Private equity in China

Private equity in China

Als u een carrière in private equity in China wilt opbouwen, wat zijn dan uw opties? Hoe gemakkelijk is het als buitenlander om grenzen over te steken en uw stempel te drukken in China? Hoe zou de private equity-markt eruit zien? Hoeveel salaris mag je verwachten? Zou u uitstapmogelijkheden hebben?

Als dit soort vragen je geest vullen en je raakt in de war, dan is dit het artikel dat je zou moeten lezen. We zullen proberen alle bovenstaande vragen te onderzoeken en enkele concrete antwoorden te vinden.

    Overzicht van private equity in China

    Allereerst is de private equity-markt in China een van de opkomende markten in de wereld. Het heeft zich het afgelopen decennium ontwikkeld, maar toch zou het als buitenlander bijna onmogelijk zijn om in te breken, omdat de Chinese private equity-markt niet alleen de lokale markt is, maar ook hyperlokaal. En Private Equity-bedrijven concentreren zich vooral op lokale fondsen.

    Er zijn echter ook internationale fondsen. Maar als u lokale fondsen en internationale fondsen probeert te vergelijken, is er een verschil van 100% tussen de twee. In het geval van lokale fondsen is het team enorm. Je ziet dat er meer dan 100 mensen in één lokaal fonds werken. Als gevolg hiervan is het loon relatief lager.

    Aan de andere kant werven internationale fondsen kleine teams en is het loon veel hoger. Lokale fondsen sluiten echter veel deals en internationale fondsen hebben het moeilijk om deals te sluiten.

    Top Private Equity-bedrijven concentreren zich op gediversifieerde deals omdat de industrieën in China zeer gediversifieerd zijn. U vindt vrijwel elke branche in China - van detailhandel tot productie, van IT tot gezondheidszorg en van staatsbedrijf tot de bouwsector. U vindt er ook industrieën zoals infrastructuur, schone technologie, software, energie, enz.

    Dus, in een notendop, als u in China's PE-bedrijf werkt, zorg er dan voor dat het een lokaal fonds is. Anders zou je het moeilijk hebben om iets af te sluiten dat uiteindelijk je cv kan schaden. Met lokale fondsen heb je geen gestructureerde training, maar je zult meer deals sluiten die je helpen je cv op te pompen voor toekomstige prospects.

    Als je van plan bent om in de toekomst naar de VS of het VK te gaan, kun je beter niet in China werken, omdat de ervaring in een opkomende markt heel anders is dan ervaring in een ontwikkelde markt. Na 5-6 jaar in Private Equity in China gewerkt te hebben, zou het behoorlijk moeilijk voor je zijn om over te stappen naar de VS of het VK.

    Private Equity Services aangeboden in China

    Zoals je al weet, zijn Chinese private equity-firma's (lokale fondsen) erg gefocust op lokale fondsen en hebben ze een reeks diensten die ze aanbieden aan hun zeer lokale klanten. Bekijk de servicegerichtheid en de aangeboden diensten -

    • Focus: Als lokale fondsen is het primaire doel om zoveel mogelijk fondsen te sluiten. De doelmarkt zijn staatsbedrijven (SOE's) en alle andere particuliere bedrijven in verschillende bedrijfstakken. Ze richten zich ook op grensoverschrijdende deals, maar de oriëntatie is veel minder dan bij de lokale fondsen.
    • Drie belangrijke factoren: Chinese private-equityfirma's investeren niet in alle bedrijven. Ze selecteren eerst en kijken of de bedrijven waarin ze willen investeren drie hoofdkenmerken hebben - ten eerste of deze bedrijven al dan niet groeipotentieel op lange termijn hebben; ten tweede, of deze bedrijven duurzame concurrentievoordelen kunnen bieden of niet; ten derde, of deze bedrijven managementteams van hoog niveau hebben of niet. Als ze na de due diligence deze drie factoren vinden, besluiten Chinese private equity-firma's om in deze bedrijven te investeren.
    • Diensten: In China draaien de belangrijkste deals om fondsenwerving, fusies en overnames en advisering. Bovendien helpen deze private-equityfirma's portfoliobedrijven ook banden aan te knopen met vooraanstaande marktleiders. Ze helpen ook bij de herstructurering en het beheer van IPO's voor Chinese ondernemingen en bieden directe investeringsdiensten aan.
    • Managementteams van hoog kaliber: aangezien de benadering van het werken in private equity in de opkomende markt veel verschilt van die in de ontwikkelde markt, beschikt het managementteam van deze private equity-firma's over een reeks vaardigheden die niet erg gestructureerd zijn, maar toch van grote waarde zijn. Ze moeten op de hoogte zijn van de levenscycli van bedrijven, hoe dingen werken op de Chinese markt, transactiestructuren en eigendomsstructuren, zodat ze kunnen omgaan met herstructureringen, beursintroducties, fusies en overnames en directe investeringen.

    Lijst met de beste private equity-bedrijven in China

    Volgens China Venture Capital and Private Equity Association (CVCA) is hier een lijst van vooraanstaande private-equityfirma's die actief zijn in China en als lokale PE-professional kunt u zich op deze private-equityfirma's richten voor toekomstige werkgelegenheid -

    • Accel Partners
    • Ancient Jade Capital Management Co., Ltd.
    • Apax Partners Hong Kong Limited
    • Ascendant Capital Partners (Asia) Ltd.
    • Asia Alternatives Advisor Hong Kong Limited
    • Bank of China Group Investment Limited
    • Baring Private Equity Azië
    • Blackstone Group (Hong Kong) Limited
    • Boyalife Group Limited
    • Boyu Hoofdstad
    • Capital Today Group
    • CDH-investeringen
    • CDIB Capital (International) Corporation
    • CDPQ China
    • Cerberus Beijing Advisors Limited
    • Chengwei hoofdstad
    • China Post Life Insurance Co.Ltd.
    • China Herverzekering Asset Management Co.Ltd.
    • CITIC Capital Holdings Limited
    • CITIC Private Equity Funds Management Co., Ltd.
    • Coller Capital
    • CPP Investment Board Asia Inc.
    • Darby Asia Investors (HK) Limited
    • DST Investment Management Ltd.
    • DT Capital Management Company Limited
    • Fountainvest Partners (Asia) Limited
    • GIC Special Investments (Beijing) Co.Ltd.
    • Goldman Sachs (Azië) LLC.
    • GoldStone Investment Co., Ltd.
    • Gopher Asset Management Co.Ltd.
    • Haitong International Securities Company Limited
    • HarbourVest Investment Consulting (Beijing) Company Limited
    • Hillhouse Capital Management
    • Hony hoofdstad
    • Hubei Yangtze River Economic Belt Industry Fund Management Co., Ltd.
    • IDG Capital Partners
    • JAFCO Azië
    • Jiuzhou Venture
    • KKR
    • KPCB China
    • Legend Capital
    • Linqi (Peking) Asset Management Co., Ltd.
    • Magic Stone alternatieve investering
    • Maison Capital
    • NewQuest Capital Partners
    • Northern Light Venture Capital
    • Ontario Teachers 'Pension Plan Board
    • Oriza FoFs
    • PAG
    • Primavera Capital Limited
    • Qiming Venture Partners
    • SDIC Unity Capital Co., Ltd.
    • SINO IC Capital Co., Ltd.
    • StepStone Group
    • SVB Financiële Groep
    • Temasek
    • De Carlyle Group
    • TPG
    • VI Ventures
    • Warburg Pincus Asia LLC

    Private Equity Recruitment in China

    Het rekruteringsproces is wat de eigenlijke kern van de zaak is. Omdat u uit deze sectie zou weten hoe u in Private Equity in China terecht kunt komen.

    • Als je een buitenlander bent: Als je een buitenlander bent en je denkt dat China een geweldige markt is om te werken en je carrière in gym uit te breiden, denk dan twee keer na. Het is misschien niet het geval. Als je Chinees bent en voor hoger onderwijs naar de VS of het VK bent gegaan, kun je teruggaan naar China en lid worden van een gymnasiumbedrijf omdat je alleen als een local zou worden beschouwd. Maar als u ergens anders geboren en getogen bent en probeert uw weg te vinden op de Chinese Private Equity-markt, zou het erg moeilijk voor u zijn. Allereerst krijg je in China weinig of geen kansen, tenzij je Mandarijn op een native niveau kent. Ten tweede zou het je verbazen te weten dat slechts 10-15 buitenlanders in de hele Chinese PE-industrie hebben gewerkt. Nu heb je twee opties. Ten eerste, als je je voor een lange tijd in China wilt vestigen, dan kun je Mandarijn leren en je een weg naar buiten banen. Tweede,als het uw droom is om over 5-6 jaar terug te gaan naar de Amerikaanse of Britse PE-markt, kunt u beter niet voor Private Equity in China gaan, omdat de structuur en werkstijl totaal anders zijn in ontwikkelde en ontwikkelingslanden en u u kunt niet teveel waarde toevoegen als u China verlaat en in de toekomst lid wordt van een Amerikaanse of Britse private-equityfirma.
    • Ervaring: als je een Chinese moedertaal bent en ervaring hebt in financiële functies, zou je gemakkelijk in Private Equity in China kunnen komen. Dus in plaats van tijd te verspillen, probeer wat praktische ervaring op te doen. Je kunt ook terecht voor twee tot drie stages bij PE-bedrijven. Als het je niet lukt om als stagiair bij PE-bedrijven binnen te komen, werk dan op financiële afdelingen. Het idee is om uw potentiële werkgever te laten zien dat u praktische ervaring hebt op de financiële afdeling.
    • Netwerken: netwerken is veel meer nodig dan u denkt. U moet elke conferentie bijwonen die de PE-firma's leiden, iedereen ontmoeten die naar de conferentie komt om leads te genereren en iedereen die al minstens een paar jaar verbonden is met een PE-firma in China koud bellen. Je moet je kaarten spelen en creatieve manieren vinden om met mensen te netwerken. Het idee is om een ​​sollicitatiegesprek te krijgen voor een stageplaats of een fulltime kans.
    • Interviews: Je moet goed zijn in teammanagementanalyse, omdat je dit gaat gebruiken om de juiste industrieën te vinden om in te investeren. Terugkomend op het interview, zijn er twee soorten interviews waarmee u te maken zou krijgen. Ten eerste is er een soort interview dat alleen voor stagiaires wordt afgenomen. Dit type interview is meestal één ronde. En je zou zitten met MD van de PE-firma of met de VP. En afhankelijk van de ervaring en kennis die je hebt, word je gekozen voor stagerollen of word je de voordeur getoond. Het tweede type interview is voor fulltime vacatures, waarbij je 3-4 rondes doorloopt en de meeste vragen technisch zijn. U krijgt vragen over waardering, DCF-analyse, boekhouding, etc. U kunt ook een kijkje nemen bij de top Private Equity Interview Vragen
    • Vertrouwen: bij Private Equity in China is vertrouwen het belangrijkste. Het belangrijkste hier zijn de relatie en het vertrouwen tussen de klanten en de PE-firma's! Wettelijk bindende contracten hebben minder waarde dan een persoon die belooft iets te leveren. Dus als u interviews geeft, moet u dit in gedachten houden.

    Private Equity-cultuur in China

    Er zijn een paar dingen die belangrijk zijn in de Chinese private equity-markt. Allereerst, als u Private Equity in China wilt gebruiken, hoeft u geen eerdere ervaring te hebben met investment banking (wat verplicht is in enkele regio's / enkele bedrijven in landen als de VS, het VK, enz.).

    Ten tweede werk je meer bij lokale bedrijven en minder bij internationale bedrijven. Omdat je bij lokale bedrijven veel meer geld zou hebben om aan te werken (tegelijkertijd is het aantal teamleden ook enorm) en bij buitenlandse bedrijven zou je niet weten wat je moet sluiten omdat er geen zouden zijn.

    Chinese private equity-firma's geven de voorkeur aan lokale PE-professionals omdat lokale ondernemers zich niet openstellen voor buitenlandse professionals. Deze lokale professionals kunnen gemakkelijk in contact komen met de lokale zakenmensen en kunnen hen overtuigen voor meer connecties en vergaderingen, wat resulteert in het sluiten van veel meer deals.

    Salarissen in Private Equity in China

    Zoals eerder vermeld, betalen lokale bedrijven veel minder dan internationale bedrijven. Volgens Mergers & Inquisitions betalen lokale private-equityfirma's in China ongeveer $ 90.000 per jaar, wat veel minder is dan het salaris van internationale bedrijven.

    In internationale bedrijven krijgen private equity-partners ongeveer $ 150.000 tot $ 250.000 per jaar.

    Er is iets typischs aan Private Equity in China. Behalve senior partners of MD's, krijgt niemand rente die een van de belangrijkste componenten is van het salaris van PE-professionals wereldwijd.

    Bovendien is het belastingtarief in China veel hoger. In Beijing, Shanghai, is het belastingtarief ongeveer 30-40% en in Hong Kong is het 15%. In de afgelopen 10 jaar zijn Beijing en Shanghai veel duurder geworden en daarom is het niet eenvoudig om onder de 90.000 dollar per jaar te leven.

    Private equity uitstapmogelijkheden in China

    Ben je van plan om in China te gaan werken in private equity, maar wil je na 5-6 jaar terug naar de VS of het VK, dan is er een exitroute die je kunt volgen.

    Je kunt een tijdje in Private Equity in China werken (als je een kans krijgt die heel moeilijk te krijgen is). En dan kun je na een paar jaar stoppen en overstappen op investment banking. Investeringsbankieren is erg sterk op de Chinese markt. U kunt dus overschakelen naar investeringsbankieren in China en vervolgens een manier vinden om terug te gaan naar de VS of het VK in een hogere positie als u dat wilt.

    Normaal gesproken stoppen mensen die in PE werken (lokale professionals) niet met private equity. Als ze dat doen, zijn er twee opties: investeringsbankieren en risicokapitaal.

    Gevolgtrekking

    Kortom, als buitenlander is het beter dat u niet probeert om in China Private Equity te krijgen, tenzij u er absoluut om andere redenen mee moet beginnen. De private equity-markt in China is niet zo goed als investment banking. Dus zelfs als je als buitenlander enige tijd in PE werkt, is het beter om over te stappen op investment banking voor betere vooruitzichten in de nabije toekomst.