Winst per aandeel (definitie, formule)

Wat is de winst per aandeel (EPS)?

Winst per aandeel (EPS) is een belangrijke financiële maatstaf die wordt berekend door de totale winst of het totale nettoresultaat te delen door het totale aantal uitstaande aandelen en wordt gebruikt door beleggers om de prestaties en winstgevendheid van het bedrijf te meten voordat ze investeren, hoe hoger de EPS hoe winstgevender het bedrijf.

Uitleg

Het wordt alleen gerapporteerd voor gewone aandelen
Niet-beursgenoteerde bedrijven zijn niet verplicht om EPS-berekeningen openbaar te maken
Het geeft inzicht in gewone aandeelhouders over:
- Toekomstige dividenduitbetaling
- De waarde van hun aandelenbezit

Wanneer u de financiële gezondheid van een bedrijf analyseert, is dit de allereerste maatstaf dat u misschien de winstgevendheid ervan wilt controleren. Het deel van de winst van een bedrijf dat aan elk uitstaand aandeel van gewone aandelen wordt toegewezen, staat bekend als EPS. Hoewel de interpretatie ervan relatief eenvoudig is, is de berekening niet zo eenvoudig. Laten we bijvoorbeeld eens kijken naar het Colgate Palmolive Earnings Per Share-schema.

bron - Colgate 10K-deponeringen

We merken op dat er twee variaties zijn - Basis en Verwaterde WPA in Colgate . Merk ook op dat aandelenopties en restricted stock units het totale aantal uitstaande aandelen beïnvloeden. Als dit in dit stadium enigszins verwarrend is, hoeft u zich geen zorgen te maken; de inleiding op EPS behandelt de basis en brengt u vervolgens naar het geavanceerde niveau van winst per aandeel.

Eenvoudige versus complexe kapitaalstructuur

De kapitaalstructuur van een bedrijf is eenvoudig als het alleen uit gewone aandelen bestaat of geen potentiële gewone aandelen bevat die bij conversie of uitoefening de winst per gewoon aandeel kunnen verwateren. Bedrijven met eenvoudige kapitaalstructuren hoeven alleen de basis-EPS-formule te rapporteren.

Een complexe kapitaalstructuur heeft zekerheden die een verwaterend effect kunnen hebben op de winst per gewoon aandeel. Denk vanaf nu aan het verwateringseffect als die effecten die de winst per aandeel verlagen.

Complexe kapitaalstructuur heeft potentieel verwaterende effecten zoals converteerbare effecten, opties of warrants.
Bedrijven met complexe kapitaalstructuren moeten zowel basisberekeningen als verwaterde EPS-berekeningen rapporteren.
De berekening van de verwaterde winst per aandeel onder een complexe kapitaalstructuur stelt de beleggers in staat om de negatieve impact op de winst per aandeel te zien als alle verwaterde effecten worden omgezet in gewone aandelen.

Laten we in deze context nog eens naar het Colgate-voorbeeld kijken. Colgate heeft een complexe kapitaalstructuur - waarom? De reden is dat hun kapitaalstructuur aandelenopties en beperkende aandeleneenheden bevat die het aantal uitstaande aandelen (noemer) kunnen verhogen. Als het aantal uitstaande aandelen toeneemt, zal de WPA dalen. Houd er rekening mee dat in het geval van Colgate het aantal aandelen dat toeneemt als gevolg van aandelenopties en restricted stock units 9,1 miljoen bedraagt voor het jaar 2014.

bron - Colgate 10K-deponeringen

Formule winst per aandeel

De basis-EPS-formule houdt geen rekening met het effect van verwaterende effecten. Hier gebruiken we de werkelijke inkomsten en het werkelijke aantal uitgegeven gewone aandelen.

De EPS-berekening in een eenvoudige kapitaalstructuur is als volgt

De preferente dividenden van het huidige jaar worden van het nettoresultaat afgetrokken omdat EPS verwijst naar de inkomsten die beschikbaar zijn voor de gewone aandeelhouder. Dividenden in gewone aandelen worden niet afgetrokken van het nettoresultaat.

Aangezien het aantal uitstaande gewone aandelen in de loop van het jaar kan veranderen, wordt het gewogen gemiddelde gebruikt om de WPA te berekenen. Het gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen is het aantal uitstaande aandelen gedurende het jaar, gewogen naar het deel van het jaar dat ze uitstonden. Analisten moeten het equivalent aantal hele aandelen vinden dat voor het jaar uitstaat.

Drie stappen om het gewogen gemiddelde aantal uitstaande gewone aandelen te berekenen:

Identificeer het beginsaldo van gewone aandelen en veranderingen in de gewone aandelen gedurende het jaar.

Voor elke wijziging van de gewone aandelen:

Stap 1 - Bereken het aantal uitstaande aandelen na elke wijziging in de gewone aandelen. Door de uitgifte van nieuwe aandelen neemt het aantal uitstaande aandelen toe. Door de inkoop van aandelen vermindert het aantal uitstaande aandelen.
Stap 2 - Weeg de uitstaande aandelen per deel van het jaar tussen deze wijziging en de volgende wijziging: gewicht = uitstaande dagen / 365 = uitstaande maanden / 12
Stap 3 - Tel op om het gewogen gemiddelde aantal uitstaande gewone aandelen te berekenen .

Voorbeelden van EPS-berekeningen

Voorbeeld 1

Laten we een praktisch voorbeeld nemen om de formule voor de winst per aandeel te illustreren.

Hit Technology Inc. heeft de volgende informatie -

Het netto-inkomen voor het einde van 2017 - $ 450.000
De preferente dividenden die in 2017 zijn betaald - $ 30.000
Aan het begin van het jaar 2017 bedroegen de uitstaande gewone aandelen 50.000 aandelen. Halverwege het jaar gaf Hit Technology Inc. nog eens 40.000 gewone aandelen uit.

Bekijk de winst per aandeel van Hit Technology Inc.

In het voorbeeld kennen we het netto inkomen en de preferente dividenden. Dat betekent dat we alle informatie kennen die nodig is voor de teller. We weten echter niet het gewogen gemiddelde aantal uitstaande gewone aandelen; omdat we dat moeten berekenen uit de gegeven gegevens.

Laten we eerst het gewogen gemiddelde aantal uitstaande gewone aandelen berekenen.

Er wordt gezegd dat het bedrijf aan het begin van het jaar 50.000 gewone aandelen had. En in het midden werden 40.000 nieuwe gewone aandelen uitgegeven. Het betekent dat we 50.000 aandelen voor het hele jaar en 40.000 aandelen voor de laatste 6 maanden kunnen overwegen.

Hier is de berekening -

Gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen = (50.000 * 1) + (40.000 * 0,5) = 50.000 + 20.000 = 70.000 aandelen.

Nu zullen we de EPS-formule ontdekken -

EPS-formule = (nettowinst - preferente dividenden) / gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen
Of. EPS-formule = ($ 450.000 - $ 30.000) / 70.000
Of EPS = $ 420.000 / 70.000 = $ 6 per aandeel.

Voorbeeld # 2

Laten we het voorbeeld van Colgate nemen uit het bovenstaande voorbeeld, het nettoresultaat (2013) dat aan gewone aandeelhouders kan worden toegerekend, is $ 2.241 miljoen en de uitstaande gewone aandelen zijn 930,8 miljoen. WPA-berekening van Colgate voor 2014 is $ 2.241 / 930,8 = $ 2,4

bron - Colgate 10K-deponeringen

Voorbeeld # 3

Albatross Inc 2007 netto-inkomen - $ 1.000.000. Aanvullende gegevens hieronder

100.000 preferente cumulatieve aandelen van klasse A, dividendbedrag van $ 2,00 / aandeel
50.000 aandelen van klasse B preferente niet-cumulatieve aandelen, dividendbedrag $ 1,50 / aandeel
Geen dividend gedeclareerd of betaald in het lopende jaar

Wat wordt de teller van de basis-EPS voor Albatross Inc?

De teller van EPS = netto-inkomen - preferente dividenden

Berekening van het gewogen gemiddeld aantal aandelen

Het gewogen gemiddelde aantal aandelen wordt berekend zoals hieronder -

Effect van aandelendividenden en aandelensplitsingen

Bij de berekening worden het gewogen gemiddelde aantal aandelen, stockdividenden en aandelensplitsingen alleen gewijzigd in de meeteenheden, niet in het eigendom van de inkomsten. Een stockdividend of gesplitste aandeelhouders).

Wanneer een stockdividend of splitsing plaatsvindt, vereist de berekening van het gewogen gemiddelde aantal aandelen de herformulering van de uitstaande aandelen vóór het stockdividend of de splitsing. Het wordt niet gewogen met het deel van het jaar nadat het stockdividend of de splitsing heeft plaatsgevonden.

Specifiek, voordat de drie stappen van het berekenen van het gewogen gemiddelde worden gestart, worden de volgende cijfers aangepast om de effecten van het stockdividend / splitsing weer te geven:

Het beginsaldo van uitstaande aandelen;

Alle uitgifte of aankoop van aandelen voorafgaand aan het dividend in aandelen of de splitsing;
Er vindt geen aanpassing plaats voor aandelen die zijn uitgegeven of gekocht na de datum van het stockdividend of de splitsing.

Als een stockdividend of splitsing plaatsvindt na het einde van het jaar, maar voordat de jaarrekening wordt gepubliceerd, moet het gewogen gemiddeld aantal uitstaande aandelen voor het jaar (en eventuele andere jaren die in de vergelijkende vorm worden gepresenteerd) worden aangepast.

Effect van aandelensplitsingen en aandelendividenden

Bereken het gewogen gemiddelde aantal aandelen voor de volgende -

Het gewogen gemiddelde aantal aandelen wordt berekend zoals hieronder -

Aandelendividend van Colgate -

Als resultaat van 2013 werden Stock Split alle historische gegevens per aandeel en het aantal uitstaande aandelen met terugwerkende kracht aangepast. In 2012 bedroegen de uitstaande aandelen 476,1 miljoen, en ze zijn bijna verdubbeld tot 930,8 miljoen als gevolg van de twee-voor-één aandelensplitsing.

bron - Colgate 10K-deponeringen

Hoe de winst per aandeel is gerelateerd aan de aandelenmarkten

Verdienen vertegenwoordigt de winstgevendheid van het bedrijf en wordt beschouwd als de belangrijkste indicator van de financiële gezondheid van het bedrijf. De winst wordt vier keer per jaar gerapporteerd door de beursgenoteerde bedrijven, en we merken op dat onderzoeksanalisten en investeerders dit winstseizoen nauwlettend volgen. Een groeiende winst of EPS is een maatstaf voor de geweldige prestaties van een bedrijf en in zekere zin een maatstaf voor het rendement voor de belegger. In feite is EPS rechtstreeks naar de aandelenmarkten door de brede Wallstreet PE Multiple of prijs / EPS-verhouding. Hoe lager de PE-veelvoud vergeleken met de gemiddelde PE in de sector, hoe beter het is vanuit het oogpunt van investeringen en waarderingen. Aandelenkoersen reageren sterk op kwartaalwinsten vanwege hetzelfde verband. Hieronder ziet u bijvoorbeeld de koersbeweging van Blackberry Ltd na het kwartaalcijfers.Let op de scherpe bewegingen in de aandelenkoersen. Lees hier meer over Enterprise Value en Equity Value

bron - Reuters

Andere bronnen die u misschien leuk vindt

Dit artikel is een gids voor wat de winst per aandeel is. Hier leren we hoe we basis-eps kunnen berekenen met gewogen gemiddelde aandelen, aandelensplitsingen en aandelendividenden, samen met praktische voorbeelden. U kunt ook meer leren uit de volgende artikelen over aandelen

Verdunde EPS-formule | Berekening
Wat is de formule voor boekwaarde per aandeel?
Dividenden per aandeelformule

Wat nu?

Als je iets nieuws hebt geleerd of de post leuk vond, laat dan hieronder een reactie achter. Laat me weten wat je denkt. Hartelijk dank en pas op. Veel plezier met leren!