projecties van financiële overzichten van bedrijven maakt. Bijvoorbeeld
# 2 - Financiering
Een pro forma projectie van de prestaties van de Vennootschap kan worden gebruikt om potentiële investeerders onder de aandacht te brengen in het geval de Vennootschap op zoek is naar nieuwe fondsen. De Vennootschap kan al dan niet verschillende soorten pro forma financiële staten opstellen op basis van de financieringsbehoeften en het type investeerders en gebruikte financieringskanalen.
Meer informatie - Cursus Private Equity Modeling
# 3 - M & A-analyse
Het bedrijf kan pro forma verklaringen opstellen over een overname / fusie van een ander bedrijf / bedrijf. De Vennootschap zal jaarrekeningen opstellen voor de afgelopen 2-3 jaar, rekening houdend met de overname en de impact ervan. Deze benadering is nuttig om de impact van een overname op de financiële positie van de Vennootschap in te schatten.
Meer informatie - M & A-modelleringcursus
De Vennootschap kan aannames doen, zoals de nettokosten voor het verwerven van het bedrijf, positieve resultaten van synergieën en winsten op het gebied van intellectueel eigendom, en kan de totale impact op de jaarrekening inschatten. Deze methode kan ook worden gebruikt voor een kortere periode, zoals een jaar waarin details worden gegeven over de prestaties van het bedrijf in geval van acquisitie.
Dergelijke pro forma analyse en verklaringen helpen de investeerders en aandeelhouders van de Vennootschap om de managementstrategie bij het runnen van het bedrijf beter te begrijpen.
# 4 - Risicoanalyse
Pro forma verklaringen kunnen worden gebruikt bij risicoanalyse. In deze verklaringen wordt een analyse uitgevoerd van de financiële gegevens van de Vennootschap waarbij rekening wordt gehouden met het beste en slechtste scenario, zodat de financiële managers een betere kijk hebben op de manier waarop verschillende beslissingen de financiële gezondheid van de Vennootschap kunnen beïnvloeden.
Pro Forma versus GAAP financiële verklaring?
Als een bedrijf een eenmalige kost had, zou het dergelijke kosten misschien niet op een pro forma financiële verklaring rapporteren, aangezien het een eenmalige kost betreft en, indien opgenomen, de operationele prestaties van het bedrijf niet weergeven. Onder GAAP zal het echter de eenmalige kosten moeten rapporteren en dus een negatieve invloed hebben op het nettoresultaat van het bedrijf.
Pro forma financiële overzichten kunnen een goede indicator zijn voor het bedrijf om de investeerders de typische winstvooruitzichten te laten zien, maar door de eenmalige kosten weg te nemen lijkt het bedrijf winstgevend terwijl het misschien geld verliest.
Hieronder ziet u een overzicht van een pro forma overzicht van werkzaamheden:
bron: Amazon SEC Filings
Problemen met het gebruik van pro forma financiële overzichten
Veel bedrijven hebben de neiging om deze financiële overzichten te manipuleren door verschillende items op te nemen of uit te sluiten. Laten we enkele voorbeelden bekijken:
- Bedrijven nemen over het algemeen geen afschrijvingen, amortisatie, herstructureringskosten of fusiekosten, eenmalige kosten, aandelenopties voor werknemers en uitbetalingen op aandelen, enz. Mee. regelitems. Volgens GAAP-jaarrekeningen worden afschrijvingen en waardeverminderingen echter als kosten beschouwd omdat er een waardeverlies van de activa is.
- Eenmalige kosten zijn ook uitgesloten van pro forma omdat ze geen vast onderdeel uitmaken van de bedrijfsactiviteiten en dus niet relevant zijn voor de prestaties van de Vennootschap. Een dergelijke uitgave is echter opgenomen in GAAP, aangezien het bedrijf het bedrag heeft uitgegeven en zijn nettowinst heeft verlaagd.
- Sommige bedrijven sluiten hun onverkochte voorraden uit van de pro forma balans. Dit lijkt in strijd met de reden waarom een bedrijf dat zou doen? Het hebben van te veel onverkochte voorraad op de balans duidt op een slecht beheer van het bedrijf. Ofwel is het bedrijf niet in staat om vraag-aanbod op peil te houden, ofwel is het niet in staat om zijn voorraad aan de consumenten te verkopen.
Gevolgtrekking
Pro forma financiële staten zijn zeer informatief voor de investeerders, aangezien ze de verschillende veronderstellingen en projecties voor de financiële gegevens van de Vennootschap weergeven. Dergelijke verklaringen kunnen echter aanzienlijk afwijken van daadwerkelijke gebeurtenissen en kunnen onnauwkeurig zijn. Hoewel het gebruik van deze veronderstellingen op geen enkele manier frauduleus is, aangezien pro forma inkomsten niet zijn gereguleerd. De investeerders dienen voorzichtig te zijn bij het gebruik van pro forma verklaringen en dienen te vertrouwen op de GAAP cijfers en financiële overzichten voor het analyseren van de prestaties van het bedrijf. De analisten en investeerders moeten diep graven en proberen de redenen te vinden voor de verschillen tussen de pro forma en GAAP financiële overzichten.
