Klasse A-aandelen

Wat zijn Klasse A-aandelen?

Klasse A-aandelen zijn het type aandelen van het bedrijf dat wordt beschouwd als het meest bevoorrecht in termen van stemrechten, conversierechten, eigendomsrechten, dividendrechten en liquidatieprioriteiten, en deze aandelen worden over het algemeen toegewezen aan het hoogste management om zorgen voor de juiste controle over het bedrijf.

Klasse A-aandelen zijn een bepaalde categorie aandelen die doorgaans unieke voordelen biedt in de vorm van extra stemrechten in vergelijking met gewone aandeelhouders. Ze vallen onder de classificatie van gewone aandelen of preferente aandelen.

• Het eigendom van deze aandelen wordt doorgaans alleen aan de bedrijfsleiding gegeven. Het betekent eigendom voorbehouden aan leidinggevenden op C-niveau, oprichters, personen in het senior management en in de raad van bestuur. Het wordt gedaan om ervoor te zorgen dat het extra stemrecht bij het management van de vennootschap blijft liggen.
• In een dynamische aandelenmarkt bieden deze aandelen een hoger aantal stemmen per aandeel aan de managementprofessionals van een bedrijf.
• Klasse A-aandelen kunnen ook conversierechten hebben. Elk A-aandeel kan bijvoorbeeld bij een triggergebeurtenis worden geconverteerd in 3 gewone aandelen.
• In geval van een vijandige overname houdt dit de aanzienlijke controle over het bedrijf in handen van het management.

Voorbeelden van Klasse A-aandelen

Laten we zeggen dat een beursgenoteerd bedrijf ABC op de beurs twee aandelenklassen heeft uitgegeven: Klasse A-aandelen en Klasse B-aandelen. Enerzijds kan een aandeelhouder die één A-aandeel van Vennootschap ABC bezit, tien stemrechten per aandeel hebben. Aan de andere kant heeft een aandeelhouder die één Klasse B-aandeel van Bedrijf ABC bezit, slechts één stemrecht per aandeel. Het betekent dat beleggers in Klasse A-aandelen meer stemmen hebben voor elk aandeel dat ze houden dan beleggers in Klasse B-aandelen.

Numeriek voorbeeld

Laten we aannemen dat bedrijf ABC een beursgenoteerd bedrijf is. Een ander openbaar bedrijf besluit om bedrijf ABC te kopen. Het betekent dat alle debiteuren die geld hebben uitgeleend en aandeelhouders die in de aandelen van bedrijf ABC hebben geïnvesteerd, moeten worden betaald. De eerste in de rij zijn de debiteuren die geld hebben geleend aan bedrijf ABC. De tweede lijn zijn de investeerders die hebben geïnvesteerd in A-aandelen van bedrijf ABC. Laten we zeggen dat één klasse A-aandeel van Bedrijf ABC converteerbaar is in 4 gewone aandelen. Op het moment dat bedrijf ABC wordt gekocht, worden zijn aandelen verkocht voor $ 5 per aandeel. Als de oprichter van bedrijf ABC 100 A-aandelen bezit, worden deze omgezet in 400 gewone aandelen met een waarde van $ 2000.

Dit unieke voordeel van meer stemmen per aandeel en meer waarde dan andere aandelenklassen komt goed van pas wanneer er sprake is van een vijandige overname. Of, zoals in het bovenstaande geval, tijdens de verkoop van een onderneming, als de meerderheid van de stemmen per aandeel bij de bedrijfsleiding ligt, dan heeft deze de maximale beslissingsbevoegdheid.

Voordelen

• Het biedt extra voordelen voor investeerders die erin investeren. Beleggers die dit soort aandelen bezitten, krijgen per aandeel meer stemrechten dan beleggers die andere aandelenklassen bezitten. Het geeft hen het voorrecht om het bedrijf te controleren, aangezien ze meer stemrechten hebben dan welke andere investeerder dan ook.
• Investeerders die A-aandeel bezitten, krijgen voorrang op alle anderen wanneer het bedrijf dividenden uitkeert aan zijn aandeelhouders. Dividenden van een bedrijf worden uitgekeerd aan beleggers, afhankelijk van de categorie waarin ze vallen. Beleggers in dergelijke aandelen krijgen de eerste voorkeur en dividenden worden betaald aan de eerste. Investeren in deze aandelen geeft de belegger een dividendvoorrang.
• Er kan een mogelijkheid zijn van faillissement of bedrijfsproblemen. Wanneer een dergelijke situatie zich voordoet, moeten de investeerders die aanvankelijk in het bedrijf hadden geïnvesteerd, worden terugbetaald. In dit scenario worden eerst de debiteuren die geld aan het bedrijf hebben uitgeleend, betaald. Het wordt gevolgd door betaling aan de beleggers die dit soort aandelen bezitten. Het stelt beleggers in A-aandelen in staat om de investering die in het bedrijf is gedaan gemakkelijk terug te verdienen. Het tweede voordeel van beleggen in dit soort aandelen is dan ook dat u in geval van faillissement liquiditeitsbescherming krijgt.
• Zoals hierboven te zien is, biedt het meer stemmen per aandeel in vergelijking met andere aandelenklassen. Het kan ook betekenen dat een aandeel meer waarde zal hebben dan een aandeel uit een andere klasse. Laten we zeggen dat klasse A-aandeel van bedrijf ABC vier keer zoveel stemrechten per aandeel heeft als een klasse B-aandeel. Deze situatie zou betekenen dat de waarde van A-aandeel ook vier keer zo groot is als die van een klasse B-aandeel. Daarom hebben de aandelen van een bedrijf betere conversies dan andere aandelenklassen.

Nadelen

• Deze aandelen zijn enkel gereserveerd en aangeboden aan het management van de vennootschap; ze zijn schaars van aard.
• Deze aandelen zijn niet beschikbaar voor het publiek. Het betekent dat een gemiddelde belegger er niet in kan investeren. Het bedrijf biedt deze aandelen alleen aan aan personen in het senior management, leidinggevenden op C-niveau, oprichters, raad van bestuur en eigenaren.
• Deze kunnen niet op de open markt worden verhandeld. Het betekent dat aandeelhouders van dergelijke aandelen het niet kunnen verkopen aan een andere belegger op de secundaire aandelenmarkt.

Gevolgtrekking

Klasse A-aandelen zijn aandelen van een hogere categorie. Dit concept van aandelen werd in de eerste plaats geïntroduceerd, zodat alleen het management van het bedrijf belangrijke zakelijke beslissingen kan nemen. Met een groter aantal stemmen per aandeel ligt het primaire stemrecht bij het topmanagement van de onderneming. Deze concentratie van beslissingsbevoegdheid in de handen van topmanagers, stelt het management van het bedrijf in staat zich te concentreren op groei op lange termijn en een beter bedrijf op te bouwen in de toekomst.