Wat is financiële engineering?
Financiële engineering, zoals de naam al doet vermoeden, is een huwelijk van twee kritieke eeuwenoude concepten finance en engineering, die wiskundige technieken, financiële theorieën, engineeringtools en geavanceerde programmeertechnieken gebruiken om kritische en complexe financiële problemen op te lossen, zoals inconsistente cashflowgeneratie, herstructurering van illiquide activa. in liquide middelen, waardoor een perfecte afdekking van de derivaten ontstaat, enz.
Voorbeeld van financiële engineering
Het omvat meerdere velden, zoals financiële producten, statistieken, programmering, enz. Om met innovatieve maar gestructureerde producten te komen. Een van die voorbeelden is securitisatie.
Securitisatie is het proces waarbij een illiquide activum of een groep van dergelijke activa wordt veranderd en omgezet in nieuwe gestructureerde producten die aantrekkelijk kunnen zijn voor beleggers en dus meer liquide kunnen zijn dan de activa waaruit ze afkomstig zijn. Een typisch voorbeeld zijn door hypotheek gedekte effecten (MBS). Hier werden de typische vastgoedprojecten die leeg stonden en door investeerders werden vermeden, geherstructureerd en verkocht als MBS. Toen deze individuele eenheden eenmaal in een pool (MBS) waren verpakt, werden ze liquide en waren ze de lieveling van investeerders in de vroege jaren 2000.
Hoe gebruik je Financial Engineering?
- Behoefte-identificatie: de eerste en belangrijkste stap is om een primaire analyse uit te voeren en een hypothese te bedenken dat er een behoefte en vraag is op de markt.
- MVP Creation: Op basis van het onderzoek (zowel primair als secundair) uitgevoerd in stap 1, wordt een minimaal levensvatbaar product gecreëerd op basis van basiseisen. Dit product zal verder worden verfijnd volgens de ontvangen feedback.
- Complexe modelontwerpworkshop: op basis van de feedback en suggesties die zijn ontvangen van de gebruikers, ontwerpers en ontwikkelaars, wordt er een workshop gehouden om te brainstormen en wordt een gedetailleerde discussie gevoerd om de complexiteit op te nemen en een nieuwe scope voor het product te ontwerpen
- Productkwaliteitsborging: de ingewikkelde complexiteit moet worden getest om ervoor te zorgen dat de kern van het product veel nuttiger en robuuster is.
- Perfect product: het aldus gecreëerde product kan als een perfect product worden genoemd, aangezien het de transformatie van MVP naar een eindproduct heeft ondergaan.
- Prijsstelling: nu moet het verkoopteam de prijsstelling van het product bedenken op basis van meerdere factoren, zoals het vermogen om te verstoren, behoefte in de markt als het zich richt op een nichemarkt
- Marketing: het succes van elk product hangt af van hoe het product op de markt wordt gebracht, aangezien de eindgebruikers moeten worden geleerd over de mogelijkheden en bruikbaarheid ervan. Dit wordt belangrijker als het product zich richt op een nichemarkt.
- Productlancering: hoe het product wordt gelanceerd en welke distributiekanalen worden gebruikt om de go-to-market-strategie te implementeren, is de laatste maar een van de belangrijkste stappen.
Soorten financiële engineering
# 1 - Gestructureerde producten opnieuw verpakken
Dit maakt gebruik van wiskundige technieken zoals stochastiek, simulaties en analyses om nieuwe benaderingen te ontwerpen en te implementeren om oplossingen voor financiële problemen te onderzoeken. Bij het vinden van nieuwe oplossingen kunnen ook nieuwe strategieën worden ontwikkeld ten behoeve van het bedrijf om de bedrijfswinsten te maximaliseren.
# 2 - Handelen in opties
Een interessant feit dat dateert uit 1973 is dat twee financiële ingenieurs Fischer Black en Myron Scholes een prijsmodel voor opties bedachten, dat in de volksmond bekend stond als het Black Scholes-model. Tot op de dag van vandaag is het een van de beste modellen en traders over de hele wereld gebruiken het om de prijs van de optiepremies te bepalen en hun afdekkingsstrategieën, entry- en exitstrategieën te plannen en om de impliciete volatiliteit te berekenen. In feite heeft de beschikbaarheid van enkele eenvoudige en toch nuttige opties de handel in opties zo gemakkelijk gemaakt dat er een ongekende toename is in de handel in opties voor zowel financiële als commodity-producten.
Voordelen
- Met behulp van de technieken die wiskundige modellering en computertechniek omvatten, kan men testen, analyseren en nieuwe benaderingen en instrumenten vinden voor investeringsanalyse, schuldstructurering, investeringsopties, handelsstrategieën, financiële modellen, enz.
- Eventuele gebeurtenissen in de toekomst, zoals contracten of investeringen, brengen een hoog risico met zich mee vanwege de onzekerheid die eraan verbonden is. In dergelijke gevallen helpt het bedrijven het risico in investeringen of contracten met betrekking tot toekomstige levering van diensten of commodity-futures te verminderen met zijn berekeningstechnieken voor toekomstige rendementen.
- Dit concept is om de waarde van elke balans en winst- en verliesrekeningpost te analyseren voor het toekomstige voordeel van het bedrijf. Dit kan bedrijven helpen om nadelige items op te ruimen en zich meer te concentreren op winstgevende items. Deze activiteiten leiden ook tot betere belastingaanslagen voor bedrijven.
Nadelen
# 1 - Speculatie
Het heeft ook aanleiding gegeven tot verschillende speculatieve praktijken op de markt. Hierdoor krijgen de markten ook verschillende standpunten en vooruitzichten.
# 2 - Nieuwe producten zonder de risico's te begrijpen die de crisis van 2008 leidden
Om een verzekering te bieden tegen wanbetalingen op obligatiebetalingen, werden credit default swaps ontwikkeld om eventuele geschatte verliezen te speculeren. Deze nieuw ontworpen complexe producten werden erg populair onder de front-end traders en investeringsbankiers, omdat ze een techniek boden om consistente cashflows te genereren met een minimum aan hefboomwerking. De marketing en distributie waren zo groot dat er geen due diligence was en veel van de gevaren zoals hoge correlatie, enorme hefboomwerking, geen onderpand en herstructurering van junk-obligaties in hoogwaardige obligaties werden volledig genegeerd.
Dit leidde tot een verhoogd niveau van speculatieve transacties, aangezien handelaren een vast inkomen konden genereren op basis van premies en een enorme hefboomwerking. Iedereen was blij, want investeerders behaalden goede rendementen, traders kregen dikke looncheques en investeringsfirma's groeiden exponentieel, wat leidde tot een zeepbel die in 2008 uiteenspatte en de wereldeconomie in de grootste recessie aller tijden leidde. Zo'n triest einde van een mooi begin
Gevolgtrekking
Dit kan individuen helpen om het totale risico en rendement van hun portefeuille in te schatten en te analyseren. Met behulp van deze analyse kunnen strategieën worden geformuleerd om het totale risico tot een minimum te beperken. Verder kan het worden gebruikt op verschillende gebieden, zoals bedrijfsfinanciering, prijsstelling van derivaten, financiële regelgeving, portefeuillebeheer, risicobeheer, waardering van opties, enz.
