Huidige verhouding

Huidige verhouding Betekenis

Current ratio is de ratio die het vermogen van het bedrijf meet om de kortlopende schulden af ​​te lossen die binnen de periode van het volgende jaar vervallen en wordt berekend door de totale vlottende activa van het bedrijf te delen door zijn totale kortlopende verplichtingen.

Het beantwoordt de vraag: "Hoeveel dollars aan vlottende activa zijn er om elke dollar aan kortlopende verplichtingen te dekken?" Heeft het bedrijf voldoende middelen om zijn kortetermijnverplichtingen af ​​te betalen en minimaal een jaar het hoofd boven water te houden ? 

De aandelen van Sears Holding daalden met 9,8% als gevolg van aanhoudende verliezen en slechte kwartaalresultaten. De balans van Sears ziet er ook niet al te best uit. Moneymorning heeft Sears Holding genoemd als een van de vijf bedrijven die binnenkort failliet kunnen gaan. In deze context kan een analist snel een financiële ratio-analyse uitvoeren om te controleren of dit waar is. Een van deze ratio's is om de liquiditeitssituatie van het bedrijf te controleren, de huidige ratio. Zoals je hierboven kunt zien, is deze verhouding van Sears de afgelopen 10 jaar continu aan het dalen. Het is nu lager dan 1,0x en geeft niet het juiste plaatje weer.

Formule

De huidige ratio-formule is niets anders dan vlottende activa gedeeld door huidige aansprakelijkheid. Als voor een bedrijf de vlottende activa $ 200 miljoen bedragen en de huidige aansprakelijkheid $ 100 miljoen, dan is de verhouding = $ 200 / $ 100 = 2,0.

Interpretatie van huidige ratio's

• Als vlottende activa> kortlopende verplichtingen, dan is de ratio groter dan 1,0 -> een wenselijke situatie om in te verkeren.
• Als vlottende activa = kortlopende verplichtingen, dan is de ratio gelijk aan 1,0 -> vlottende activa zijn net genoeg om de kortetermijnverplichtingen af ​​te betalen.
• Als vlottende activa <kortlopende verplichtingen , dan is de ratio minder dan 1,0 -> een probleemsituatie omdat het bedrijf niet genoeg heeft om te betalen voor zijn kortetermijnverplichtingen.

Voorbeeld

Welk van de volgende bedrijven is in een betere positie om zijn kortlopende schulden af ​​te lossen?

Uit de bovenstaande tabel blijkt vrij duidelijk dat bedrijf C $ 2,22 aan vlottende activa heeft voor elke $ 1,0 van zijn verplichtingen.  Onderneming C is meer liquide en bevindt zich kennelijk in een betere positie om haar verplichtingen af ​​te betalen.

Houd er echter rekening mee dat we verder moeten onderzoeken of onze conclusie echt waar is.

Ik zal u nu een verdere opsplitsing van de huidige activa geven, en we zullen proberen dezelfde vraag opnieuw te beantwoorden.

Accepteer alsjeblieft - De duivel zit in de details :-)

Bedrijf C heeft al zijn vlottende activa als inventaris. Om de kortetermijnschuld te betalen, zal bedrijf C de voorraad naar de verkoop moeten verplaatsen en contanten van klanten moeten ontvangen. Voorraad kost tijd om in contanten te worden omgezet. De typische stroom is Grondstofvoorraad -> OHW-voorraad -> Voorraad gereed product -> Verkoopproces vindt plaats -> Contanten zijn ontvangen. Deze cyclus kan langer duren. Omdat de voorraad minder is dan vorderingen of contanten, ziet de huidige ratio van 2,22x er deze keer niet zo geweldig uit.

Bedrijf A heeft echter al zijn vlottende activa als vorderingen. Om de kortetermijnschuld af te betalen, zal bedrijf A dit bedrag op zijn klanten moeten verhalen. Er is een zeker risico verbonden aan het niet betalen van vorderingen.

Als u nu echter naar bedrijf B kijkt, heeft het alle contanten in zijn vlottende activa. Ook al is de ratio 1,45x, strikt gezien vanuit het perspectief van kortlopende schuldaflossing, is deze het best geplaatst omdat ze hun kortetermijnschuld onmiddellijk kunnen afbetalen.

Colgate Voorbeeld

De Current Ratio wordt berekend als de huidige activa van Colgate gedeeld door de huidige aansprakelijkheid van Colgate. In 2011 bedroegen de vlottende activa bijvoorbeeld $ 4.402 miljoen en de huidige aansprakelijkheid $ 3.716 miljoen.

= 4.402 / 3.716 = 1,18x

Evenzo berekenen we de huidige verhouding voor alle andere jaren.

De volgende opmerkingen kunnen worden gemaakt met betrekking tot Colgate-ratio's:

Deze ratio is gestegen van 1,00x in 2010 naar 1,22x in het jaar 2012.

• De voornaamste reden voor deze stijging is de opbouw van geldmiddelen en kasequivalenten en andere activa van 2010 tot 2012. Daarnaast zagen we dat de kortlopende verplichtingen gedurende deze drie jaar min of meer stagneerden op ongeveer $ 3.700 miljoen.
• We merken ook op dat de ratio in 2013 is gedaald tot 1,08x. De belangrijkste reden voor deze dip is de toename van het huidige deel van de langlopende schulden tot $ 895 miljoen, waardoor de kortlopende verplichtingen toenamen.

Seizoensgebondenheid en huidige verhouding 

Het mag niet geïsoleerd worden geanalyseerd voor een specifieke periode. We moeten deze verhouding gedurende een bepaalde periode nauwlettend in de gaten houden - of de verhouding nu een gestage toename of afname vertoont. In veel gevallen zult u echter opmerken dat er geen dergelijk patroon is. In plaats daarvan is er een duidelijk seizoenspatroon in de huidige ratio's. Neem bijvoorbeeld Thomas Cook.

Ik heb hieronder de totale vlottende activa en totale kortlopende schulden van Thomas Cook samengesteld. U zult wellicht opmerken dat deze verhouding van Thomas Cook de neiging heeft om te stijgen in de maand september Quarter.

Seizoensgebondenheid in de huidige verhouding wordt normaal gezien in seizoensgebonden goederengerelateerde bedrijven waar grondstoffen zoals suiker, tarwe, enz. Nodig zijn. Dergelijke aankopen worden jaarlijks gedaan, afhankelijk van de beschikbaarheid, en worden het hele jaar door geconsumeerd. Dergelijke aankopen vereisen hogere investeringen (meestal gefinancierd met schulden), waardoor de huidige activazijde toeneemt.

Current Ratio-voorbeelden in de automobielsector

Om u een idee te geven van de sectorverhoudingen, heb ik de Amerikaanse automobielsector opgepikt.

Hieronder vindt u de lijst met in de VS genoteerde autobedrijven met hoge ratio's.

Houd er rekening mee dat een hogere ratio niet noodzakelijk betekent dat ze zich in een betere positie bevinden. Het kan ook zijn vanwege -

• langzaam bewegende aandelen of
• gebrek aan investeringsmogelijkheden.
• Ook kan de inning van vorderingen traag verlopen.

Hieronder vindt u de lijst van in de VS genoteerde autobedrijven met lage ratio's.

Als de verhouding laag is vanwege de volgende redenen, is het opnieuw ongewenst:

1. Gebrek aan voldoende middelen om aan de huidige verplichtingen te voldoen en
2. Een handelsniveau dat de capaciteit van het bedrijf te boven gaat.

Beperkingen

• Het richt zich niet op het uiteenvallen van activa of de kwaliteit van activa. Het voorbeeld dat we eerder zagen, bedrijf A (alle vorderingen), B (alle contanten) en C (alle inventaris), geven verschillende interpretaties.
• Deze verhouding op zichzelf zegt niets. Het geeft geen inzicht in de winstgevendheid van producten enz.
• Deze verhouding kan worden gemanipuleerd door het management. Een gelijke toename van zowel vlottende activa als kortlopende verplichtingen zou de ratio verlagen, en evenzo zou een gelijke afname van vlottende activa en kortlopende verplichtingen de ratio verhogen.