Wat zijn preferente aandelen?

Preferent aandeel is het aandeel dat voorrang geniet bij het ontvangen van dividenden in vergelijking met gewone aandelen. Het dividendpercentage kan vast of variabel zijn, afhankelijk van de voorwaarden van uitgifte. Ook preferente aandeelhouders genieten over het algemeen geen stemrecht, maar hun vorderingen worden op het moment van vereffening vervuld vóór de aanspraken van gewone aandeelhouders.

Een bedrijf geeft twee soorten of categorieën aandelen uit: gewone en preferente aandelen. Gewone aandelen of aandelen vertegenwoordigen eigendom in een bedrijf. Houders van gewone aandelen kunnen al dan niet recht hebben op het dividend, afhankelijk van de winstgevendheid van de vennootschap. Anderzijds geeft het preferente aandeel recht op een vast dividend, ongeacht de winstgevendheid van de vennootschap. Dividenden die op de preferente aandelen worden ontvangen, worden preferent dividend genoemd. Ze staan bekend als preferent omdat in het geval dat een bedrijf niet alle dividenden kan betalen, aanspraken op preferente dividenden voorrang hebben boven aanspraken op dividenden betaald op aandelen.

Berekening dividend preferente aandelen

Laten we de berekening van het voorkeursdividend begrijpen met behulp van illustratie

De heer X bezit 20.000 preferente aandelen van 10 procent, die zijn uitgegeven tegen een nominale waarde van $ 50 per aandeel. Momenteel wordt het aandeel op NYSE verhandeld voor $ 60, daarna:

Gewenste dividendberekening

Het dividend per aandeel preferente aandelen = $ 50 * 10% = $ 5

Totaal preferente dividenden = 10.000 aandelen * $ 50 * 6,5% = $ 32.500

Voor de berekening van het preferent dividend vermenigvuldigt u het nominale bedrag of de uitgiftewaarde van de preferente aandelen met het dividendpercentage. Het dividendpercentage staat vermeld in het prospectus. Als alternatief wordt het percentage ook vermeld op het aandeelbewijs dat door de vennootschap wordt uitgegeven.

Berekening van het preferente dividendopbrengst

Dividendrendement ratio = 5/60 * 100% = 8,33%

Opbrengst is de effectieve rentevoet die een persoon ontvangt als hij het aandeel van één jaar bezit. De formule voor het berekenen van de dividendopbrengstverhouding is,

Dividend per aandeel / marktprijs per aandeel * 100%

Top 6 soorten preferente aandelen

# 1 - Cumulatief preferente aandelen

Bij cumulatief preferente aandelen wordt het preferente dividend altijd opgebouwd voor de daaropvolgende jaren. Een dergelijk type omvat de bepaling, waarbij het bedrijf verplicht is om alle dividenden uit te betalen - zowel heden als verleden, in de daaropvolgende jaren.

bron: Hanesbrands Inc

# 2 - Niet-cumulatief preferente aandelen

In het geval van niet-cumulatief preferente aandelen is er geen wettelijke verplichting voor de vennootschap om in het verleden opgebouwde dividenden uit te keren. Als een bedrijf geen dividend uitkeert vanwege zakelijke noodzaak of anderszins, hebben aandeelhouders geen recht om in de toekomst aanspraak te maken op onbetaalde dividenden.

bron: businesswire.com

# 3 - Converteerbare preferente aandelen

Dit type aandelen geeft de houders een wettelijk recht, maar geen verplichting om te ruilen voor een vooraf bepaald aantal aandelen of gewone aandelen van een bedrijf. Conversie kan plaatsvinden op een vooraf bepaald tijdstip of op elk moment dat de belegger kiest. Conversie vindt plaats tegen een uitoefenprijs, die altijd een vooraf bepaalde prijs is. Het geeft de houder de mogelijkheid om door conversie in de aandelen te participeren.

bron: Yelp

# 4 - Deelnemende preferente aandelen

Het biedt aandeelhouders de mogelijkheid om naast normale reguliere dividenden extra dividenden te ontvangen. Extra dividenden worden door het bedrijf uitgekeerd bij het behalen van bepaalde vooraf bepaalde mijlpalen, zoals het behalen van bepaalde bedragen aan inkomsten, nettowinst of andere benchmarks. Aandeelhouders blijven hun reguliere dividend ontvangen, ongeacht of een bedrijf een vooraf bepaalde mijlpaal bereikt.

bron: Autodesk

# 5 - Eeuwigdurende preferente aandelen

Deze typen hebben geen looptijd. Bij eeuwigdurende preferente aandelen wordt het initieel geïnvesteerde kapitaal nooit teruggegeven aan de aandeelhouders. Aandeelhouders blijven oneindig lang een preferent dividend ontvangen. De meeste preferente aandelen vallen in deze categorie.

bron: General Finance

# 6 - Eerdere preferente aandelen

Het bedrijf geeft over het algemeen meer dan één type uit, dat wil zeggen dat ze converteerbaar, niet-converteerbaar, participerend, enz. Kunnen uitgeven. Elk preferent aandeel dat door het bedrijf wordt aangemerkt als preferente aandelen, heeft een eerdere aanspraak op dividenden boven andere soorten preferente aandelen. voorraad. Daarom kan worden gesteld dat prior preferente aandelen minder kredietrisico hebben dan andere preferente aandelen. Laten we dit begrijpen met behulp van een eenvoudige illustratie.

Voorbeeld van een eerder preferent aandeel

Bedrijf X Inc. heeft de volgende uitstaande preferente aandelen.

6% Serie X eeuwigdurende preferente aandelen - 5 miljoen

6% Serie Z Prior preferente aandelen - 5 mln

Beschikbare contanten 300.000

In het bovenstaande geval wordt het dividend als volgt uitgekeerd.

Te betalen dividend op Serie x = $ 300.000 (5 miljoen * 6%)

Te betalen dividend op Series z = $ 300.000 (5 miljoen * 6%)

Totaal uit te betalen dividend = $ 600.000

Beschikbaar contant geld = $ 300.000

In het bovenstaande geval is er een tekort aan beschikbare contanten voor de betaling van de totale dividendverplichting. Daarom wordt slechts een dividend van maximaal $ 300.000 aan de aandeelhouders uitgekeerd. De uitkering wordt niet proportioneel verdeeld over de series x en z. Maar de volledige betaling zal worden gedaan aan serie Z, eerdere preferente aandelen, aangezien dergelijke aandelen altijd een voorafgaande aanspraak zullen hebben op dividenden boven andere soorten aandelen.

De bovenstaande lijst bevat de meeste soorten die door het bedrijf op de primaire en secundaire markten zijn uitgegeven.

Is preferente aandelen eigen vermogen of schuld?

Preferente aandelen zijn hybride effecten die bepaalde kenmerken van een schuldinstrument en een deel van het eigen vermogen delen.

Aandelenkenmerken

Net als gelijkheid heeft het een eeuwigdurend leven, dwz een oneindig leven. In de jaarrekening wordt het weergegeven onder het eigen vermogen, niet in de schuldkolom. Hoewel rentebetalingen op schulden fiscaal aftrekbaar zijn, zijn preferente dividenden niet fiscaal aftrekbaar.

Schuldenkenmerken

Net als schulden hebben preferente aandelen een vaste dividenduitkering, aangezien aandelen een vast dividendpercentage hebben. Investeren in dergelijke aandelen lijkt meer op investeren in een schuldinstrument dan op eigen vermogen, aangezien bijna alle opbrengsten in de vorm van dividenden worden uitgekeerd.

Zoals blijkt uit de bovengenoemde feiten, vertonen dergelijke aandelen de kenmerken van zowel eigen vermogen als schulden. Daarom zou de classificatie van preferente aandelen onder schuld of eigen vermogen afhangen van het type en de aard van preferente aandelen.
Eeuwigdurende en cumulatieve preferente aandelen kunnen gemakkelijk worden geclassificeerd als schuldinstrumenten. De dividenden die van hen worden ontvangen, staan vast en het geïnvesteerde kapitaal wordt nooit terugbetaald vanwege hun oneindige duur.
Overwegende dat niet-cumulatieve en converteerbare preferente aandelen worden geclassificeerd als eigen vermogen;
Daarom kan worden gesteld dat het type preferente aandelen een belangrijke rol speelt met betrekking tot de classificatie ervan.

Gebruikers van preferente aandelen

De kosten van preferente aandelen zijn meer dan de kosten van schulden, maar minder dan de kosten van eigenvermogensinstrumenten. De reden is simpel; de kosten hangen af van de risico's die aan het instrument zijn verbonden.
Van alle drie bovengenoemde instrumenten is het financiële risico bij het aanhouden van aandelen veel groter vanwege belastingvoordelen van rentebetalingen en onzekerheden in verband met de dividendbetaling.
Aan de andere kant zijn de kosten van preferentie vanwege de belastingvoordelen van rentebetalingen groter dan de kosten van schulden.
Ondanks dat het duurder is dan de schuld, heeft een groot aantal bedrijven de voorkeur om extra kapitaal aan te trekken.
Onder Amerikaanse bedrijven zijn de grootste emittenten van preferente aandelen de financiële dienstverleners (banken, verzekeringsmaatschappijen), en daar is een simpele reden voor.
Hoewel het misschien duurder is dan conventionele schuld, wordt het door de regelgevende autoriteiten als eigen vermogen meegeteld bij het berekenen van de kapitaalratio's voor banken.

Gevolgtrekking

In de loop der jaren zijn preferente aandelen een vrij populair instrument geworden dat door de bedrijven wordt gebruikt om kapitaal aan te trekken. Preferente aandelen combineren kenmerken van beide soorten instrumenten: schuld en eigen vermogen. Het uitkeren van dividend is echter afhankelijk van verschillende factoren, zoals de beschikbaarheid van contanten en de winstgevendheid van het bedrijf. Maar het recht van de aandeelhouder om te ontvangen is absoluut en wordt niet beïnvloed door de bovenstaande factoren. Bij een tekort aan middelen wordt het op een later tijdstip betaald. Al deze factoren hebben bijgedragen aan de groeiende populariteit ten opzichte van de andere vormen van investeringen.