Economische indicatoren
Zelfs voordat we op de inhoud ingaan, is het bovenstaande onderwerp subjectief, om nog maar te zwijgen van het feit dat het behoorlijk misleidend kan zijn. Dit is waarom?
- Laat me eerlijk en eerlijk zeggen dat er gemakkelijk meer dan tien indicatoren zijn. U zou in uw voordeel kunnen pleiten door het woord 'de' aan het begin van het onderwerp uit te kiezen. Het is alsof je een gedicht componeert over 'De Bloem' zonder echt te vermelden naar welke bloem wordt verwezen, zodat je kunt raden welke bloem het is. Evenzo is dit onderwerp subjectief van aard.
- Ik, de schrijver, ben misschien niet de beste in het onderwerp, simpelweg omdat niemand de beste is als het gaat om financiën en economie. Veel mensen zijn misschien geweldig, maar ze hebben niet altijd gelijk - dus maak je niet veel zorgen over IQ. De tien genoemde indicatoren zijn dus misschien niet altijd de beste indicatoren. Is Roger Federer de beste tennisser ooit? Of is Warren Buffett wat dit onderwerp betreft de beste investeerder ooit? Als u een beleggingsexpert bent, kan uw top tien niet alleen verschillen van die van mij, maar ook van die van Mr. Buffett.
- De derde reden is subtiel maar flagrant omdat dit u, de lezer, zou interesseren om te geloven dat dit de sleutel is tot succes bij uw investeringsbeslissingen. Dus hier is de disclaimer waarop u niet had gehoopt - de genoemde indicatoren worden over het algemeen naar indicatoren gekeken en kunnen worden gebruikt om op eigen risico investeringsbeslissingen te nemen. Ik heb het genoegen u hierop te wijzen.
Na het doornemen van de bovenstaande voorbehouden, zijn er een paar andere dingen om op te merken:
- De volgende tien economische indicatoren zijn in feite behoorlijk kritisch in de huidige tijd, gezien alle onevenwichtigheden in de financiële wereld. Als u de kranten leest, komt u op de hoogte van veel wereldwijde evenementen. Om een goed overzicht te krijgen van de gebeurtenissen die nieuws hebben gemaakt, zijn ze als voorbeelden gebruikt ter ondersteuning van de tien indicatoren die u zult zien.
- De gegeven indicatoren zullen proberen zoveel mogelijk te dekken door verschillende andere factoren op te nemen die deel uitmaken van een indicator om hun onderlinge samenhang te helpen waarderen.
- Aangezien deze tien indicatoren subjectief zijn, zijn sommige ervan mogelijk niet in een ander artikel te vinden als u dezelfde kop Google gebruikt. Om specifiek op te merken, zijn de hier genoemde niet afkomstig uit een verzameling van meerdere Google-zoekopdrachten.
- Ik hoop oprecht dat als u dit leest, uw kennis toeneemt en u op een andere manier naar de financiële wereld gaat kijken.
- De genoemde indicatoren zijn niet in volgorde van rangschikking, want 'schoonheid ligt in de ogen van de toeschouwer' - schoonheid liegt vaak.
Dus laten we beginnen met de echt interessante dingen na de voorzichtige en uitgebreide inleiding - de tien belangrijkste indicatoren om op te letten en waarom je erop moet letten [volgens mij, de schrijver]. Twee dingen om op te merken voordat we beginnen: een voorlopende indicator is er een die helpt bij het bepalen van economische veranderingen en een achterblijvende indicator volgt economische veranderingen.
De top 10 economische indicatoren
# 1 - Groeipercentages van het BBP en het BBP
Ze zijn over het algemeen een achterblijvende indicator en vormen een fundamentele factor om naar te kijken. Als je naar financieel nieuws kijkt, zou je merken dat het IMF of een andere instelling de voorspelling van het bbp-groeipercentage van een land heeft herzien. Het bbp of het bruto binnenlands product is de geldwaarde van goederen en diensten die in het land worden geproduceerd.
Waarom is deze economische indicator?
Niet alleen omdat ze door topinstellingen als een fundamentele factor worden gezien, zijn ze ook belangrijk, maar in zekere zin zou de waarde van het land kunnen worden vertegenwoordigd door het bbp. Het groeitempo van het BBP, indien consistent, wordt uiteraard als goed beschouwd. Onlangs zijn er debatten geweest over de groei van het BBP van India, aangezien het wordt beschouwd als de snelst groeiende economie ter wereld. Het zorgt voor verdere complicaties als de authenticiteit van fundamentele getallen in het geding is. Erger nog: de cijfers van het BBP van China worden al een aantal jaren niet als correct beschouwd, inclusief de tijd dat ze de snelst groeiende economie waren.
bron: wereldbank
# 2 - Schuld; Schuldratio's en; Schuldencycli
Dit is een voorlopende indicator. Een vrij groot onderwerp op zich, maar erg belangrijk, schuld is in wezen geld lenen en komt in twee vormen voor: particuliere schuld [schuld uitgegeven door bedrijven en andere instellingen, leningen aangegaan door individuen / groep (en) van individuen] en overheidsschuld[leningen van de overheid (en)]. Het geleende geld kan op veel manieren worden gebruikt, afhankelijk van wie schulden uitgeeft - om activa te financieren, aandeelhouders te betalen, projecten te financieren, risico's met een hefboomeffect te nemen bij transacties, enz. Wanneer er meer wordt geleend dan de mogelijkheid om af te betalen de contributie [bij voorkeur via een legitiem inkomen!], wordt de schuld riskant en zou kunnen leiden tot herstructurering ervan ten goede en in het ergste geval tot wanbetaling of het niet betalen van het verschuldigde bedrag. Er is dus een limiet aan hoeveel schuld kan / moet worden opgenomen. Andere manieren waarop schulden kunnen worden opgenomen, zijn in het binnenland of in het buitenland.
Schuldratio's zijn afhankelijk van wie schulden neemt en variëren van schuld-eigen vermogen-ratio's tot schuld-bbp-ratio's.
Schuldcycli komen in de vorm van kortlopende schuldcycli die ongeveer 5 tot 8 jaar duren (de financiële crisis van 2008 markeerde het einde van een kortlopende schuldcyclus die begon na de dotcom-zeepbel) en langlopende schuldcycli die eens in de zoveel tijd kunnen voorkomen. levenslang. Aangenomen wordt dat de Grote Depressie van de jaren dertig een periode markeerde in de schuldcyclus op lange termijn die eindigde in de jaren veertig, waar de wereldschuld-bbp schoot tot ongeveer 280%. Ook in 2013 bedroeg de ratio ongeveer 360% en wordt aangenomen dat deze langzaam afloopt. Het is een zeer interessant onderwerp dat aandacht krijgt van Ray Dalio, CEO van Bridgewater Associates.
Waarom zijn ze?
Na de financiële ineenstorting van 2008 werden lagere rentetarieven in veel economieën bijna gedwongen om groei en investeringen te stimuleren. Dit stimuleerde economieën met leningen en schulden, maar helaas met weinig groei. Zoals vermeld bedroeg de wereldschuld-BBP bijna 360%. China, dat aantoonbaar de best presterende economie was na de crisis, heeft gezien zijn geweldige groei momenteel een enorme schuld-BBP van ongeveer 280% - het hoogste van alle economieën. Het verontrustende is dat China aan het vertragen is, hoewel zijn schuld momenteel als bruikbaar wordt beschouwd vanwege zijn FX-reserves, eerdere groei-inkomsten, enz. Overmatige schuldenlast met een lage groei zou de kredietwaardigheid van de staat verlagen, afgezien van het veroorzaken van meerdere problemen.
Soortgelijke schuldgerelateerde droevige periodes worden door veel economieën geconfronteerd - onlangs is Puerto Rico zijn staatsschuld in gebreke gebleven. In het recente verleden zijn Argentinië en Griekenland bijna schuldenaars geworden en; de LTCM-hedgefondscrisis van 1998 zag Rusland in gebreke blijven met betrekking tot zijn staatsschuld, naast verschillende andere voorbeelden.
# 3 - Inflatie en inflatieverwachtingen - Hun vrienden en vijanden
Hoewel u misschien denkt dat er niet veel uitleg te doen is over inflatie, zoals u die al kent, kunt u zich vergissen. Inflatie neemt verschillende vormen aan en voor mij is het een vage indicator (waar ik niet graag op zou willen ingaan), maar het is en zal een heel belangrijke indicator zijn voor zowel economen, de economie, beleidsmakers, investeerders als handelaren. Afgezien van de verschillende soorten inflatie, zijn de meest gebruikte maatstaven de consumentenprijsindex [CPI], groothandelsprijsindex [WPI], persoonlijke consumptie-uitgaven [PCE] en de bbp-deflator. Over het algemeen kan buitensporige inflatie leiden tot een daling van de wisselkoers, hoge rentetarieven om deze te beteugelen, vraagstukken en vraagstukken aan de aanbodzijde en het opdrijven van prijzen - economisch terrorisme waarbij iedereen een gijzelaar is.
De inflatieverwachtingen bepalen hoe de inflatie zich in de toekomst zal ontwikkelen. Het wordt op veel manieren berekend. Om er maar een paar te noemen, de 5-jaars rente over 5 jaar [oftewel 5 jaar vooruit] op renteswaps en de middellange termijn rentetarieven op schatkist inflatie-geïndexeerde obligaties of TIPS [Treasury Inflation-Protected Securities].
Vrienden en vijanden: indicatoren zoals de loonprijsindex, banengroei, werkloosheidscijfers en loonaantallen kunnen soms een opwaartse impuls geven of een tol eisen van de inflatie. Het zijn achterblijvende indicatoren van economische stabiliteit. Voor de duidelijkheid: een indicator die u graag zou willen zien, is de Philips Curve [een grafiek die werkloosheidscijfers en inflatie vergelijkt].
Waarom zijn ze?
In de huidige omgeving van trage groei en desinflatie (niet te verwarren met deflatie), wordt inflatie als essentieel beschouwd. De VS, het VK, de eurozone en Australië stonden onder de desinflatiescanner. In het verleden was hyperinflatie angst. De Amerikaanse inflatie bereikte begin jaren tachtig bijna 15% en Paul Volcker, de toenmalige Fed Reserve Chairman, verhoogde de rentetarieven (fed funds rate) van ongeveer 10% naar 20% en wat volgde was een recessie als een omgeving. Inflatie is een basisindicator om te zien of uw land en andere economieën in vorm zijn of niet.
# 4 - Wisselkoersstabiliteit
Het woord 'stabiliteit' is hierbij belangrijk. De wisselkoers wordt in het algemeen vergeleken met de Amerikaanse dollar. Het vertelt ons hoeveel een eenheid van de Amerikaanse dollar [USD] zou opbrengen in termen van de binnenlandse valuta. De wisselkoers van India staat bijvoorbeeld op Rs.67 per Amerikaanse dollar. Binnen wisselkoersen zijn er twee gebieden waarop we ons moeten concentreren. Nominale Effectieve Wisselkoers [NEER] die de wisselkoers aanpast, gewogen volgens de handel met andere landen. Real Effective Exchange Rate [REER] past de wisselkoers aan door deze te vergelijken met een mandje van andere valuta gecorrigeerd voor inflatie. Dat is nu genoeg om te weten!
Waarom zijn ze?
Centrale banken verlagen soms hun wisselkoers om de inflatie op te voeren en de export te vergroten, en waarderen de wisselkoers om het tegenovergestelde te doen. Als de wisselkoersen na verloop van tijd blijven dalen, geeft dit een signaal af dat het land niet in een goede positie verkeert en dat beleggers zich terugtrekken. Dat leidt tot verdere waardevermindering en veroorzaakt veel instabiliteit die misschien moeilijk op te lossen is. Ik herinner me een tijd dat de Indiase roepie [INR] Rs.45 bedroeg voor de USD, wat normaal leek. Nu staat het op Rs.67 voor de USD en lijkt normaal. Maar er was een tijd in 2014 dat de INR zwaar daalde en men zou zeggen dat deze nog steeds veel daalt. Maar op REER-basis heeft het beter gepresteerd dan andere valuta's en daarom is de INR een van de beter presterende valuta's van de afgelopen jaren.Maar de Braziliaanse real en vele andere valuta's hebben het behoorlijk slecht gedaan, wat de toestand van hun economieën onderstreept. Je zou zogezegd de Chinese devaluatie in augustus 2015 weten van een band rond CNY 6,20 / $ tot ongeveer CNY 6,32 / $.
bron: Bloomberg
# 5 - Rentetarieven - Polisrentetarieven en tarieven van staatsobligaties
Dit zijn heel eenvoudige maar cruciale dingen. Monetaire economie en beleid suggereren dat rentetarieven de belangrijkste motor zijn voor de economische activiteit. Hoewel het kan worden beargumenteerd, zijn ze een van de belangrijkste factoren. De door centrale banken vastgestelde beleidstarieven worden met nog meer belangstelling en verwachting gezien dan dat Roger Federer een 18e Grand Slam wint. Zelfs een fractionele beweging wordt tegenwoordig gezien als een verwachte grote boost of een mislukking. Beleidsrentes zijn beide, een achterblijvende en voorlopende indicator om eerlijk te zijn. Wanneer het rentetarief [nominale rente] op deposito's / effecten wordt aangepast voor inflatiepercentages, krijgen we de reële rentevoet die niet wordt geërodeerd door inflatie [nominale rente minus de inflatie is ongeveer de reële rente]. Stabiele rentetarieven, zowel nominaal als reëel, in verhouding tot wisselkoersen, inflatie,en andere economieën worden gezien als een signaal van kracht [voor wat het ook waard is]. haar???
De rente op staatsobligaties of T-obligaties, die over het algemeen de 10-jaarsrente is [en wordt beschouwd als de risicovrije referentiewaarde], is ook een belangrijke indicator en kan u vertellen of de omgeving zich in een recessie bevindt. Soms kunnen omleidingen en correlaties tussen T-Bonds en de aandelenmarkt cruciale conclusies opleveren voor handelaren.
Waarom zijn ze?
De laatste tijd levert de 10-jarige staatsobligatie van Duitsland, Zwitserland, Japan en een paar andere landen negatieve rentetarieven op [u leent geld en krijgt minder terugbetaald wanneer het bedrag verschuldigd is - gek genoeg, maar dat is de wereld we leven in]. Negatieve beleidsrentes in landen duiden op een slechte economie en zeer lage tot negatieve 10-jaars obligatierentes kunnen duiden op een zware investering in een veilige haven of een mogelijke recessie als de rentecurve van de schatkistpapier neerwaarts afloopt. Tijdens de financiële crisis van 2008 die we wisten, waaide de kredietspreiding over het dak en veroorzaakte dit bedrijfsproblemen en faillissementen.
bron: Bloomberg
# 6 - Goudprijzen en prijzen van andere metalen
Goud wordt beschouwd als een veilige haven en heeft de neiging om in waarde te stijgen als er een recessie is zoals een tendens in de wereldeconomie, net als de prijzen van Amerikaanse en Duitse T-obligaties. Hoewel er diepere facetten zijn om te begrijpen in de bewegingen van de goudprijs, moet ook naar andere Edelmetalen zoals zilver- en platinaprijzen worden gekeken om onze kijk op goud te bevestigen. Er zijn verschillende onderzoeken gedaan naar correlaties tussen deze metalen. Goud wordt ongetwijfeld ook beschouwd als een afdekking tegen inflatie in een economie.
Waarom zijn ze?
In december 2015 waren de goudprijzen bijna $ 1050 / oz. De veranderende kritische huidskleur van de wereld van matig veilig naar riskant veroorzaakte een zware allocatie van geld in goud en het handelt momenteel in het bereik van $ 1350 / oz.
bron: bullionvault
# 7 - Aandelenmarkten en volatiliteit
Een leidende indicator, ze zijn het eerste dat 's ochtends onder onze aandacht komt als er geld op het spel staat. Het weerspiegelt de sentimenten van zowel investeerders als handelaren, over de bedrijven die de aandelenindex vormen en de macrobeslissingen die deze sentimenten beïnvloeden. Volatiliteit is het risico dat we zien als gevolg van grote schommelingen aan weerszijden van de index, maar is meer neerwaarts gericht - de marktvolatiliteit wordt gemeten door de volatiliteitsindex.
Waarom zijn ze?
Omdat het belangrijke indicatoren zijn, mogen ze niet afzonderlijk worden bekeken. In juli 2015 werd er enige inconsistentie waargenomen tussen de Amerikaanse volatiliteitsindex en de premies op Credit Default Swaps [CDS-contracten worden gebruikt als verzekering ter bescherming tegen gevallen van wanbetaling], aangezien deze over het algemeen samengaan. De crisis van 2008, de uitkomst van het Brexit-referendum op 23 juni 2016 en de Dow Jones-crash van 1987 zijn enkele voorbeelden van volatiliteit die de markten niet hadden kunnen bedenken! Soms zijn de opbrengsten van de volatiliteitsindex en de T-obligatie parallel bewogen, wat u een gevoel kan geven van een verkeerde prijsstelling in activaklassen - aangezien grotere volatiliteit ervoor zorgt dat mensen geld beleggen in veilige effecten zoals T-obligaties, waardoor hun prijzen omhoog en omlaag gaan. (obligatiekoersen en rendementen zijn omgekeerd evenredig). Een goede indicator toch?
# 8 - Risicopremies
Risicopremies zijn over het algemeen achterblijvende indicatoren en geven u een idee van het waargenomen risico van verschillende effecten / indexen. Simpel gezegd, ze zijn het extra verwachte rendement dat u krijgt voor het omgaan met volatiliteit en het risico van een effect of index. Op macrobasis duiden hogere landenrisicopremies op een hoger verwacht rendement, maar met een hoger risico. In combinatie met een trage groei en andere vertragingen kan dit van invloed zijn op de kredietwaardigheid van het land van kredietbeoordelaars zoals Fitch, S&P, Moody's, enz.
Credit spreads / premies zijn indicatief voor het extra rendement dat vereist is op schuldbewijzen met risico ten opzichte van een vergelijkbare T-Bond-rente die als risicovrij wordt beschouwd. Een hogere spread duidt op een hoger gepercipieerd risico in de economie. Andere belangrijke soorten risicopremies waarnaar moet worden gezocht, zijn onder meer liquiditeitspremies, optionaliteitspremies, CDS-spreads en inflatiepremies.
Waarom zijn ze?
Tijdens de kredietcrisis van 2008 waaiden de creditspreads over het dak. Hieronder vindt u een overzicht van de CDS-premies rond de crisis van 2008. Hier waren ze een indicator van het kredietrisico in de opbouw van de economie.
bron: Markit
# 9 - Budgetten; Tekorten en overschotten en; FDI stroomt
een goede overheid die progressieve stappen zet en haar budgettaire doelstellingen probeert te halen, wordt over het algemeen beloond en wat volgt is een goede beursprestatie, mogelijke FDI [directe buitenlandse investeringen], een betere kredietwaardigheid, enz. Een hoger tekort moet worden gefinancierd en wordt ook meestal gedaan door het uitgeven van staatsschuld, waardoor geld wordt opgehaald. Dit houdt opnieuw verband met de schuldenspiraal en de zwakkere wisselkoersen. Een overschot zou de schuld doen afnemen, maar kan de prikkel om hervormingen door te voeren verminderen, aangezien de economie er ogenschijnlijk sterk uitziet. Sterke en consistente FDI-stromen zijn een ondubbelzinnig goed, terwijl zwakte zou duiden op een daling van het bullish sentiment.
Waarom zijn ze?
Japan heeft een overschot op de lopende rekening, maar is de afgelopen twintig jaar naar de schoonmakers gestuurd in termen van economische groei en lijkt een verloren voorstel te zijn om in te investeren. Het VK lijkt te wankelen door hun tekort op de lopende rekening [CAD - niet te verwarren met de Canadese dollar die ook CAD is]. India heeft zijn CAD teruggebracht van ongeveer 3,5% van het bbp naar 1,4% van het bbp, voornamelijk als gevolg van de lagere olieprijzen - dit heeft het sentiment van investeerders ten opzichte van India opnieuw versterkt.
# 10 - Prijzen voor ruwe olie
Dit is zelfs nog belangrijker geworden sinds ruwe olie daalde van ongeveer $ 120 / vat naar $ 50 / vat in 2015 en vervolgens naar minder dan $ 25 / vat begin 2016. Als je er niet van op de hoogte was, dan is hier een grafiek voor je!
Ruwe olie is een belangrijk onderdeel dat de neiging heeft om de importerende economieën van ruwe olie en energiegerelateerde industrieën positief te beïnvloeden wanneer de prijs daalt als ze netto-importeurs zijn en negatief als ze netto-exporteurs zijn.
Waarom zijn ze?
Als gevolg van de daling van de olieprijzen hebben landen als India geprofiteerd van de daling van hun CAD, terwijl andere, zoals de Golfstaten, Rusland en Venezuela, te maken hebben gehad met zware valutaschommelingen en tekorten als gevolg van hun afhankelijkheid van olie als exporteurs. Gezien het feit dat de OPEC [Organisatie van olie-exporterende landen] nog steeds de controle over de prijs van ruwe olie domineert, vormt de koppigheid om de productie te verminderen, wat zal leiden tot een stijging van de olieprijzen, een probleem. Dit komt omdat ze concurreren met een alternatieve bron die bekend staat als schaliegas en onderling, met name Saoedi-Arabië en Iran.
bron: Bloomberg
Economische indicatoren - conclusie
We hebben mogelijk het hele scala van economische indicatoren bestreken om in elke rubriek aan belang te hechten. Technisch gezien worden er gemakkelijk meer dan 10 economische indicatoren genoemd. Houd er rekening mee dat politieke factoren even belangrijk zijn en gekoppeld moeten worden aan de economische.
De belangrijkste economische indicator om uit de bovenstaande tien te kiezen? Ze allemaal combineren om uw onafhankelijke standpunt te bepalen, is het beste en belangrijkste van allemaal. Veel succes ermee!
