Zelfgemaakte dividenden (definitie, voorbeelden)

Wat is zelfgemaakt dividend?

De zelfgemaakte dividenden verwijzen naar de instroom van contanten die een investeerder zelf bepaalt om zijn doelstellingen van cashflow te verwezenlijken. Hij vervult daarmee zijn doelstellingen van kasstromen door een percentage van de aandelen uit zijn portefeuille te verkopen of de traditionele dividenden te ontvangen.

In eenvoudige bewoordingen is het de cashflow die de belegger zelf creëert door een deel van zijn portefeuille te verkopen. Investeerders kunnen cashflowdoelstellingen hebben. Om deze doelstellingen te bereiken, kan de belegger ofwel het traditionele dividend van de Vennootschap krijgen, ofwel een percentage van zijn aandelen / eigendom verkopen om de cashflow te genereren.

Het verschilt van het traditionele dividend dat door de bedrijven wordt aangekondigd. Een bedrijf heeft een dividendbeleid en zij kondigen het dividend tijdens of na het einde van het boekjaar aan. Basis van het dividendbeleid is de winst behaald door de Vennootschap. De vennootschap kan ervoor kiezen om het dividend niet uit te keren en de winst te herinvesteren in de activiteiten van de vennootschap. Als de Vennootschap geen dividend uitkeert of onvoldoende dividend uitkeert, kan de belegger een deel van de portefeuille verkopen om in het algemeen de inkomstenstroom te verlangen. Het heet zelfgemaakte dividend theorie of de dividend irrelevantie theorie.

Homemade Dividend Theory (Dividend Irrelevance Theory)

Deze theorie suggereert dat de belegger onverschillig staat tegenover het dividendbeleid van de Vennootschap en de aandelen kan verkopen om het vereiste inkomen te genereren. Dit wordt ondersteund door het argument dat wanneer een bedrijf een dividend declareert, de aandelenkoers van het bedrijf met hetzelfde bedrag daalt als het dividend na de ex-dividenddatum. Het maakt dus geen verschil of de belegger de aandelen verkoopt voordat het dividend wordt aangekondigd of na de ex-dividenddatum, aangezien het eventuele financiële voordelen neutraliseert.

Dit is echter mogelijk niet waar in de echte wereld. Wanneer een belegger een deel van zijn portefeuille of aandelen in een bedrijf verkoopt, houdt hij minder aandelen over voor een kortetermijnwinst. Verder geldt de theorie van de niet-relevantie van het dividend alleen als er geen belastingen zijn, geen makelaardij en aandelen oneindig deelbaar zijn, wat niet het scenario in de echte wereld is.

Home Dividend Voorbeelden

voorbeeld 1

Laten we de volgende voorbeelden bekijken:

Een investeerder kocht in maart 2018 1000 aandelen van Microsoft voor $ 250. In september 2018 steeg de aandelenkoers tot $ 400, en het bedrijf kondigde geen dividend aan.
De belegger had als doel om eind november $ 4000 in contanten te genereren. Daarom verkocht hij 10 aandelen van Microsoft voor $ 400 en genereerde hij een zelfgemaakt dividend van $ 4000. De investeerder houdt $ 396.000 aan aandelen over nadat hij de aandelen had verkocht. Het geen-dividendbeleid van Microsoft had dus geen invloed op de belegger om een "zelfgemaakt dividend" mee naar huis te nemen.

Laten we eens kijken wanneer het bedrijf het dividend heeft bekendgemaakt.

Laten we aannemen dat Microsoft een dividend van $ 4 per aandeel had aangekondigd. Nu, na de ex-dividenddatum, zullen de aandelen van de Vennootschap $ 396 hebben, dwz na aftrek van het dividend van de prijs van de aandelen.
De belegger heeft nu dus $ 4000 als dividend en 1000 aandelen @ $ 396, waardoor zijn aandeel op $ 396.000 komt.
Aangenomen wordt dat er geen vermogenswinstbelasting, dividendbelasting of makelaardij is. Dit scenario zal echter veranderen nadat we deze kosten hebben opgenomen; een belegger staat misschien niet onverschillig tegenover het ontvangen van dividend of het genereren van een zelfgemaakt dividend.

Voorbeeld 2

Laten we een ander voorbeeld bekijken waarbij een bedrijf het dividend heeft betaald, maar het is niet voldoende voor de investeerder.

Op 4 september bezit Allen 500 aandelen @ $ 31,4 van een Financial Services Company, die een dividend van $ 1,4 per aandeel uitkeerde. Allen hoopte een inkomen van $ 1000 te genereren uit de aandelen van het bedrijf, dwz hij verwachtte een dividend van $ 2 per aandeel. De ex-dividenddatum is 12 september.
Allen verwacht de benodigde hoeveelheid te genereren door deze theorie te gebruiken. Hij wacht tot de ex-dividenddatum om $ 1,4 dividend per aandeel te ontvangen. Na de ex-dividenddatum zullen de koersen van het aandeel @ $ 30 per aandeel verhandelen.
Dus, na ontvangst van het dividend, verkoopt Allen 10 aandelen van het bedrijf @ $ 30, wat $ 300 aan zelfgemaakt dividend oplevert.
Allen heeft aldus via dividenden een inkomen van $ 1000 gegenereerd.

Uitdagingen / nadelen bij zelfgemaakt dividend

Het verkopen van fractionele aandelen is niet realistisch. Aangezien de aandelen niet oneindig deelbaar zijn, zal de belegger aandelen in een veelvoud van 1 moeten verkopen, wat betekent dat de belegger na een aantal jaren geen aandelen meer te verkopen heeft. Het verkopen van 0,5 aandelen of een fractie als zodanig is in de echte wereld niet mogelijk.
Bij de verkoop van aandelen is sprake van makelaardij. In een perfecte wereld denken we misschien dat we geen transactiekosten maken, maar in de echte wereld kunnen transactiekosten het rendement of de inkomsten uit de verkoop van aandelen verlagen. In vergelijking met traditionele dividenden waarbij er geen makelaardij is en beleggers het geld op hun bankrekening krijgen, worden er makelaarskosten in rekening gebracht die hoger kunnen zijn dan het totale zelfgemaakte dividend dat wordt gecreëerd door de verkoop van aandelen.
Belastingen zijn een groot nadeel bij het genereren van inkomsten uit dergelijke dividenden. Traditionele dividenden die door de Vennootschap worden betaald, hebben over het algemeen lagere belastingen dan het zelfgemaakte dividend, dat vermogenswinstbelasting met zich meebrengt. Deze dividenden resulteren dus in meer belastingen.
Investeerder verliest zijn eigendomsaandeel en verliest daarmee de toekomstige groei van de aandelenkoers. Terwijl ze een regelmatig inkomen genereren uit zelfgemaakte dividenden, verkopen beleggers een deel van zijn portefeuille, waardoor ze het toekomstige rendement op investeringen verliezen.

Gevolgtrekking

Dit is de vorm van regelmatig inkomen genereren door een deel van de portefeuille te verkopen. Dit wordt gedaan om de verwachte inkomsten in stand te houden, die niet door de bedrijven worden gegenereerd vanwege onvoldoende of helemaal geen dividend.

In theorie kan de belegger onverschillig staan tegenover het dividendbeleid van de Vennootschap en kan hij een inkomensequivalent genereren van een dividendbetalend bedrijf. Maar zodra we makelaarskosten en belastingen opnemen, is het toekomstige groeipotentieel van de zelfgemaakte dividenden mogelijk niet zo effectief als traditionele dividenden.