Wat is afstoten?
Desinvestering, ook bekend als desinvestering, verwijst naar de verkoop of overdracht van de belangrijke activa, divisies, investeringen van het bedrijf vanwege een aantal financiële, politieke of sociale redenen, zoals een bedrijf dat de afdeling kan verkopen die geen kernonderdeel van het bedrijf is. en levert geen voordelen aan het bedrijf, zodat het bedrijf zich kan concentreren op de eenheden die betere inkomsten kunnen opleveren.
- Het is precies het tegenovergestelde van acquisitie, waarbij in plaats van investeren / verwerven; een bedrijf probeert zijn bestaande investeringen of activa te verlaten door ze te verkopen. Een bedrijf of overheidsorganisatie die van plan is zijn activa of een dochteronderneming af te stoten, kan dit doen als onderdeel van zijn strategische zet voor het bedrijf.
- Het kan ook worden gedaan om de bedrijfseenheden te stroomlijnen, zodat het bedrijf zich kan concentreren op zijn hoofdactiviteit, of het kan worden gedaan in gevallen waarin de opbrengsten van het desinvesteringsproces elders worden geïnvesteerd om een hoger investeringsrendement te behalen.
- Dit is in feite het verkoopproces van activa. Gewoonlijk hebben de afgestoten activa een noncore-karakter, dwz activa die niet rechtstreeks in de hoofdactiviteit worden gebruikt. Niet-kernactiva kunnen de vorm aannemen van elk soort activum, zoals onroerend goed, grondstoffen, natuurlijke hulpbronnen, valuta's of effecten, fabrieken, grond, eigendom, enz.
- Het kan ook de vorm aannemen van een volledige dochteronderneming of een deelneming in een andere onderneming. Het wordt meestal gedaan door middel van een vermindering van een actief of bedrijf door de verkoop, liquidatie of enig ander middel om bepaalde financiële doelen of strategische doelen te bereiken. Het fungeert als een geweldige bron om geld in het bedrijf te injecteren zonder de reguliere bedrijfsactiviteiten te beïnvloeden en is een belangrijke strategie bij bedrijfsherstructurering en een populair instrument dat door bedrijven wordt gebruikt om schulden af te lossen en de schuldenlast te verminderen.
Voorbeelden
Asian Bank Limited is een commerciële bank die bankwezen, investeringsbankieren en betalingsdiensten aanbiedt. De Bank heeft grote investeringen in percelen grond en investeringen in verschillende bedrijven die op de lokale beurzen genoteerd staan. De Bank besloot haar kapitaalbasis te versterken om haar kredietverleningscapaciteit te vergroten en besloot haar investering in beursgenoteerde ondernemingen en niet-kernactiva zoals percelen te verkopen.
Hierdoor slaagde Asian Bank erin kapitaal aan te trekken. We kunnen dus zien dat Asian Limited zijn investeringen in Noncore-activa afstoot om zijn kapitaalbasis te verbeteren (geld in het bedrijf injecteren) en ons meer te concentreren op zijn hoofdactiviteit, waardoor zijn activa worden ingezet op een meer winstgevende manier.
Doeleinden van afstoting
- Het stelt het bedrijf in staat zich te concentreren op zijn kernactiviteiten of de branche waarin het over expertise beschikt.
- Dit is een effectief instrument om geld te verdienen met de activa, aangezien afstoting meestal resulteert in een instroom van kasmiddelen voor het bedrijf.
- Het is een effectief instrument waarmee bedrijven de prestaties van hun verschillende divisies kunnen evalueren en die divisies kunnen desinvesteren waarvan het interne rendement onder het gemiddelde / vereiste rendement van het bedrijf als geheel ligt. Laten we hetzelfde begrijpen aan de hand van een voorbeeld dat Swiss Corp in drie bedrijfsdivisies opereert, namelijk kleding, auto's en onroerend goed. Het bedrijf heeft een intern rendement van respectievelijk 13%, 8% en 15% van zijn drie divisies. Swiss Corp heeft een vereist rendement van 12%. In dat geval zal het bedrijf door de afstoting van zijn autodivisie die een intern rendement (8%) genereert, de opbrengst kunnen gebruiken voor meer winstgevende divisies die resulteren in een hoger rendement voor het bedrijf als geheel.
- Dit wordt soms gedaan om de aandeelhouderswaarde te verbeteren of vanwege handhaving door regelgevende instanties.
- Niet-afstemming van niet-kernactiva op de hoofdactiviteit.
- De aanhoudende ondermaatse prestaties van bedrijfseenheden die de algehele winstgevendheid van het bedrijf als geheel aantasten.
- De beschikbaarheid van betere kansen in vergelijking met de bestaande business lines motiveert het management ook om de bestaande business lines af te stoten en een nieuwe business line op te zetten.
Voordelen
- Het helpt bedrijven om geld te genereren uit niet-kerninvesteringen die kunnen worden gebruikt voor de uitbreiding van bestaande activiteiten, het starten van een nieuw metier of voor het aflossen van de bestaande schuld.
- Het helpt bedrijven bij het toewijzen van hun middelen aan de hoofdactiviteit en het genereren van een hoger rendement voor de aandeelhouders door het rendement op het eigen vermogen te verbeteren.
Hoe werkt het desinvesteringsproces?
Desinvestering is een systematisch proces en vereist een toezegging van het management om er waarde aan toe te voegen.
- Beoordeling van de portefeuille - Gewoonlijk omvat het een beoordeling van de volledige bedrijfsportefeuille, die bestaat uit het analyseren van de prestaties van elke bedrijfseenheid en de relevantie ervan voor de bedrijfsdoelstelling op lange termijn.
- Identificatie van geschikte koper - Zodra een bepaalde bedrijfseenheid is geïdentificeerd als onderdeel van de afstotingsoperatie, wordt een geschikte koper geïdentificeerd door de diensten van een investeringsbankbedrijf in te schakelen die helpen bij het identificeren van de koper en de waardering van de bedrijfseenheid waarvan wordt voorgesteld deel uit te maken van desinvestering (Het is belangrijk op te merken dat de taxatie-oefening wordt uitgevoerd rekening houdend met het feit dat de afgeleide prijs ten minste gelijk moet zijn aan de alternatieve kosten van het niet verkopen van de business unit).
- De-integratie - Zodra hetzelfde is voltooid, moet de organisatie een de-integratieplan opstellen en de verdiensten van een dergelijke afstoting overbrengen, waarbij het doel achter de afstoting duidelijk wordt benadrukt, samen met informatie over de voordelen die de organisatie zal opleveren voor zowel interne als externe belanghebbenden om ervoor te zorgen dat het positieve signaal wordt doorgegeven.
Gevolgtrekking
Dit is ontegensprekelijk een belangrijk strategisch instrument dat door bedrijven wordt gebruikt, maar het is buitengewoon moeilijk om te beslissen wanneer te desinvesteren en het kan een dure fout blijken te zijn als het niet correct wordt uitgevoerd. In het huidige bedrijfsscenario hebben bedrijven meestal een gebrek aan kapitaal en wordt desinvestering gezien als een zekere liquiditeitsversterker, omdat het het rendement van de aandeelhouders verbetert door geld in het bedrijf te injecteren dat kan worden gebruikt om schulden uit de boeken van het bedrijf te verdelen, wat uiteindelijk verbetert. de winstgevendheid van het bedrijf in kwestie of voor uitbreiding van het bestaande bedrijf. Het management moet ervoor zorgen dat dergelijke beslissingen, die op de lange termijn waarde blijken te zijn voor het bedrijf.
