Optiecontract

Optie Contract Definitie

Een optiecontract is een overeenkomst die de optiehouder het recht geeft om de onderliggende waarde op een bepaalde datum (bekend als vervaldatum of vervaldatum) tegen een vooraf bepaalde prijs (bekend als uitoefenprijs of uitoefenprijs) te kopen of verkopen, terwijl de verkoper of de schrijver van de optie heeft geen andere keuze dan is verplicht om de onderliggende waarde te leveren of te kopen als de optie wordt uitgeoefend.

Er zijn 2 partijen bij het contract

  1. Optiehouder of koper van de optie: hij  betaalt de initiële kosten om de overeenkomst aan te gaan. De koper van de calloptie profiteert van prijsstijging, maar heeft een beperkt neerwaarts risico in het geval dat de prijs daalt, omdat hij hooguit de optiepremie kan verliezen. Evenzo profiteert de koper van de putoptie van prijsdaling, maar heeft hij een beperkt neerwaarts risico in het geval dat de prijs stijgt. Kortom, ze beperken de neerwaartse blootstelling van de belegger en houden het opwaartse potentieel onbeperkt.
  2. Optie Verkoper of Schrijver van de Optie:  Hij ontvangt de premie bij aanvang van het optiecontract om het risico te dragen. De callwriter profiteert van prijsdaling, maar heeft een onbeperkt opwaarts risico in het geval van prijsstijgingen. Evenzo biedt de schrijver voordelen als de prijs stijgt, omdat hij de premie behoudt, maar mogelijk een aanzienlijk deel van de prijsdaling verliest.

Opties worden momenteel verhandeld op aandelen, aandelenindexen, termijncontracten, vreemde valuta en andere activa.

Typen en voorbeelden van optiecontracten

# 1 - Oproepoptie

Het geeft de eigenaar het recht om een ​​onderliggende waarde te kopen tegen een uitoefenprijs op de vervaldatum. De eigenaar van de call is optimistisch (verwacht dat de aandelenkoers zal stijgen) over de beweging van de onderliggende activa. Laten we een voorbeeld nemen. Beschouw een belegger die de calloptie koopt met een strike van $ 7820. De huidige prijs is $ 7600, de vervaldatum is over 4 maanden en de prijs van de optie om één aandeel te kopen is $ 50.

  • Uitbetaling per aandeel voor long call = [MAX (aandelenprijs - uitoefenprijs, 0) - premie vooraf per aandeel
  • Geval 1: als de aandelenkoers bij expiratie $ 7920 is, zal de optie worden uitgeoefend en zal de houder deze kopen voor $ 7820 en deze onmiddellijk op de markt verkopen voor $ 7920, waarbij een winst van $ 100 wordt gerealiseerd, uitgaande van een vooraf betaalde premie van $ 50, is de nettowinst $ 50 .
  • Geval 2: als de aandelenkoers op expiratie $ 7700 is, zal de optiehouder ervoor kiezen om niet uit te oefenen, aangezien het geen zin heeft om het te kopen voor $ 7820 wanneer de marktprijs van het aandeel $ 7700 is. Gezien de premie vooraf van $ 50, is het nettoverlies $ 50.

# 2 - Putoptie

Het geeft de eigenaar het recht om een ​​onderliggende waarde te verkopen tegen een uitoefenprijs op de vervaldatum. De put-eigenaar is bearish (verwacht dat de aandelenkoers zal dalen) door de beweging van de aandelenkoers. Laten we een voorbeeld nemen. Beschouw een belegger die de putoptie koopt met een strike van $ 7550. De huidige prijs is $ 7600, de vervaldatum is over 3 maanden en de prijs van de optie om één aandeel te kopen is $ 50.

  • Long Put uitbetaling per aandeel = [MAX (uitoefenprijs - aandelenkoers, 0) - vooruitbetaling per aandeel
  • Geval 1: als de aandelenkoers bij expiratie $ 7300 is, zal de belegger het actief op de markt kopen voor $ 7300 en het verkopen onder de voorwaarden van putoptie @ 7550 om een ​​winst van $ 250 te realiseren. Gezien de vooraf betaalde premie van $ 50, is de nettowinst $ 200.
  • Geval 2: als de aandelenkoers bij expiratie $ 7700 is, vervalt de putoptie waardeloos en verliest de belegger $ 50, wat de premie vooraf is.

Gebruik van optiecontracten

# 1 - Speculatie

De belegger neemt een optiepositie in waarbij hij gelooft dat de aandelenkoers momenteel tegen een lagere prijs wordt verkocht, maar in de toekomst aanzienlijk kan stijgen, wat leidt tot winst. Of in het geval dat hij denkt dat de marktprijs van een aandeel tegen een hogere prijs wordt verkocht, maar in de toekomst kan dalen, wat tot winst kan leiden. Ze wedden op de toekomstige richting van de marktvariabele.

# 2 - Afdekking

De belegger heeft al een blootstelling aan het actief, maar gebruikt een optiecontract om het risico van een ongunstige beweging in de marktvariabele te vermijden.

Optiecontracten zijn Exchange Traded of Over the Counter

  • Exchange-Traded Options hebben gestandaardiseerde kenmerken met betrekking tot vervaldatums, contractgrootte, uitoefenprijs, positielimieten en uitoefeningslimieten en worden verhandeld op een beurs waar er een minimaal risico op wanbetaling is.
  • Over the Counter kunnen opties door particuliere partijen worden aangepast aan hun specifieke behoeften. Aangezien er privé onderhandelde opties zijn, kan de schrijver zijn verplichting niet nakomen. De over-the-counter-markt van na 1980 is veel groter dan de op de beurs verhandelde markt.
  • De optie kan zowel Amerikaans als Europees zijn: Amerikaanse optie kan op elk moment tot de vervaldatum worden uitgeoefend, terwijl de Europese optie alleen kan worden uitgeoefend op de vervaldatum zelf. De meeste opties die op de beurs worden verhandeld, zijn Europese opties die gemakkelijker te analyseren zijn dan Amerikaanse opties.

Bestuurders van de optiecontractwaarde

  1. De volatiliteit van het onderliggende aandeel : Volatiliteit is een maatstaf voor hoe onzeker we zijn over toekomstige prijsbewegingen. Naarmate de volatiliteit toeneemt, neemt de kans toe dat aandelen stijgen of dalen in waardestijgingen. Hoe hoger de volatiliteit van de aandelen, hoe groter de waarde van de optie.
  2. Tijd tot volwassenheid : hoe meer tijd tot de vervaldatum overblijft, hoe groter de waarden van de optie. Een optie met een langere looptijd is waardevol in vergelijking met een contract met een kortere looptijd
  3. De richting van de onderliggende aandelen : als de aandelen in waarde stijgen, heeft dit een positieve invloed op de calloptie en een negatieve invloed op de putopties. Als de voorraad daalt, heeft dat het tegenovergestelde effect.
  4. Risicovrije rente: naarmate de rente stijgt, stijgt het verwachte rendement dat beleggers nodig hebben. Bovendien leidt het verdisconteren van de toekomstige kasstromen naar de huidige waarde met een hogere disconteringsvoet tot een afname van de optiewaarde. Het gecombineerde effect verhoogt de waarde van de calloptie en verlaagt de waarde van de putoptie.

Voordelen van optiecontract

  • Verzekeren: Beleggers kunnen optiecontracten gebruiken om zichzelf te beschermen tegen ongunstige prijsbewegingen, terwijl ze toch kunnen profiteren van gunstige prijsbewegingen.
  • Lagere kapitaalvereiste: Beleggers kunnen blootstelling aan de aandelenkoers nemen door alleen een premie vooraf te betalen die veel lager is dan de werkelijke aandelenkoers.
  • Risico- / opbrengstverhouding: bij sommige strategieën kan de belegger aanzienlijke winst boeken terwijl het verlies beperkt blijft tot de betaalde premie.

Nadelen van optiecontract

  • Tijdsverval: Bij het kopen van een optiecontract neemt de tijdswaarde van de opties af naarmate de looptijd nadert.
  • Betreft initiële investering: de houder moet vooraf een niet-restitueerbare premie betalen die hij kan verliezen als de optie niet wordt uitgeoefend. Tijdens volatiele markten kan de optiepremie die aan het contract is gekoppeld, behoorlijk hoog zijn.
  • Vorm hefboomwerking: optiecontract is een tweesnijdend zwaard. Het vergroot de financiële gevolgen die tot enorme verliezen kunnen leiden als de prijs niet beweegt zoals verwacht.

Gevolgtrekking

  • Er zijn twee soorten opties: call, waarmee de houder het recht krijgt om tegen een bepaalde datum een ​​onderliggende waarde te kopen voor een bepaalde prijs. Een putoptie geeft de houder het recht om de onderliggende waarde op een bepaalde datum voor een bepaalde prijs te verkopen.
  • Er zijn vier mogelijke posities in optiemarkten: een long-call, een short-positie in de call, een long-positie-invoer en een short-positie-invoer. Het nemen van een shortpositie in een optie staat bekend als het schrijven ervan.
  • Een beurs moet de voorwaarden specificeren van de optiecontracten die het verhandelt. Het moet de contractgrootte, de vervaltijd en de uitoefenprijs specificeren, terwijl over-the-counter-transacties tussen particuliere partijen worden aangepast om aan hun specifieke vereisten te voldoen.