Valuta-afschrijving

Valuta-afschrijving

"Valutadevaluatie" is de daling van de ruilwaarde van de valuta van een land in vergelijking met andere valuta in een systeem met zwevende wisselkoersen en wordt bepaald op basis van de handelsimport en -export voor dat land. Toename van de vraag naar buitenlandse producten resulteert in meer import, wat op zijn beurt resulteert in investeringen in vreemde valuta, wat resulteert in depreciatie van de binnenlandse valuta. De waarde van een bepaalde valuta wordt bepaald op basis van de economische situatie en heeft verder invloed op andere economische beslissingen en / of de waarde van zijn producten en output. Het heeft een directe invloed op de financiële markten van de effecten van dat land.

Voorbeeld van waardevermindering

Hieronder vindt u voorbeelden van devaluaties van valuta.

Valuta-afschrijving - Voorbeeld 1

Land A met valuta ABC-transacties met land P met valuta PQR. In het huidige scenario krijgt u in ruil voor 1 eenheid ABC 2 PQR. Door bepaalde industriële tegenslagen en andere politieke gebeurtenissen in land A werd de wisselkoers voor zijn valuta beïnvloed. Nu krijgt u in ruil voor 1 eenheid ABC 1,8 PQR betaald. Kunt u dit in verband brengen met devaluatie van valuta? Welke valuta is afgeschreven en met hoeveel?

Oplossing:

In het bovenstaande voorbeeld

Aanvankelijk was 1 eenheid ABC = 2 eenheden PQR of ABC / PQR = 2

In het volgende scenario, na een verandering in de wisselkoers

1 eenheid ABC = 1,8 eenheden PQR  of ABC / PQR = 1,8

wat betekent dat u voor elke ABC slechts 1,8 PQR nu krijgt versus 2 PQR eerder. Vandaar dat ABC is afgeschreven en PQR is versterkt.

Afschrijving% = (2 - 1.8) / 2 = 10%

Valuta-afschrijving - Voorbeeld 2

Brexit is het meest recente scenario dat een impact heeft gehad op de depreciatie van de valuta van GBP (Britse Pond of Sterling) met USD. Met het besluit van Groot-Brittannië om uit de Europese Unie (EU) te stappen, had dat een enorme impact op het Britse pond. Tot voor kort maakte Groot-Brittannië deel uit van de Europese Unie, en daarom is de EUR wijdverbreid in het VK. Met de Brexit zal het VK echter zijn officiële valuta hebben als GBP (en niet EUR).

Binnen een periode van 1 jaar kan worden opgemerkt dat GBP is afgeschreven van 1,32 USD naar 1,27 GBP , inclusief tussentijdse ups en downs.

Bron: www.xe.com

Momenteel wordt GBP / USD verhandeld tegen 1,27 (op 30 juni 2019).

In vergelijking met zijn waarde in 2008, kan men zien hoe sterk het in deze jaren is gedaald:

Bron:  Bloomberg & BBC

Het GBP lijdt dus een waardeverlies als gevolg van ongunstige politieke omstandigheden in het land. Hierdoor wordt niet alleen de valutawaarde beïnvloed, maar ook de economie van het land als gevolg van duurdere invoer, valutarelaties met andere landen die de EUR volgen (wat normaal zou zijn geweest toen het VK ook de EUR volgde), contingente futuristische planning , enzovoort.

Effecten van waardevermindering

  • Schuldinstrumenten kunnen goedkoper worden door de stijging van de rentetarieven. Als de devaluatie echter het gevolg is van andere factoren (en niet van de inflatie), wordt de rente mogelijk niet negatief beïnvloed, en worden schuldinstrumenten mogelijk niet volledig beïnvloed.
  • In het geval van inflatie kan de rente stijgen, maar de overheid kan proberen om hetzelfde te beheersen door de rente te beteugelen. Daarom kunnen rentetarieven worden verlaagd, waardoor de economie uiteindelijk in evenwicht kan komen.
  • Valutadevaluatie kan leiden tot meer aanbod van buitenlandse producten op de binnenlandse markten. Dit zou idealiter de prijzen van dergelijke producten op de markten van het land moeten verhogen, maar na verloop van tijd zal dit ook resulteren in de opkomst van meer binnenlandse productie om te concurreren met dergelijke buitenlandse producten. Daarom zullen de prijzen van dergelijke producten uiteindelijk dalen, waardoor de economie op twee manieren wordt geholpen - verhoging van de industriële productie en prijsevenwicht.
  • Naarmate de industriële productie toeneemt, stijgt de algemene vraag naar producten voor het land. Dit leidt dus geleidelijk tot een betere groei voor het land.
  • Met een toename van de industriële productie ervaart het land een toename van de werkgelegenheid.

Nadelen van waardevermindering

  • De inflatie stijgt door devaluatie van de valuta. Afschrijvingen resulteren in meer invoer waardoor de prijzen van grondstoffen stijgen, wat resulteert in een algemene prijsstijging.
  • Financiële instrumenten worden duurder op het moment van de gangbare devaluatie van de valuta. Naarmate de rentetarieven stijgen, worden investeringen in financiële instrumenten duurder.
  • Een waardevermindering in de valuta kan van invloed zijn op de algehele groei van het land, waaronder werkgelegenheid, financiële markten, handelstekorten, toegenomen buitenlandse directe investeringen (FDI's), enz.
  • De waardedaling van valuta heeft een invloed op de prestaties op de internationale kapitaal- en industriële markten. De meeste valuta's worden internationaal verhandeld en hebben een deviezenwaarde. Daarom heeft depreciatie van valuta met betrekking tot een andere bepaalde valuta ook invloed op de waarde ervan met andere valuta's.
  • Valutadevaluatie heeft invloed op toekomstige beslissingen voor de industrieën van het land en andere markten. Meestal wordt het moeilijk om toekomstige projecties te maken in het geval van onduidelijke futuristische omstandigheden.
  • Afschrijving voor zelfs maar één dag kan grote gevolgen hebben voor de financiële markten, indien onverwacht, vooral voor effecten die niet volledig of nauwkeurig zijn afgedekt.

Beperkingen van waardevermindering

Valutadevaluatie en de gevolgen daarvan zijn sterk afhankelijk van de situatie en de huidige toestand van de economie van het land. In het geval van een recessie kan waardevermindering blijken te zorgen voor groei van de economie door de industriële productie te beïnvloeden vanwege het concurrentievermogen. Het tegenovergestelde effect kan zich voordoen in geval van snelle ontwikkeling; als er sprake is van waardevermindering, kan de economie vertragen als gevolg van een hogere inflatie. 

Belangrijke aandachtspunten
  • Afschrijving in valuta verwijst naar een toename van de invoer. Dit is recht evenredig met de uitstroom van het binnenlands saldo.
  • Het geeft de situatie van toenemende inflatie in dat land van herkomst aan.
  • Het geeft de hogere rentetarieven aan die in die periode in het thuisland heersen. Dit heeft directe gevolgen voor de financiële markten.

Gevolgtrekking

Valuta-appreciatie, wat de tegenovergestelde situatie is van valuta-depreciatie, geeft precies het tegenovergestelde scenario als het bovenstaande. Aangezien valutadevaluatie zowel voor- als nadelen heeft, zijn voor een economie zowel appreciatie als depreciatie vereist om het juiste evenwicht te behouden, gebaseerd op verschillende situaties.

Het mag duidelijk zijn dat tijdens de prevalentie van beide situaties de markten onmiddellijk worden getroffen, en dat geldt ook voor investeringen in de respectieve effecten. In dergelijke gevallen zijn juiste afdekkingen vereist en een nauwkeurig marktoverzicht helpt investeerders zinvolle rendementen te behalen.