Negatieve goodwill

Wat is negatieve goodwill?

De negatieve goodwill ontstaat in de jaarrekening van het bedrijf dat een ander bedrijf overneemt wanneer de reële waarde van de identificeerbare nettoactiva hoger is dan de aankoopprijs die is betaald voor de overname van het bedrijf.

We merken van bovenaf op dat Aareal Bank de overname van Westlmmo voor 350 miljoen euro voltooide, waarmee ze een kredietportefeuille van 4,3 miljard euro voor Europees commercieel onroerend goed verwierf. Deze transactie voegde waarde toe aan Aareal Banks aangezien € 150 miljoen werd geboekt als negatieve goodwill bij het sluiten van de deal.

Hoe moet u negatieve goodwill interpreteren?

Negatieve goodwill is een term die wordt bedacht in de context van het overnemen van een ander bedrijf. Het komt opnieuw voor bij de eerste wanneer de betaalde vergoeding voor een overname lager is dan de reële marktwaarde van de netto materiële activa. Letterlijk betekent negatieve goodwill een koopje.

Nu, het kritische aspect om hier over na te denken, waarom zou iemand bereid zijn om de activa van de entiteit onder de reële marktwaarde te verkopen? Elke wijze persoon zou denken dat de activa tegen de eerlijke marktprijs kunnen worden afgestoten, en waarom zal er dan überhaupt vraag rijzen over negatieve goodwill?

Laten we dit eens bekijken. Er kan een omstandigheid zijn die een dergelijke situatie kan afdwingen, namelijk:

1. Gedwongen of noodverkoop
2. Uitzonderingen op het gebied van opname of waardering voor bepaalde items die worden besproken onder IFRS 3
3. Fouten in de waardering van activa en zeggenschap of minderheidsbelang in een entiteit

Negatieve goodwill is weer voor de overnemende entiteit en moet worden opgenomen als zijn boeken, maar voordat die overnemende partij de berekeningen moet herzien om er zeker van te zijn dat alles rekenkundig correct is en er geen fout wordt gemaakt bij de berekening van verschillende elementen, aangezien negatieve goodwill normaal niet ontstaat . Het is tenslotte geen verstandig idee om een ​​bedrijf te kopen dat duurder is dan de marktprijs en het idee te hebben dat we hetzelfde met winst hebben verworven.

Zodra is bevestigd dat het nettoresultaat weer op de overname betrekking heeft, moet de resulterende winst worden opgenomen in de boeken (winst- en verliesrekening) van de overnemende onderneming.

Bij elke wijziging in het beheer of de controle van de onderneming, moet een waardering van de activa worden uitgevoerd volgens algemeen aanvaarde boekhoudkundige normen. Deze oefening wordt gewoonlijk een toewijzing van de aankoopprijs genoemd. Het wordt zo genoemd omdat de aankoopprijs van het overgenomen bedrijf wordt toegewezen aan alle verworven materiële en immateriële activa. Over het algemeen is de waarde van het overgenomen bedrijf groter dan de waarde van de verworven activa. Het kan ook worden begrepen dat het hele bedrijf groter is dan de som der delen. Die extra waarde van het hele bedrijf bovenop wordt Goodwill genoemd. Er zijn bepaalde transacties waarbij de totale waarde van de onderdelen samen (individuele activa) die in een transactie zijn verworven, hoger is dan de prijs die voor het totale bedrijf is betaald. Het is algemeen bekend als 'koopje'.

Voorbeeld van positieve goodwill

Om negatieve goodwill te begrijpen, is het handig om van tevoren positieve goodwill te begrijpen. In een typisch acquisitiescenario omvatten verworven materiële activa vorderingen, voorraden, vaste activa, dwz machines, installaties en uitrusting, enz. Er kunnen naast materiële activa ook een aantal immateriële activa zijn die deel uitmaken van de overname en worden gezien als waardedrijvers. Deze immateriële activa kunnen een merknaam, octrooien of een bepaalde technologie, licenties, positieve klantrelaties zijn die een extra zakelijke aantrekkingskracht kunnen hebben. Om de toewijzingstoets te doorstaan, is het verplicht om een ​​wettelijk en afdwingbaar contract te hebben om deze activa te gebruiken ten gunste van de overnemende onderneming. Na het toekennen van waarde aan al deze activa, wordt een eventueel overtollig bedrag beschouwd als positieve goodwill.

Het volgende voorbeeld toont de toewijzing van de aankoopprijs voor een acquisitie van $ 5 miljoen:

Zoals uit bovenstaand voorbeeld blijkt, bedraagt ​​de reële waarde van de overgenomen activa USD 4,2 miljoen. Het betekent in feite dat de prijs die boven de reële waarde van de activa wordt betaald, positieve goodwill is, dwz USD 0,8 miljoen.

Bekijk ook Bijzondere waardevermindering van activa | Bijzondere waardevermindering van goodwill

Voorbeeld van negatieve goodwill

Hoewel zakelijke acquisitietransacties meestal zouden resulteren in positieve goodwill, kunnen er enkele gevallen zijn waarin de reële waarde van de overgenomen activa hoger is dan de prijs die voor de overname is betaald. Dit scenario resulteert doorgaans in negatieve goodwill en wordt in het algemeen 'koopje' genoemd. Gebruikmakend van hetzelfde voorbeeld dat eerder werd gebruikt, zou de aankooptoewijzing als volgt zijn als de aankoopprijs / dealprijs $ 4 miljoen is in plaats van $ 5 miljoen:

Dit soort scenario vraagt ​​om aanvullende analyse, waar we binnenkort naar zullen kijken.

Tekenen van negatieve goodwill

Verschillende aanwijzingen suggereren dat een transactie een koopje kan zijn. Enkele indicatieve tekenen van koopjesaankopen zijn:

1. De overgenomen onderneming heeft in het recente verleden financiële verliezen geleden of heeft schulden gehad en is niet in staat haar schulden af ​​te lossen
2. De nettoboekwaarde van de overgenomen activa is hoger dan de aankoopprijs die voor de acquisitie is betaald.
3. De transactie is in het geheim uitgevoerd en een mogelijkheid van hogere waarde is niet onderzocht.
4. Een enkele bieder heeft geprofiteerd van de situatie en de afwezigheid van andere bieders.
5. De deal is snel en in korte tijd afgerond.
6. De verkoper was gedwongen het bedrijf tegen zijn wil of in een wanhopige situatie te verkopen.
7. Het bestaan ​​van een feit dat de overnemende partij meer kennis heeft van het overgenomen bedrijf

Er moet een zeer sterke reden zijn waarom een ​​transactie een goedkope transactie is, en dezelfde reden moet correct worden gedocumenteerd waarom een ​​voordelige aankoop representatief is voor de reële marktwaarde van de overgenomen activa. Als de allocatie van de aankoopprijs niet precies kan worden gearticuleerd waarom de allocatie van de aankoopprijs negatieve goodwill zou moeten hebben, vereist dit een herwaardering van de reële waarde van elk actief. Bij gebreke van het bovenstaande kan worden geconcludeerd dat de reële waarde van de totale onderneming hoger is dan de aankoopprijs.

Het zou gewoon betekenen dat de transactie niet tegen de reële waarde heeft plaatsgevonden. In een dergelijke situatie is de geconcludeerde reële waarde het bedrag dat aan de verworven activa is toegewezen, en elk bedrag dat hoger is dan de reële waarde van het bedrijf zou als buitengewone winsten worden behandeld.

Gevolgtrekking

De belangrijkste implicatie van een voordelige aankoop is de winst voor de koper als het een aankoop betreft die lager is dan de reële waarde van de verworven activa. Een voordelige koopwinst moet worden opgenomen op het moment van acquisitie en geregistreerd als een buitengewone opbrengst op de overnamedatum. Het is echter essentieel op te merken dat dit ook weer alleen voor boekhoudkundige doeleinden is. Het zou op geen enkele manier worden meegerekend bij de berekening van het aan belastingen onderworpen inkomen.