Definitie van terugkoopovereenkomst (repo)
Een repo-overeenkomst is ook bekend als RP of repo is een soort kortlopende lening die over het algemeen wordt gebruikt door individuen die handelen in overheidseffecten en een dergelijke overeenkomst kan plaatsvinden tussen meerdere aantallen partijen en deze kan in drie soorten worden ingedeeld: opslagplaats voor gespecialiseerde levering, opslagplaats voor bewaring en opslagplaats van derden.
Uitleg
De looptijd van een repo-overeenkomst kan variëren van één dag tot een jaar. Terugkoopovereenkomsten met een langere looptijd worden gewoonlijk "open" repo's genoemd; dit soort repo's hebben doorgaans geen vaste vervaldatum. De overeenkomsten met een bepaalde korte looptijd worden "term" repo's genoemd.
De handelaar verkoopt 's nachts effecten aan beleggers en de effecten worden de volgende dag teruggekocht. De transactie stelt de dealer in staat om op korte termijn kapitaal aan te trekken. Het is een geldmarktinstrument op korte termijn waarbij twee partijen overeenkomen om op een toekomstige datum een effect te kopen of verkopen. Het is in wezen een termijncontract. Een termijncontract is een overeenkomst om in de toekomst transacties te verrichten tegen een vooraf overeengekomen prijs.
Het zijn eenvoudige voorwaarden is een lening die wordt gedekt door een onderliggende waarde die een waarde heeft in de markt. De koper van een repo-overeenkomst is de kredietgever en de verkoper van de repo-overeenkomst is de lener. De verkoper van de repo-overeenkomst moet rente betalen op het moment dat de effecten worden teruggekocht, de zogenaamde Repo-rente.
Soorten terugkoopovereenkomsten
Laten we elk type terugkoopovereenkomst in detail bespreken -
# 1 - Tri-Party Repo
Dit type repo-overeenkomst is de meest voorkomende overeenkomst op de markt. Een derde partij treedt op als tussenpersoon tussen de geldgever en de geldnemer. Het onderpand wordt overgedragen aan de derde partij en de derde partij zal vervangend onderpand geven. Een voorbeeld hiervan is dat een lener een bepaald bedrag aan aandelen overhandigt waarvoor de uitlener obligaties van gelijke waarde als onderpand kan nemen.
# 2 - Aandelenrepot
Zoals de naam al doet vermoeden, is het eigen vermogen het onderpand bij dit soort terugkoopovereenkomsten. De aandelen van een bedrijf vormen de onderliggende zekerheid of het onderpand voor de transactie. Een dergelijke transactie wordt ook als risicovol beschouwd, aangezien de waarde van de aandelen kan dalen als het bedrijf niet presteert zoals verwacht.
# 3 - Repo voor volledige lening
Een hele leningrepot is een repo-overeenkomst waarbij een lening of een schuldverplichting het onderpand is in plaats van een zekerheid.
# 4 - Repo verkopen / kopen of kopen / verkopen
Bij een verkoop / koop-terugkoopovereenkomst worden de effecten tegelijkertijd verkocht en gekocht op termijn. Koop / verkoop functies omgekeerd hiervan; het effect wordt tegelijkertijd gekocht en verkocht door middel van terugkoop. Het verschil tussen een verkoop- / koop- of koop- / verkooprepot van een traditionele terugkoopovereenkomst is dat deze op de markt wordt verhandeld.
# 5 - Omgekeerde opslagplaats
Een reverse repo is een transactie voor de kredietgever van een repo-overeenkomst. De geldschieter koopt de zekerheid van de lener tegen een prijs met een afspraak om het tegen een hogere prijs te verkopen op een vooraf overeengekomen datum in de toekomst.
# 6 - Effectenleningen
Dit type repo-overeenkomst wordt aangegaan wanneer een belegger tekort komt in zekerheid. Om de transactie te voltooien, zou de belegger de zekerheid moeten lenen. Zodra de transactie is afgerond, draagt hij de zekerheid over aan de geldschieter.
# 7 - Te betalen rekening
Een terugkoopovereenkomst voor verschuldigde facturen heeft een interne rekening waarin het onderpand voor de geldgever wordt bewaard. Meestal draagt de lener het onderpand over aan de geldgever, maar in dit geval wordt het op een andere bankrekening geplaatst. Deze bankrekening staat gedurende de looptijd van de overeenkomst op naam van de lener. Dit is geen gebruikelijke regeling, aangezien het een riskante aangelegenheid is voor de kredietverstrekker, aangezien zij geen zeggenschap hebben over het onderpand.
Voorbeeld van een terugkoopovereenkomst
Je hebt dringend $ 10.000 nodig en je vriend James heeft het overschot op zijn bankrekening. Hij is een goede vriend, maar wil een garantie om de betaling aan jou uit te voeren. Hij ziet je horloge, een zeldzaam vintage horloge dat je van je grootvader hebt gekregen en die wordt gewaardeerd op meer dan $ 30.000; James vraagt om het horloge als onderpand.
U stemt ermee in hem het horloge te geven en het horloge na zes maanden van hem terug te nemen zodra u $ 10.000 plus de rente van bijvoorbeeld $ 3.000 hebt betaald. Hij maakt het bedrag over op uw rekening en u geeft hem het horloge samen met de rekening. Als u het bedrag op de toekomstige datum niet betaalt, kunt u het horloge verliezen, zo niet de vriendschap !!
Dit is een eenvoudige terugkoopovereenkomst. De rente van $ 3.000 is de repo-rente voor deze transactie.
Voordelen
- Een repo is een gedekte lening.
- Het zijn veilige beleggingen omdat de onderliggende waarde een marktwaarde heeft die als onderpand dient voor de transactie.
- De onderliggende waarde wordt verkocht als onderpand en dient daarom het doel voor zowel de geldgever als de lener.
- Als de kredietnemer in gebreke blijft met terugbetalen, kan de kredietgever de zekerheid verkopen.
- Het is gedekte financiering voor de kredietgever en gemakkelijke liquiditeit voor de kredietnemer.
Nadelen
- Repo's zijn onderhevig aan tegenpartijrisico, ook al biedt het onderpand de bescherming.
- In het geval dat een tegenpartij in gebreke blijft, is het verlies onzeker. Het kan alleen worden bepaald nadat de opbrengst die wordt gegenereerd na de verkoop van de onderliggende waarde, samen met de opgebouwde rente, onder het bedrag is gedaald dat in de terugkoopovereenkomst is gespecificeerd.
- Als de tegenpartij failliet of insolvent wordt, kan de kredietgever een verlies aan hoofdsom en rente lijden.
Gevolgtrekking
- Bij een repo-overeenkomst wordt het bezit tijdelijk overgedragen aan de geldgever terwijl het eigendom nog steeds bij de geldnemer blijft.
- Het zijn transacties op korte termijn die kapitaal op korte termijn vergemakkelijken.
- In de meeste gevallen is de onderliggende waarde de Amerikaanse schatkistobligaties.
- Het zijn termijncontracten die zijn aangegaan door partijen die onderling overeenkomen om op een toekomstige datum een effect te kopen en verkopen.
