Yankee-obligaties

Definitie van Yankee Bonds

Yankee-obligatie is een obligatie die wordt uitgegeven door buitenlandse entiteiten zoals buitenlandse banken of buitenlandse financiële instellingen en wordt uitgegeven en verhandeld in de Verenigde Staten in Amerikaanse dollar. Deze obligaties vallen onder de Securities Act 1933 en er zijn veel documenten nodig om ze te laten registreren. en worden beoordeeld door kredietbeoordelaars zoals Moody's, S&P.

Omgekeerde Yankee-obligaties zijn ook beschikbaar die worden verhandeld en uitgegeven buiten de VS en de valuta van het betreffende land.

Yankee Bonds Correlation to Bond Price

Rendement en obligatiekoersen zijn omgekeerd evenredig met elkaar. Naarmate de prijs van de obligatie stijgt, daalt het rendement, wordt de obligatie door een prijsstijging duur voor een belegger. Evenzo daalt de obligatiekoers wanneer de opbrengst stijgt naarmate steeds meer beleggers bereid zijn in obligaties te beleggen. Looptijd, coupon en rendement zijn belangrijke factoren die verantwoordelijk zijn voor de prijs van de Yankee-obligatie.

Waar,

  • C = periodieke betaling van de coupon
  • Y = opbrengst tot volwassenheid (YTM)
  • F = nominale waarde van de obligatie
  • T = tijd

Kortom, de prijs van de Yankee-obligatie is de contante waarde van alle toekomstige kasstromen van de obligatie.

Als couponbetalingen halfjaarlijks worden gedaan, worden couponrente en YTM in tweeën gedeeld. Afhankelijk van de frequentie van couponbetalingen moeten couponrente en rendement worden aangepast.

YTM wordt gebruikt als disconteringsvoet om tot de contante waarde van de obligatie te komen.

Voorbeeld

Yankee-obligatie met een nominale waarde van 1000 $ met een couponrente van 4% en YTM van 4% en een looptijd van 5 jaar.

De prijs van de obligatie met behulp van de bovenstaande formule is 1000 $, dit komt omdat coupon en YTM hetzelfde zijn. Wanneer coupons en YTM verschillende zijn, worden obligaties verkocht met premie of korting.

Als YTM 3% en 5% is, zullen andere variabelen hetzelfde blijven, de obligatiekoers zal respectievelijk 1037,17 $ en 964,54 $ zijn. Wanneer YTM daalt, zal de prijs van de obligatie stijgen en vice-a-versa bij een stijging van YTM. Wanneer YTM daalt, worden obligaties met een vaste couponrente populair in de markt, waardoor obligaties tegen een premie beschikbaar zullen zijn.

Aan de andere kant, wanneer YTM stijgt, worden obligaties met een vaste couponrente minder aantrekkelijk dan andere marktinvesteringen, en zullen obligaties beschikbaar zijn met korting.

Voordelen

  1. Het helpt bij de diversificatie van de portefeuille voor beleggers om te beleggen in verschillende opkomende economieën, aangezien emittenten van obligaties verschillende entiteiten buiten de VS zijn die in Amerikaanse obligatiemarkten beleggen door Yankee-obligaties uit te geven.
  2. Obligatiehouders zijn beschermd tegen valutarisico, aangezien obligaties worden uitgegeven in de eigen valuta van de USD en de aflossingen ook in USD plaatsvinden, waardoor er een verwaarloosbaar valutarisico is.
  3. Deze obligaties worden actief verhandeld op de Amerikaanse schuldmarkten, vandaar dat Yankee-obligaties de hoogste liquiditeit bieden aan obligatiebeleggers.
  4. Het heeft een kleinere impact vanwege politieke, economische factoren die in de VS heersen. Obligatieprijzen zullen niet drastisch veranderen.
  5. De emittent krijgt toegang tot de Amerikaanse markt nadat hij aan de gecompliceerde vereisten van SEC heeft voldaan.
  6. De emittent heeft een fonds beschikbaar met een langere looptijd vanwege een langere looptijd van obligaties
  7. De markt kan vaak tegen lagere kosten geld verstrekken dan op enige andere markt beschikbaar is.
  8. Het fungeert ook als een natuurlijke afdekking als de emittent van de obligatie een langere looptijd heeft op de Amerikaanse markten.
  9. Het biedt een hoger rendement dan het lagere rendement op andere Amerikaanse beleggingsportefeuilles.

Nadelen

  1. Het basisprincipe van financiële markten - hoe hoger het risico, hoe hoger de beloning. Verlaag het risico, verlaag de beloning, vandaar dat de belegger de enorme risicobereidheid moet hebben om verliezen te dragen
  2. Sommige Yankee-obligaties kunnen in junk-obligaties veranderen als de financiële prestaties van het bedrijf niet bevredigend zijn. Buitenlandse bedrijven vallen ook onder de wetten van hun land; ongunstige veranderingen in de economie van het land zouden een impact hebben op de prestaties van het bedrijf.
  3. Valutamismatch kan voorkomen bij buitenlandse bedrijven. Bedrijven hebben geleend in Amerikaanse dollars, maar het merendeel van de inkomsten is mogelijk niet in Amerikaanse dollars, het zal in de eigen valuta van het bedrijf zijn en als de eigen valuta in waarde daalt ten opzichte van dollars, moet het bedrijf zijn open risicopositie effectief beheren om obligatiehouders te betalen en minimaliseer valutakoersverliezen.
  4. Een obligatie-uitgever moet de ingewikkelde procedure van registratie bij SEC en andere juridische formaliteiten doorlopen, waardoor het uitgeven van Yankee-obligaties een tijdrovende procedure wordt.
  5. Na de subprimecrisis zijn Yankee-obligaties populair geworden op de Amerikaanse markten vanwege betere rendementen dan binnenlandse obligaties. Deze obligaties worden dus goed verkocht als de rentetarieven in de VS lager zijn.

Gevolgtrekking

We kunnen concluderen dat Yankee-obligaties populair zijn geworden in de post-wereldwijde crises in de VS in 2008. Amerikaanse beleggers krijgen kansen om opkomende economieën aan te boren en hun beleggingsportefeuilles te diversifiëren. Deze obligaties zijn echter geen risicovrije beleggingen. Investeren in Yankee-obligaties is niet ieders kopje thee. Door begrip, due diligence van het bedrijf, zijn lokale wetten, zijn financiële overzichten vereist voordat een grote investeringsstap wordt genomen.

De uitgever van yankee-obligaties krijgt ook het voordeel van de meest stabiele kapitaalmarkt van de VS om fondsen te werven voor langetermijnbehoeften. De uitgifte van dergelijke obligaties kan ook dienen als een natuurlijke afdekking voor toekomstige incasso's tegen vorderingen op de onderneming.