Schuldfinanciering versus aandelenfinanciering

Verschillen tussen schuld- en aandelenfinanciering

Het belangrijkste verschil tussen schuld- en eigenvermogensfinanciering is dat schuldfinanciering het proces is waarbij het kapitaal door het bedrijf wordt opgehaald door de schuldinstrumenten aan de investeerders te verkopen, terwijl financiering met eigen vermogen een proces is waarbij het kapitaal door het bedrijf wordt opgehaald door de aandelen van het bedrijf aan het publiek.

De schuld tegenover het eigen vermogen van Pepsi bedroeg in 2009-1010 ongeveer 0,50x. Het begon echter snel te stijgen en is momenteel 2,792x. Wat betekent dit voor Pepsi? Hoe is de verhouding schuld / eigen vermogen dramatisch gestegen? Wat is het belangrijkste verschil? Hoe beïnvloedt het de financiële kracht van het bedrijf?

Wat is schuldfinanciering?

Schulden betekent geld lenen, en schuldfinanciering betekent geld lenen zonder uw eigendomsrechten prijs te geven. Schuldenfinanciering betekent dat u op een bepaalde datum zowel de rente als de hoofdsom moet betalen; echter met strikte voorwaarden en afspraken, omdat als de schuldvoorwaarden niet worden vervuld of mislukt, er ernstige gevolgen zijn.

Gewoonlijk zijn de rentevoet en de vervaldatum of de terugbetalingsdatum van schuldleningen vast of vooraf besproken. De terugbetaling van de opdrachtgevers kan geheel of gedeeltelijk worden gedaan zoals overeengekomen in de leningsovereenkomst. Schuld kan een vorm van lening zijn of in de vorm van verkoop van obligaties; Ze veranderen echter niets aan de voorwaarden van de leningen. De uitlener van het geld kan zijn geld terugvorderen volgens de overeenkomst. En daarom is het lenen van geld aan een bedrijf meestal veilig, want je krijgt zeker je hoofdsom terug samen met de afgesproken rente daarboven.

Schuldfinanciering kan zowel veilig als ongedekt zijn. Financieringszekerheid is meestal een garantie of een verzekering dat de lening zal worden afbetaald; deze beveiliging kan van elk type zijn. Sommige geldschieters zullen u daarentegen geld lenen op basis van uw idee of de goodwill van uw naam of uw merk. Er kunnen verschillende soorten zekerheden worden aangeboden om gebruik te maken van schuldfinanciering op basis van zekerheid, of schuldfinanciering kan ook worden gebruikt als een ander type ongedekte leningen.

Wat is aandelenfinanciering?

Het bedrijf heeft contant geld of extra geld nodig om altijd te groeien. Deze fondsen kunnen worden aangetrokken door middel van schuld- of eigen vermogen. Nu u weet over schuldfinanciering, kunnen we aandelenfinanciering uitleggen. In tegenstelling tot schuldfinanciering is financiering met eigen vermogen een proces waarbij fondsen worden geworven door de aandelen van het bedrijf aan de financier te verkopen.

De verkoop van aandelen is het eigendomsbelang van het bedrijf aan de financier geven. Het aandeel van eigendom dat aan de financier wordt gegeven, is afhankelijk van het bedrag dat in het bedrijf is geïnvesteerd. Financiering is vereist voor elk bedrijf en in elke bedrijfsfase, of het nu gaat om het opstarten of de groei van het bedrijf.

Kapitaalfinanciering is een ander woord voor eigendom in een bedrijf. Gewoonlijk houden bedrijven van aandelenfinanciering omdat de investeerder alle risico's draagt ​​in het geval van een mislukking van het bedrijf, de investeerder lijdt ook verlies. Het verlies van eigen vermogen is echter het verlies van eigendom, omdat eigen vermogen u inspraak geeft in de activiteiten van het bedrijf en vooral in de moeilijke tijden van het bedrijf.

Naast alleen de eigendomsrechten, krijgt de investeerder ook enkele aanspraken op toekomstige winst in het bedrijf. De tevredenheid van aandelenbezit komt in verschillende vormen voor; Sommige investeerders zijn bijvoorbeeld blij met de eigendomsrechten; sommigen zijn blij met de ontvangst van dividenden. Sommige investeerders zijn daarentegen blij met de appreciatie van de aandelenkoers van het bedrijf.

Er zijn verschillende redenen en vereisten om in een organisatie te investeren. Bekijk de onderstaande opmerkingen voor meer informatie.

Schuld versus aandelenfinanciering Infographics

Laten we eens kijken naar de belangrijkste verschillen tussen financiering met vreemd vermogen en eigen vermogen.

Belangrijkste verschillen

  • Schuldfinanciering is niets anders dan het lenen van schulden, terwijl financiering met eigen vermogen alles te maken heeft met het aantrekken en vergroten van aandelenkapitaal door aandelen aan het publiek aan te bieden.
  • De bronnen van schuldfinanciering zijn bankleningen, bedrijfsobligaties, hypotheken, rekening-courantkredieten, creditcards, factoring, handelskrediet, aankoop op afbetaling, verzekeringsverstrekkers, op activa gebaseerde bedrijven, enz. De bronnen van aandelenfinanciering zijn daarentegen angel-investeerders, zakelijke investeerders, institutionele investeerders, durfkapitaalbedrijven en ingehouden winsten.
  • Kapitaalfinanciering is minder riskant in vergelijking met schuldfinanciering. De geldschieters krijgen geen recht op beïnvloeding van het bestuur, tenzij in de overeenkomst anders is vermeld. Daarentegen zullen aandeelhouders zeker invloed uitoefenen op het management. De schulden kunnen eventueel worden omgezet in eigen vermogen als hetzelfde in de overeenkomst wordt vermeld, terwijl de omzetting van eigen vermogen in schulden vrijwel onmogelijk is. De looptijd waarvoor de schulden worden aangegaan blijft bepaald, de looptijd waarvoor de kapitaalfinanciering heeft gekozen, blijft onbepaald. Schulden hebben een vervaldatum en daarvoor moet een vaste rente worden verstrekt. Kapitaalfinanciering heeft daarentegen geen vervaldatum en daarover moeten dividenden worden uitgekeerd, en dat ook wanneer het bedrijf winst maakt.

Vergelijkende tabel

Basis van verschilSchuld Eigen vermogen 
BetekenisMiddelen die zijn geleend van financiers zonder hen eigendomsrechten te geven;Fondsen die door het bedrijf worden opgehaald door de eigendomsrechten van de investeerder te geven;
Wat is het voor het bedrijf?Schuldfinanciering is een lening of een verplichting van het bedrijf.Kapitaalfinanciering is een bezit van het bedrijf, of het eigen vermogen van het bedrijf.
Wat weerspiegelt het?Schuldfinanciering is een verplichting voor het bedrijf.Met aandelenfinanciering krijgt de investeerder eigendomsrechten.
LooptijdSchuldfinanciering is relatief kortlopende financiering.Het eigen vermogen daarentegen is een langetermijnfinanciering voor het bedrijf.
Status van de geldschieterSchuldfinancier is een geldschieter voor het bedrijf.De aandeelhouder van het bedrijf is de eigenaar van het bedrijf.
RisicoSchulden vallen onder beleggingen met een laag risico.Het eigen vermogen valt onder risicovolle beleggingen.
Soorten financieringSchuldfinanciering kan worden gecategoriseerd op termijnlening, obligaties, obligaties, enz.Aandelen en aandelen kunnen aandelen categoriseren.
InvesteringsuitbetalingKredietverstrekkers krijgen boven de gefinancierde hoofdsom rente betaald.Aandeelhouders van het bedrijf krijgen een dividend over de verhouding tussen het aantal gehouden aandelen en de winst die het bedrijf heeft verdiend.
Aard van de terugkeerDe rente die aan de kredietverstrekkers moet worden betaald, is vast en regelmatig en ook verplicht.Het aan de aandeelhouders uitgekeerde dividend is variabel, onregelmatig aangezien het volledig afhangt van de winst van het bedrijf.
VeiligheidBeveiliging is vereist om uw geld veilig te stellen. Verschillende bedrijven zamelen echter fondsen in, zelfs zonder zekerheid te geven.Er is geen zekerheid vereist in het geval van een investering in een bedrijf als aandeelhouder, aangezien de aandeelhouder eigendomsrechten krijgt.

Voorbeeld om schuld- versus aandelenfinanciering te analyseren

Analyse van schuld- en vermogensfinanciering van olie- en gasbedrijven (Exxon, Royal Dutch, BP & Chevron)

Hieronder ziet u de kapitalisatieverhouding (schuld tot totaal kapitaal) van Exxon, Royal Dutch, BP en Chevron.

Bron: ycharts

We merken op dat de kapitalisatieratio (schuld / schuld + eigen vermogen) is toegenomen voor de meeste olie- en gasbedrijven. Het betekent dat het bedrijf in de loop der jaren steeds meer schulden heeft gekregen. Het is voornamelijk te wijten aan een vertraging van de grondstofprijzen (olie) die hun kernactiviteiten beïnvloeden, wat leidt tot lagere kasstromen en een druk op hun balans.

Bron: ycharts

Belangrijke punten om op te merken zijn de volgende:

  • De kapitalisatieratio van Exxon steeg in drie jaar tijd van 6,5% naar 18,0%.
  • De kapitalisatieratio van BP steeg in drie jaar tijd van 28,4% naar 35,1%.
  • De kapitalisatieratio van Chevron steeg in drie jaar tijd van 8,1% naar 20,1%.
  • De kapitalisatieratio van de Koninklijke is in 3 jaar tijd gestegen van 17,8% naar 26,4%.

Als we Exxon vergelijken met zijn concurrenten, merken we op dat de kapitalisatieverhouding van Exxon de beste is. Exxon is veerkrachtig gebleven in deze neerwaartse cyclus en blijft sterke kasstromen genereren dankzij zijn hoogwaardige reserves en managementuitvoering.

Voordelen nadelen

# 1 - Schuldfinanciering

Voordelen
  • Schuldfinanciering geeft de geldschieter geen eigendomsrechten in uw bedrijf. Uw bank of uw kredietverlenende instelling hebben niet het recht om u te vertellen hoe u uw bedrijf moet runnen, en daarom is dat recht helemaal van u.
  • Zodra u het geld heeft terugbetaald, eindigt uw zakelijke relatie met de geldschieter.
  • De rente die u over leningen betaalt, is na aftrek van belastingen.
  • U kunt de looptijd van uw lening kiezen. Het kan zowel op lange als op korte termijn zijn.
  • Als u voor een vastrentende regeling kiest, zijn het bedrag van de hoofdsom en de rente bekend en kunt u uw bedrijfsbudget dienovereenkomstig plannen.
Nadelen
  • U moet het geld binnen een bepaalde tijd terugbetalen
  • Te veel van een lening of schuld veroorzaakt cashflowproblemen die problemen opleveren bij het terugbetalen van uw schulden.
  • Als u te veel schulden vertoont, ontstaat er een probleem bij het aantrekken van eigen vermogen, aangezien schulden door beleggers als risicovol potentieel worden beschouwd, en dit zal uw vermogen om kapitaal aan te trekken, beperken.
  • Uw bedrijf kan in grote crises terechtkomen bij teveel schulden, vooral in moeilijke tijden als de omzet van uw organisatie terugloopt.
  • De kosten voor het terugbetalen van de leningen zijn hoog, en daarom kan dit de groeikansen voor uw bedrijf verkleinen.
  • Gewoonlijk worden de activa van een bedrijf als onderpand gehouden aan de leningverstrekkende instelling om een ​​lening te krijgen als zekerheid voor de terugbetaling van de lening.

# 2 - Kapitaalfinanciering

Voordeel
  • Het risico is hier kleiner omdat het geen lening is en niet hoeft te worden terugbetaald. Kapitaalfinanciering is een zeer goede manier om uw bedrijf te financieren als u zich geen lening kunt veroorloven.
  • U verzamelt feitelijk een netwerk van investeerders, wat de geloofwaardigheid van uw bedrijf vergroot.
  • Een investeerder verwacht geen onmiddellijk rendement van zijn investering en heeft daarom een ​​langetermijnvisie op uw bedrijf.
  • U moet de winst uitkeren en uw afbetalingen niet aflossen.
  • Financiering met eigen vermogen geeft u meer geld in de hand om uw bedrijf uit te breiden.
  • Als het bedrijf failliet gaat, hoeft het geld niet te worden terugbetaald.
Nadelen
  • U kunt uiteindelijk meer rendement betalen dan voor een banklening.
  • U kunt al dan niet de controle over uw bedrijf opgeven in termen van eigendom of winstaandeel met investeerders.
  • Het is belangrijk om toestemming te geven of uw investeerders te raadplegen voordat u een grote of routinematige beslissing neemt, en het kan zijn dat u het niet eens bent met de gegeven beslissing.
  • In het geval van een enorm meningsverschil met de investeerders, hoeft u misschien alleen uw uitkeringen te nemen en de investeerders uw bedrijf zonder u te laten runnen.
  • Het vinden van de juiste investeerders voor uw bedrijf kost tijd en moeite.

Gevolgtrekking

Als het om financiering gaat, zal een bedrijf schuldfinanciering verkiezen boven eigen vermogen, omdat het geen eigendomsrechten aan mensen wil weggeven; het heeft de cashflow, de activa en het vermogen om de schulden af ​​te betalen. Als het bedrijf echter echt niet in aanmerking komt voor de bovengenoemde aspecten van het voldoen aan het grote risico van kredietverstrekkers, zullen ze de voorkeur geven aan financiering met eigen vermogen boven schulden.

Als je het over een voorbeeld hebt, geven we je altijd het voorbeeld van een start-up om een ​​heel eenvoudige reden dat deze bedrijven zeer beperkte activa hebben om als zekerheid bij de geldschieters te houden. Ze hebben geen trackrecord, zijn niet winstgevend, ze hebben geen cashflow en daarom wordt schuldfinanciering extreem riskant. Het is waar aandelenfinanciering tussenkomt, aangezien investeerders het risico kunnen dragen, want ze kijken uit naar enorme opbrengsten als het bedrijf slaagt.

Aan de andere kant kan een bedrijf met te veel bestaande schulden mogelijk niet meer leningen of voorschotten van de markt krijgen. Dit is net zo goed als het afzien van een hypotheeklening om de simpele reden dat de banken niet het risico kunnen nemen om een ​​bedrijf te financieren met een zwakke cashflow, een slechte kredietgeschiedenis en een te grote bestaande schuld. Dit is waar het bedrijf investeerders moet zoeken.

Het is uitermate belangrijk om een ​​evenwicht te vinden tussen de schuld- en eigen vermogenratio's van een bedrijf om ervoor te zorgen dat uw bedrijf passende winsten maakt. Te veel schulden kunnen tot faillissementen leiden, terwijl te veel eigen vermogen de bestaande aandeelhouders kan verzwakken, wat het rendement kan schaden.

Daarom is de sleutel het vinden van een evenwicht tussen beide om de kapitaalstructuur van het bedrijf te behouden. Welnu, de ideale verhouding tussen schuld en eigen vermogen is 1: 2, waarbij het eigen vermogen altijd tweemaal de schuld van de organisatie moet zijn. Een verdubbeling van het eigen vermogen is een garantie dat het bedrijf alle verliezen die het bedrijf heeft geleden gemakkelijk kan dekken.

Zoals we allemaal weten, is het uitermate belangrijk om alles in evenwicht te houden en te houden. Hetzelfde geldt voor bedrijven en investeringen. Het handhaven van een passend evenwicht tussen de financiering van uw bedrijf kan u leiden tot het maken van passende winst.