Wat zijn anti-verwaterende effecten
Anti-verwaterende effecten kunnen worden gedefinieerd als die financiële instrumenten die het bedrijf op dat moment heeft en die niet in gewone aandelenvorm zijn, maar als ze worden omgezet in gewone aandelen, dan zou dat resulteren in een stijging van de winst per aandeel. van het bedrijf.
Laten we een voorbeeld nemen om te illustreren hoe de anti-verwaterende effecten werken en hoe de anti-verwaterende effecten moeten worden behandeld bij het berekenen van de verwaterde EPS.
Voorbeeld
Bedrijf R heeft een converteerbare obligatie uitgegeven van 250 tegen $ 200 pari uitgegeven tegen pari voor een totaal van $ 50.000 met een rendement van 15%. Bedrijf R heeft gezegd dat elke obligatie kan worden omgezet in 20 gewone aandelen. Het gewogen gemiddelde uitstaande aantal gewone aandelen is 16.000. Het nettoresultaat van bedrijf R voor het jaar is $ 20.000 en de betaalde preferente dividenden zijn $ 4000. Het belastingtarief is 25%.
Ontdek de basis-EPS en de verwaterde EPS. En vergelijk de twee.
In het bovenstaande voorbeeld berekenen we eerst de winst per aandeel voor bedrijf R.
- Winst per aandeel (EPS) = nettowinst - preferente dividenden / gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen.
- Of: basis-EPS = $ 20.000 - $ 4000/16000 = $ 16.000 / 16.000 = $ 1 per aandeel.
Om de verwaterde EPS te berekenen, moeten we twee dingen berekenen.
- Eerst berekenen we het aantal gewone aandelen dat zou worden geconverteerd van de converteerbare obligaties. In deze situatie zouden voor elke converteerbare obligatie 40 gewone aandelen worden uitgegeven. Als we alle converteerbare obligaties omzetten in gewone aandelen, krijgen we = (250 * 20) = 5.000 aandelen.
- Ten tweede moeten we ook de inkomsten uit de converteerbare obligaties achterhalen. Dit zijn de inkomsten = 250 * $ 200 * 0,15 * (1 - 0,25) = $ 5625.
Nu gaan we de verwaterde EPS van bedrijf R.
Verwaterde winst per aandeel = nettowinst - preferente dividenden + winst uit converteerbare obligaties / gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen + geconverteerde gewone aandelen uit converteerbare obligaties.
- Verwaterde winst per aandeel = $ 20.000 - $ 4.000 + $ 5625 / 16.000 + 5000
- Verwaterde winst per aandeel = $ 21.625 / 21.000 = $ 1,03 per aandeel.
Als, toevallig, de volledig verwaterde WPA meer is dan de gewone WPA, dan is het effect anti-verwaterende effecten.
- In het bovenstaande voorbeeld hebben we gezien dat de converteerbare obligaties anti-verwaterende effecten zijn, omdat de basis-WPA (dwz $ 1 per aandeel) minder is dan de verwaterende WPA ($ 1,03 per aandeel) wanneer we rekening houden met de converteerbare obligaties.
Wanneer een bedrijf antiverwaterende effecten heeft zoals in het bovenstaande voorbeeld, worden de antiverwaterende effecten uitgesloten van de berekening van de verwaterde winst per aandeel.
Hoe te controleren of converteerbare schuld een anti-verwateringseffect is?
Voordat u de verwaterde WPA berekent, moet u controleren of deze zekerheid anti-verwaterend is. Bereken om te controleren of de converteerbare schuld anti-verwaterend is
- Als deze ratio lager is dan de gewone WPA, is converteerbare schuld een verwaterende zekerheid en moet deze worden meegenomen in de berekening van de verwaterde WPA.
- Als deze ratio groter is dan de basis-WPA, dan is de converteerbare schuld een anti-verwaterende zekerheid.
Hoe te controleren of converteerbare preferente aandelen een anti-verwateringseffect is?
Bereken om te controleren of de converteerbare preferente aandelen antiverwaterend zijn
- Als deze ratio lager is dan de gewone WPA, is een converteerbare preferente aandelen verwaterend en moet deze worden meegenomen in de berekening van de verwaterde WPA.
- Als deze ratio groter is dan de basis-WPA, is de converteerbare preferente aandelen een anti-verwaterende beveiliging.
