Indenture Betekenis
Indenture verwijst naar een juridische overeenkomst of een akte tussen twee of meer om aan hun respectieve verplichtingen te voldoen en is een veelgebruikte term op de obligatiemarkt om de kredietgever en de kredietnemer het vereiste comfort te bieden bij de transactie met betrekking tot de ene partij die de andere in gebreke blijft in betalingen of op enige andere manier die het contract als geheel beïnvloedt.
- Eerder kregen ze de status van contractarbeider, terwijl het in de huidige tijd wordt gebruikt als een instrument om schuldtransacties uit te voeren, met name onroerendgoedtransacties.
- Het komt uit een Engelse terminologie genaamd 'Indenture of Retainer', wat betekent dat het een wettelijk contract is dat in tweevoud is opgesteld in één vel en gedeeld door een snijrand en elk onderdeel wordt overgedragen aan de respectieve partijen, zodat hetzelfde in de toekomst kan worden geverifieerd door hetzelfde opnieuw te bevestigen.
- In het geval van schuldinstrumenten zoals obligaties, toont het contract het onderpand of de beloften die de emittent aan de kredietgever heeft gedaan dat hij alle overeengekomen convenanten (financieel en niet-financieel) zal nakomen en de afbetalingen van de schuld zal betalen tijd.
Onderdelen van Bond Indenture
Obligatiecontracten zullen de onderstaande componenten bevatten:
- Doel: het definieert het doel waarvoor de schuld is aangegaan door de uitgevende instelling en de manier waarop deze in het bedrijf zal worden ingezet.
- Rentetarief: het verwijst naar de ROI waarmee de schuld is verhoogd, samen met het verwachte interne rendement.
- Aflossingsschema: een gedetailleerd aflossingsschema waarin duidelijk de te betalen termijnen staan vermeld, samen met de data en de rentebifurcatie.
- Vervaldatum: het verwijst naar de datum waarop het schuldinstrument vervalt.
- Call & Put-opties: het verwijst naar de gedetailleerde kenmerken van de call & put-opties en de criteria voor de vervulling ervan.
- Convenanten: het verwijst naar de financiële en niet-financiële convenanten die zijn overeengekomen tussen de kredietgever en de kredietnemer en de gevolgen van schending van hetzelfde.
Voorbeelden van Bond Indenture
Hieronder staan enkele voorbeelden van een obligatiecontractovereenkomst die beide partijen zijn overeengekomen:
Voorbeeld 1
In het geval van een NBFC wordt de kapitaalratio gehandhaafd op 15% en elke inbreuk daaronder zal de gebeurtenis activeren.
In het bovenstaande voorbeeld zijn beide partijen het eens geworden over deze voorwaarde om de kapitaalratio op meer dan 15% te houden. de lener is verplicht om deze ratio te handhaven gedurende de looptijd van de lening en er wordt verwacht dat hij nog meer kapitaal zal inbrengen als de ratio begint af te nemen, waardoor de leninggever een geruststelling krijgt over zijn fondsen.
Voorbeeld # 2
Bullet-betalingen voor geïnde schulden
In het bovenstaande voorbeeld heeft de lener een overeenkomst getekend met de uitlener om de schuldverplichtingen na te komen volgens het overeengekomen aflossingsschema. In dit geval is het de lener, aangezien de geldschieter heeft ingestemd met de bullet-betaling voor de hoofdcomponent, vrij om alleen de rentebetalingen in de beginfase te doen en de hoofdsom aan het einde van de ambtsperiode te betalen.
Voorbeeld # 3
Handhaving van de schuld-eigen vermogenratio
Hierbij komen beide partijen overeen om een verhouding tussen vreemd en eigen vermogen te handhaven om de lener ervan te weerhouden meer schulden op de markt op te halen, aangezien er bestaande schulden in de boeken staan die eerst moeten worden vereffend.
Voorbeeld # 4
Pari-Passu-clausule voor activa verpand met geldschieter in geval van wanbetaling
Hierin kan de overeenkomst duidelijk aangeven dat in geval van wanbetaling of insolventie, er pari-passu-kosten in rekening worden gebracht op alle activa en de kasstromen van het bedrijf en dat de bestaande geldschieters als eerste worden betaald in vergelijking met andere geldschieters in de boeken. .
Voordelen van Indenture
Hieronder worden enkele van de voordelen van de obligatie-indenture genoemd:
- Aangezien het een wettelijk contract is, zijn alle partijen die bij de transactie betrokken zijn jegens elkaar aansprakelijk om hun verplichtingen na te komen volgens de overeengekomen voorwaarden.
- Het geeft alle partijen een gevoel van veiligheid en comfort dat er minder kans op wanbetaling zal zijn en de transactie zonder enige haperingen soepel verloopt.
- Het verschafte de authenticiteit aan de partijen, aangezien ze allebei één set van de overeenkomst hebben, aangezien deze in twee stukken wordt gesneden, zodat deze op een later tijdstip kan worden geverifieerd.
- Het weerspiegelt een duidelijk begrip van de bepalingen en voorwaarden van het contract, zodat alle partijen op de hoogte zijn van de convenanten en er geen tegenstrijdigheid of misverstand bestaat over elk van hen.
Nadelen van Indenture
Hieronder worden enkele van de nadelen van de indenture genoemd:
- Er is geen vrijheid voor de partijen die betrokken zijn bij het contract, aangezien ze allemaal beperkt zijn om hun rol in de transacties te spelen en op geen enkele manier hiervan kunnen afwijken tot de vervaldatum ervan.
- Het is niet overdraagbaar en daarom zijn de uitstapmogelijkheden in het contract beperkt vanwege de wettigheid ervan.
- Het contract kan in geen enkel stadium worden opgezegd zonder de toestemming van alle betrokken partijen.
- Een kleine fout in het contract kan elk van de partijen financieel kosten, wat ook grote gevolgen kan hebben voor het contract.
- Het brengt juridische kosten met zich mee voor het bedrijf en het moet op de juiste manier worden opgesteld, zodat geen van beide partijen gevaar loopt.
Gevolgtrekking
Indenture is een van de belangrijkste aspecten van elke uit te voeren debet transactie, met name onroerend goed, aangezien de juridische aspecten die daarbij betrokken zijn veel meer zijn in vergelijking met andere sectoren. Het geeft de geldgever en de geldnemer veel troost om vertrouwen te hebben in de andere partij door het juiste aantal clausules in het contract op te nemen.
