Kasstroomafdekking

Wat is een kasstroomafdekking?

Kasstroomafdekking is een investeringsmethode die wordt gebruikt om de plotselinge veranderingen die kunnen optreden in de instroom of uitstroom van kasmiddelen met betrekking tot het actief, de verplichting of de verwachte transacties te beheersen en te beperken, en dergelijke plotselinge veranderingen kunnen optreden als gevolg van vele factoren, zoals rente koerswijziging, wijzigingen in activaprijzen of schommelingen in wisselkoersen.

De verwachte transactie is de transactie met een andere partij die naar verwachting in de toekomst zal plaatsvinden. Het is ook mogelijk om risico's af te dekken die alleen aan het deel zijn gekoppeld als de effectiviteit kan worden gemeten van de gerelateerde afdekking die kan worden gemeten.

Voorbeeld van de kasstroomafdekking met analyse

Er is een bedrijf X ltd met een textielbedrijf dat elk kwartaal tonnen katoen als grondstof nodig heeft voor de productie van zijn afgewerkte textielproducten en die op de markt worden verkocht. Het koopt de grondstof van de Amerikaanse markt en betaalt de dollar in ruil voor het gekochte product.

De prijzen op de markt van de VS zijn afhankelijk van verschillende factoren, zoals omgevingsfactoren, vraag en aanbod van het product, wisselkoersschommelingen, enz. Door deze factoren stijgen of dalen de prijzen van de verschillende grondstoffen, waaronder katoen, en soms deze toename of afname is erg scherp.

Aangezien katoen elk kwartaal door het bedrijf wordt vereist, wil het management van het bedrijf het risico van fluctuerende grondstofprijzen minimaliseren, dus wil hij weten hoe ze hetzelfde kunnen doen?

Analyse van dit voorbeeld van Cash Flow Hedge

In het onderhavige geval bedrijf X ltd. heeft elk kwartaal tonnen katoen nodig als grondstof voor de productie van zijn afgewerkte textielproducten, maar de prijzen van katoen op de markt van de VS hangen af ​​van de verschillende factoren zoals omgevingsfactoren, vraag en aanbod van het product, wisselkoersschommelingen, enz. waardoor het vaak toeneemt en afneemt.

Het bedrijf weet dus niet dat wat er na enkele maanden zal gebeuren met de katoenprijzen en de betaling zou afhangen van de katoenmarktprijs in de VS op de aankoopdatum van katoen. Elke schommeling in de prijzen van katoen kan een grote impact hebben op de totale productiekosten van het bedrijf en uiteindelijk op het bedrijfsresultaat.

Om dit risico te minimaliseren, kan het bedrijf een kasstroomafdekking creëren en zijn toekomstige betaling, die variabel is, omzetten in de vaste toekomstige betaling. Aangezien het bedrijf van plan was de katoen na enkele maanden aan te kopen, wordt dit blootgesteld aan de variabiliteit van de kasstromen en is het dus de afgedekte positie.

Om een ​​hedge te creëren, kan het bedrijf een termijncontract afsluiten met een andere partij. Stel dat er wordt besloten dat het bedrijf 100.000 pond katoen zal kopen na een periode van drie maanden wanneer de prijs van katoen op de huidige datum $ 0,85 is, dan wordt de $ 0,85 de overeengekomen prijs of de contractprijs en heeft het bedrijf de totale prijs prijs als $ 85.000 ongeacht de katoenmarktprijs op de aankoopdatum.

Nu, na de drie maanden, zou zich een van de drie situaties kunnen voordoen, dwz de prijs zal stijgen, de prijs zal dalen of de prijs zal neutraal blijven, wat als volgt wordt geanalyseerd:

• Prijsstijgingen: de prijzen na 3 maanden stijgen tot $ 1,2 per pond, maar de netto contante betaling van het bedrijf zal nog steeds $ 85.000 zijn, aangezien het bedrijf $ 120.000 aan de leverancier moet betalen, maar het zal $ 35.000 ($ 120.000 - $ 85.000) ontvangen uit expeditiecontract.
• Prijsverlagingen: de prijzen na 3 maanden zijn gedaald tot $ 0,60 per pond, maar de netto contante betaling van het bedrijf zal nog steeds $ 85.000 zijn, aangezien het bedrijf $ 60.000 aan de leverancier moet betalen, maar daarnaast moet het $ 25.000 ($ 85.000 - $ 60.000) aan de partij met wie het termijncontract is afgesloten.
• Resterende prijs: de prijzen blijven na 3 maanden $ 8,5 per pond, dus de netto contante betaling van het bedrijf zal in dat geval $ 85.000 zijn, die aan de leverancier moet worden betaald en er zal geen verlies of winst zijn uit het verzendingscontract.

Hier is een termijncontract een afdekkingsinstrument en is de afdekking alleen effectief als veranderingen in de kasstroom van het afgedekte instrument en de afdekking elkaar compenseren. Aan de andere kant, als wijzigingen in de kasstroom van afgedekte instrumenten en afdekking elkaar niet compenseren, zal afdekking als ineffectief worden beschouwd.

In het huidige geval wordt de verandering in de kasstroom van de katoenaankoop (afgedekte positie) volledig gecompenseerd door de contractkasstroom (afdekkingsinstrument), waardoor afdekking 100% effectief is.

Voordelen van de kasstroomafdekking

Er zijn verschillende voordelen. Enkele voordelen zijn:

1. Het helpt het bedrijf bij het minimaliseren van het risico dat aan het afgedekte item is verbonden
2. De hedge accounting stemt de boekhoudkundige behandeling van de afgedekte positie af, dwz de kasstroom en het afdekkingsinstrument.

Nadelen van de kasstroomafdekking

Afgezien van de voordelen heeft het ook beperkingen en nadelen, die als volgt zijn:

1. Een belangrijk probleem met de kasstroomafdekking is het moment waarop de winsten of verliezen in de winst moeten worden opgenomen indien de afdekkingstransactie verband houdt met de verwachte transactie.
2. Als wijzigingen in de kasstroom van afgedekte instrumenten en afdekking elkaar niet compenseren, zal afdekking als ineffectief worden beschouwd en wordt het doel van afdekking niet nuttig.

Belangrijke punten van de kasstroomafdekking

1. De boekhouding van de kasstroomafdekking moet worden beëindigd in geval van een van de volgende situaties:
   • Afdekkingsregeling is niet effectief en meer.
   • Het afdekkingsinstrument is vervallen of beëindigd.
   • Afdekkingsaanduiding wordt ingetrokken door de organisatie.

2. De afdekking is alleen effectief als veranderingen in de kasstroom van het afgedekte instrument en de afdekking elkaar compenseren. Aan de andere kant, als wijzigingen in de kasstroom van afgedekte instrumenten en afdekking elkaar niet compenseren, zal afdekking als ineffectief worden beschouwd.

Gevolgtrekking

Kasstroomafdekking is een afdekking van de blootstelling aan de variabiliteit in de kasstroom van een specifieke verplichting of actief of vooraf te verwachten transactie die is toe te schrijven aan een bepaald risico; In eenvoudige bewoordingen is het een investeringsmethode die wordt gebruikt om de plotselinge veranderingen die kunnen optreden in de instroom of uitstroom van kasmiddelen af ​​te wenden.

Alle productiebedrijven of sommige van de servicebedrijven kopen regelmatig goederen zoals suiker, katoen, vlees, olie, tarwe, enz. Voor hun werk, dus in dat geval is kasstroomafdekking belangrijk om de plotselinge veranderingen die kunnen optreden in de instroom of uitstroom van contanten van deze grondstoffen.