Wat zijn aandelen met claimemissie?
Als u een investeerder bent, is het belangrijk dat u begrijpt hoe het uitgeven van rechten op aandelen werkt.
In eenvoudige bewoordingen, wanneer een bedrijf de bestaande aandeelhouders aanboort voor extra kapitaal en aandelen uitgeeft met korting, met name voor deze bestaande aandeelhouders, noemen we dit claimemissieaandelen. Het idee is om het extra kapitaal van de bestaande aandeelhouders te krijgen zonder externe methoden uit te proberen.
Dit is vooral handig voor bedrijven met grote schulden.
Voorbeeld van claimemissie
We zullen een eenvoudig voorbeeld van een claimemissie nemen om dit te illustreren. De heer John is een bestaande aandeelhouder van TMC Company. Hij bezit 20 aandelen van elk $ 200 van het bedrijf.
- TMC Company geeft rechtmatige aandelen uit aan John en biedt een korting van 30% op de marktprijs van het aandeel. En de claimemissies aandelen zijn op 1 voor elke 2 bestaande aandelen.
- Als gevolg hiervan kan John 10 aandelen met rechtuitgifte kopen tegen een prijs van $ 140 per stuk.
- In dit scenario lijkt het erop dat de heer John profiteert van de claimemissie van aandelen. En ja, als hij al zijn uitgegeven aandelen tegen marktprijs aan een andere investeerder verkoopt vóór de vervaldatum, zou hij een beetje winst maken.
Maar als we goed kijken, zien we dat er een verwatering is in de aandelenkoers.
Als u het aantal aandelen toevoegt en een gemiddelde vindt, zouden we zien -
- [(20 * $ 200) + (10 * 140)] / 30 = ($ 4000 + $ 1400) / 30 = $ 5400/30 = $ 180 per aandeel.
U kunt dus zien dat zelfs als het erop lijkt dat de heer John een korting van 30% krijgt, dwz $ 60 korting op elk aandeel van de claimemissie, hij in feite $ 20 korting per aandeel krijgt.
Waarom de juiste uitgifteaandelen?
Dit is een grote vraag, want als bedrijven naar de bank of de financiële instelling gaan, kunnen ze een lening krijgen. Waarom kiezen voor claimemissie-aandelen dan? Het blijkt dat er een aantal geldige redenen zijn waarom een bedrijf kiest voor de claimemissie en niet voor buitenlandse schuld.
Hier zijn de volgende redenen waarom een bedrijf claimt aandelen uit te geven:
- Als bedrijven krap bij kas zitten: als bedrijven geen contanten hebben of al schulden hebben, willen ze niet naar een andere bank of financiële instelling om geld in te zamelen. Ze gaan liever naar de bestaande aandeelhouders en vragen hen of ze geïnteresseerd zijn in wat extra aandelen tegen een gereduceerd tarief. Niet alle bestaande aandeelhouders zijn geïnteresseerd, maar sommigen houden van het idee en de juiste aandelen worden uitgegeven.
- Als bedrijven willen groeien: Om de juiste aandelen uit te geven, hoeven niet alle bedrijven financieel ongezond te zijn. Veel bedrijven met een schone balans gaan ook voor de rechten. Door de bestaande aandeelhouders te benaderen halen ze het kapitaal op dat ze nodig hebben voor hun groei en expansie.
Hoe werken claimemissies?
In deze sectie zullen we begrijpen hoe de claimemissie-aandelen werken vanuit het standpunt van een bedrijf. We zullen een ander voorbeeld nemen om dit te illustreren.
Laten we zeggen dat Grand Power Ltd. contant geld nodig heeft. Ze hebben schulden en kunnen vanaf nu geen nieuwe schuld krijgen. Dus dachten ze dat de beste manier om het hoofd boven water te houden, is door de juiste aandelen uit te geven. Ze besloten dat ze de juiste aandelen aan de bestaande aandeelhouders zouden uitgeven tegen $ 35 per aandeel wanneer de marktprijs van hun aandelen $ 50 per aandeel is. Elk rechtmatig uitgifteaandeel zal worden uitgegeven voor 3 bestaande aandelen.
Op dit moment hebben bestaande aandeelhouders drie opties:
- Ze kunnen ervoor kiezen om de juiste aandelen te kopen: dit is wat het bedrijf verwacht van de bestaande aandeelhouders. Als meer bestaande aandeelhouders de juiste aandelen kopen, halen ze meer kapitaal op.
- Ze kunnen ervoor kiezen om de juiste uitgifteaandelen te negeren: veel bestaande aandeelhouders negeren het idee om nog meer aandelen te kopen als met name het bedrijf het financieel niet goed doet. Waarom kopen bij een bedrijf dat diep in de schulden zit?
- Ze kunnen ervoor kiezen om de aandelen te kopen en te verkopen: Veel aandeelhouders kunnen de juiste uitgifteaandelen kopen en kunnen de aandelen aan andere investeerders verkopen. Hierdoor kunnen ze winst maken op de juiste aandelen en kan het bedrijf ook het benodigde kapitaal ophalen.
Dus wat Grand Power Ltd. zou moeten doen? Moeten ze de juiste aandelen uitgeven? Zou het nuttig zijn?
Het antwoord is dat ze zeker moeten gaan voor het uitgeven van de juiste aandelen. Maar voordat ze ooit besluiten de juiste aandelen uit te geven, moeten ze duidelijk zijn over hoe ze het opgehaalde kapitaal zullen gebruiken. Zouden ze de schuld afbetalen? Zouden ze investeren in een nieuw project om meer cashflow te genereren? Of zou het een goed idee zijn om een nieuw bedrijf te kopen / uit te breiden?
Als ze eenmaal duidelijk hebben wat ze met het geld willen doen, kunnen ze een doel stellen en dienovereenkomstig de juiste aandelen uitgeven.
Marktprijs na juiste uitgifte
Er zijn veel factoren die verantwoordelijk zijn voor de marktprijs. We kunnen bijvoorbeeld praten over de algemene vooruitzichten voor de branche waarin het specifieke bedrijf zich bevindt, of de vooruitzichten van het bedrijf, de markttrends, de marktprijs van de concurrenten, enz.
Het is dus moeilijk te zeggen wat er met de marktprijs zou gebeuren na de claimemissie. Maar het kan gemakkelijk worden gezegd dat de bestaande aandeelhouders mogelijk niet altijd het voordeel krijgen zoals vermeld na de claimemissie.
Wat is de prijs ex-rechten?
De ex-claimprijs is het gemiddelde van de marktprijs per aandeel na de claimemissie.
- Laten we zeggen dat Ramesh 100 aandelen van elk $ 10 bezit. Hij heeft 50 aandelen met rechtuitgifte gekocht voor $ 7 per stuk.
- Nu na de claimemissie zou de gemiddelde marktprijs per aandeel = ($ 10 * 100) + ($ 7 * 50) / 150 = $ 1000 + $ 350/150 = $ 9 zijn.
- $ 9 is de prijs zonder rechten.
Waarom is het belangrijk om de prijs van ex-rechten te kennen? Omdat het ons vertelt wat de aandeelhouders daadwerkelijk krijgen in plaats van wat het bedrijf beloofde. In het bovenstaande voorbeeld biedt het bedrijf 30% korting op de claimemissie, maar eigenlijk krijgt de aandeelhouder in totaal 10% korting.
Zoals vermeld in de vorige paragrafen, bepalen veel factoren of de aandeelhouders het genoemde voordeel zullen ontvangen of niet. Soms krijgen de aandeelhouders geen enkel voordeel als de marktprijs daalt na de claimemissie.
