Schuldafbouw

Deleveraging Betekenis

Deleveraging wordt gedefinieerd als het proces waarbij een organisatie haar schulden of financiële hefboomwerking vermindert door ofwel haar eigen activa te verkopen of eigen vermogen aan te trekken. Het belangrijkste doel van schuldafbouw is om het evenredige percentage van de balans van een bedrijf dat wordt gefinancierd door zijn verplichtingen, in te perken.

Numeriek voorbeeld van schuldafbouw

Laten we een voorbeeld nemen van schuldafbouw. Laten we aannemen dat een bedrijf $ 10, 00.000 aan activa heeft. De structuur van het vinden van het actief is zodanig dat $ 5, 00.000 wordt gedekt door schulden en de rest $ 5, 00.000 wordt gedekt door eigen vermogen. Het netto inkomen dat gedurende het jaar werd verdiend was $ 2.50.000. Laten we daarom een ​​paar cruciale verhoudingen berekenen.

  • Schuld naar eigen vermogen = $ 5, 00.000 / $ 5, 00.000 = 100%
  • ROE (rendement op eigen vermogen) = $ 2, 50.000 / $ 5, 00.000 = 50%
  • ROA (rendement op activa) = $ 2, 50.000 / $ 10, 00.000 = 25%

Laten we nu een tweede scenario nemen waarbij schuldafbouw een rol gaat spelen, waarbij het bedrijf heeft besloten om $ 2.00.000 van zijn activa te verbruiken om $ 2.00.000 van zijn schuld te betalen. Het bedrijf blijft nu over van $ 8.00.000, waarvan de eigen vermogenstoeslag hetzelfde blijft als $ 5.00.000, maar de schuldcomponent is teruggebracht tot $ 3.00.000. Laten we bij een soortgelijke gelegenheid, wanneer het bedrijf een netto-inkomen van $ 2, 50.000 heeft verdiend, zien hoe de hierboven berekende ratio verandert:

  • Schuld naar eigen vermogen = $ 3, 00.000 / $ 5, 00.000 = 60%
  • ROE (rendement op eigen vermogen) = $ 2, 50.000 / $ 5, 00.000 = 50%
  • ROA (rendement op activa) = $ 2, 50.000 / $ 8, 00.000 = 31,2%

We kunnen duidelijk zien dat de tweede ratio er financieel veel gezonder en winstgevender uitziet en ook beleggers zouden ook graag de tweede optie oppakken om hun geld in te stoppen.

Voorbeeld van schuldafbouw - Praktisch scenario

Freeport-McMoRan Inc. is een voorbeeld van een organisatie die zich voornamelijk bezighield met mijnbouw en die onlangs schuldafbouw heeft geïmplementeerd. Het had te veel geleend na de recessieperiode, waar zijn schuld zes keer toenam tot meer dan $ 20 miljard als gevolg van nieuwe zakelijke ondernemingen.

De daling van de olieprijzen dwong Freeport echter om zijn plan te wijzigen. Het begon activa te verkopen en betalingen te doen voor de obligaties, waardoor de totale schuld werd teruggebracht tot $ 11,1 miljard. Ook toonde het een enorme verbetering van zijn EBITDA, die in het tweede kwartaal bijna verdubbelde ten opzichte van een jaar eerder dan verwacht, waardoor de hefboomwerking van zijn cashflow van 2,9 keer naar 1,4 keer werd teruggebracht.

Voordelen van schuldafbouw

Enkele van de voordelen van schuldafbouw zijn:

  • Het kan worden beschouwd als een van de effectieve methoden om schulden af ​​te bouwen zonder een extra lening / schuld op te bouwen om de huidige aansprakelijkheid te dekken, wat veel bedrijven doen en uiteindelijk in een schuldenval terechtkomen, zoals we dat noemen.
  • Het bedrijf concentreert zich op zijn eigen middelen in de vorm van activa om zijn openstaande verplichtingen te dekken. Er is dus geen reikwijdte van een derde deel of externe financiering vereist. De volledige schuldstructurering vindt plaats op basis van het potentieel van de onderneming.
  • Het belangrijkste voordeel van schuldafbouw is dat het helpt bij het verminderen van het risico, dwz vrijwillige schuldafbouw, en ook helpt bij het voorkomen van faillissementen wanneer de financiële omstandigheden als zodanig zijn.
  • Wanneer een bedrijf betrokken is bij het betalen van een enorme boete, wordt het afbouwen als de beste optie beschouwd omdat het zijn activa verkoopt, zijn deelneming verkleint en ook zijn kasreserve ter beschikking stelt, waardoor het op zijn minst kan overleven op de markt in plaats van te worden stilgelegd. .

Nadelen van schuldafbouw

Enkele van de nadelen van schuldafbouw zijn als volgt:

  • Een toenemende systemische schuldafbouw kan de kredietcrisis en de financiële recessie veroorzaken.
  • Afbouw van schulden betekent het afwijzen van veel potentiële winsten die eerder hadden kunnen worden benut in meer winstgevende ondernemingen.
  • Deleveraging leidt tot ontslagen, afdelingsonderbrekingen en ook krimp van budgetten, wat praktisch gezien niet goed is.
  • De schuldafbouw heeft invloed op de aandelenkoersen van een bedrijf, misschien zelfs voor een korte tijd, maar in grote mate.
  • De schuldafbouw verloopt altijd niet zoals gepland, omdat bedrijven die bezig zijn met het verkopen van hun activa, deze tegen wegwerptarieven weggeven om hun schulden te dekken.
  • Schuldeisers krijgen te late betalingen of minder betalingen gedurende een langere periode of tegen een lagere rente.

Beperkingen van schuldafbouw

Enkele van de beperkingen van schuldafbouw zijn als volgt:

  • Het kan alleen effectief blijken te zijn wanneer activa die aan het bedrijf zelf toebehoren, worden gemonetariseerd.
  • Het brengt altijd het risico met zich mee dat het ongeordend en plotseling wordt. De oplossingen zijn ook schaars.
  • Er zijn zeer weinig indicatoren dat de huidige praktijk van het gebruik van hefboomfinanciering zal afnemen, vooral in het scenario van afnemende verwachtingen voor economische groei. Dit roept dus het eigenlijke doel van het gebruik van schuldafbouwtechnieken op.
  • Door schuldafbouw vermindert de totale intensivering van de marktvolatiliteit op de balans van de kredietnemer. Bovendien geeft dat uiteindelijk het opgeven van verwachte opbrengsten in goede tijden, in ruilhandel voor verminderd risico op zwaar verlies en onaangename wanbetaling in moeilijke tijden.

Belangrijke punten

  • Deleverage is het verminderen van uitstaande verplichtingen zonder nieuwe verplichtingen aan te gaan.
  • Een toenemende systemische schuldafbouw kan de kredietcrisis en de financiële recessie veroorzaken.
  • Het besparingspercentage kan soms worden gekoppeld aan schuldafbouw, aangezien mensen / bedrijven de neiging hebben om meer te sparen wanneer ze niet van de markt lenen.
  • Het falen van schuldafbouw in tijden van nood of financiële crisis kan het risico van wanbetaling voor een bedrijf vergroten.
  • Afbouw van schulden wordt als een effectieve strategie beschouwd als deze wordt geïmplementeerd door de activa te gelde te maken.

Gevolgtrekking

Vanuit zakelijk oogpunt geeft schuldafbouw kracht aan balansen. Het is een effectieve manier van handelen om een ​​bedrijf weer operationeel te krijgen of een reddingslijn te bieden. Vanuit een praktisch scenario is deleveraging echter niet zo geweldig om naar te kijken. Het schrappen van banen, stillegging, het verlagen van budgetten en het verkopen van activa zijn allemaal het resultaat van schuldafbouw, waarbij het bedrijf zal proberen het extra geld op te slaan om zijn verplichtingen na te komen.