Handel blokkeren

Block Trade-definitie

Block Trade zijn effecten die door een investeerder in grote hoeveelheden worden gekocht en verhandeld en bij dergelijke transacties wordt onderhandeld over een zeer groot aantal aandelen en obligaties die tussen twee partijen worden verhandeld, meestal met de hulp van een investeringsbankier, tegen een passend afgesproken prijs en buiten de aandelenmarkt om het effect op de prijs van het effect te verminderen.

Bij blokhandel wordt het opvallend hoge aantal obligaties en aandelen door twee partijen verhandeld tegen een passende prijs. Vaak geven beleggers er de voorkeur aan om dergelijke transacties te doen om te besparen op de verlaging van de prijzen, omdat in dat geval de prijs onderling gunstig kan worden bepaald door de verkoper. Over het algemeen gaat het om de minimale hoeveelheid van 10.000 aantallen effecten, exclusief penny-aandelen of obligaties ter waarde van $ 200.000. In de praktijk omvat blokhandel veel meer dan 10.000 aandelen.

Hoe werkt Block Trade?

Laten we een voorbeeld nemen van een hedgefonds dat 200.000 aandelen van een klein bedrijf wil verkopen met $ 20 als huidige marktprijs. Het is de transactie met de 4 miljoen dollar van het bedrijf die in totaal misschien maar een honderd miljoen waard is. Als nu hetzelfde wordt ingevoerd als de order voor de interne markt, dan zou dit waarschijnlijk leiden tot een verlaging van de prijzen. Gezien de omvang van de transactie en het bestaan ​​van marketmaking, zal de order worden uitgevoerd tegen steeds slechtere prijzen. Als gevolg hiervan zou de hedge een slip op de bestelling waarnemen, en tegelijkertijd zou het stapelen van de short worden gedaan door andere marktdeelnemers op basis van prijsactie. Het zou de voorraad verder drukken.

Om hetzelfde te voorkomen, nemen hedgefondsen over het algemeen de hulp in van de bunker, waar de bunker helpt bij het opbreken van een grote hoeveelheid handel in een beheersbare. Net als in het onderhavige geval kunnen de 100 kleinere blokken worden gemaakt met elk 2.000 aandelen tegen de prijs van $ 20 per aandeel. Om de algehele marktvolatiliteit laag te houden, wordt elk van de verdeelde blokken gestart door de afzonderlijke makelaar. Ook kan in plaats van de bovenstaande optie elke makelaar een regeling treffen met elke koper die alle 200.000 aandelen via de koopovereenkomst buiten de open markt kan halen. Over het algemeen is de koper in dit geval een andere institutionele belegger, aangezien er veel kapitaal is betrokken bij dit soort transacties.

Voordelen

  • Het is een van de nuttige middelen waarmee de analisten kunnen beoordelen waar institutionele beleggers de aandelenkoersen bepalen.
  • Het is nuttig in het geval van de fusie of overnames, omdat in dat geval een bod vereist is om de "markt vrij te maken", dus daarvoor kunnen de prijzen worden gezien waartegen het grote blok aandelen wordt verhandeld. Deze prijzen laten zien dat in welk tempo de grootste aandeelhouders van het bedrijf bereid zijn om hun eigen aandelen te verkopen, en dus, in het geval van de blokhandelanalyse, worden meestal de kleine transacties in aanmerking genomen om scheeftrekking van de gegevens te voorkomen.

Nadelen

  • De blokhandel is moeilijker dan de andere soorten transacties omdat de makelaar-dealer zich aan een prijs committeert. Voor een groot deel van de effecten, dus in het geval er een ongunstige beweging in de markt is, kan het de broker-dealer opzadelen met een enorm verlies (in het geval dat de positie wordt aangehouden en niet wordt verkocht). Dus het deelnemen aan de activiteit van blokhandel kan leiden tot het vastleggen van het kapitaal van de makelaar-dealer. Hierdoor lopen broker-dealer vaak meer risico.
  • Er zijn situaties waarin de goed geïnformeerde grote geldbeheerders de grote aandelenpositie van het betreffende aandeel willen kopen of verkopen, wat de prijsbewegingen in de toekomst kan duiden door het tegenovergestelde van de transactie van de makelaar-dealer uit te voeren. Hierdoor hebben de geldmanagers een informeel voordeel en loopt de makelaar-dealer een ongunstig selectierisico.

Belangrijke punten

  • De blokhandel moet privé plaatsvinden, zoals via privéchat, telefoon of andere elektronische middelen. Het moet een transactie zijn via de partijen of de makelaars rechtstreeks. Ze worden dus los van de openbare veilingmarkt uitgevoerd.
  • Deze transacties worden over het algemeen uitgevoerd via de tussenpersonen die bekend staan ​​als de blockhouse. Dit zijn de bedrijven die gespecialiseerd zijn in grote transacties. Deze bedrijven zijn goed thuis in de blokhandel en ze weten hoe de transactie voorzichtig kan worden geïnitieerd, zodat er geen volatiele daling of stijging van de aandelen- of obligatiekoersen is.
  • Aangezien de omvang van dergelijke transacties enorm is in het geval van zowel de aandelen- als de schuldmarkt, voeren de individuele beleggers zelden bloktransacties uit. In de praktijk vinden deze transacties plaats wanneer de institutionele beleggers en de hedgefondsen de grote omvang of het grote aantal aandelen en obligaties in de blokhandel kopen of verkopen via tussenpersonen zoals investeringsbanken, enz.
  • De handelaren op de markt moeten voorzichtig zijn tijdens het uitvoeren van de transacties in het geval de blokhandel op de open markt plaatsvindt, want in dat geval zullen er grote schommelingen in het volume van de transactie zijn, en hetzelfde kan de impact op de markt veroorzaken. waarde van gekochte obligaties of aandelen. Deze transacties worden dus over het algemeen uitgevoerd via het kanaal van tussenpersonen, in plaats van een investeringsbank of hedgefondsen die normaal effecten kopen, omdat ze dat dan voor kleinere bedragen zouden doen.

Gevolgtrekking

Block Trades zijn de grote transacties die worden gedaan door de institutionele beleggers, die over het algemeen eerst worden opgesplitst in de kleinere orders en vervolgens worden uitgevoerd via de verschillende makelaars om de ware grootte te maskeren. Dit zijn transacties die buiten de open markt en via een onderhandse koopovereenkomst kunnen worden gedaan. Het kan moeilijker blijken te zijn dan de andere transactie en kan de makelaar-dealer aan meer risico blootstellen. Het is handig voor analisten om te beoordelen waar institutionele beleggers aan aandelenkoersen doen.