Bond Indentures Definitie
Bond Indenture, ook bekend als obligatieresolutie, is een juridisch kerndocument dat fungeert als een contract tussen de obligatie-uitgever en de obligatiehouder en alle details bevat met betrekking tot de obligatie, zoals details van de uitgifte, het doel van de uitgifte, de verplichtingen van de uitgevende instelling. van obligaties en rechten van obligatiehouders.
Volgens de Trust Indenture Act van 1939 moet elke uitgegeven obligatie die wordt gereguleerd door de US Security and Exchange Commission (SEC) een trustee hebben, de emittent benoemt een trustee of fiscaal agent die een financiële instelling of bank kan zijn die optreedt als een vertegenwoordiger van alle de obligatiehouders.
Onderdeel van Bond Indenture
Bond Indenture is het wettelijke contractdocument tussen de obligatie-emittent en de obligatiehouders. Bond Indenture bevat veel clausules, enkele belangrijke worden hieronder vermeld:
- Doel: Bond Indenture moet de agenda achter de uitgifte van deze obligatie bevatten.
- Nominale waarde: nominale waarde is de prijs waartegen deze obligatie wordt uitgegeven
- Rentetarief: dit is de rentevoet die aan elke obligatiehouder wordt gegeven over de nominale waarde.
- Betaaldata: de datum of ambtsperiode waarop de rente zal worden betaald aan obligatiehouders.
- Vervaldatum: De datum waarop de obligatie vervalt en al het geïnvesteerde bedrag zal worden terugbetaald aan de obligatiehouders.
- Renteberekening: Methodologie met betrekking tot de berekening van rente, zoals betaalde rente, is enkelvoudige rente of samengestelde rente.
- Call-kenmerken: Issued Bond is een opvraagbare obligatie of een niet-opvraagbare obligatie.
- Oproepbeschermingsperiode: minimale periode waarbinnen de obligatie niet kan worden vervangen of afgelost.
- Niet-betalingsacties: deze clausule bevat details met betrekking tot mogelijke actie die moet worden ondernomen in geval de emittent in gebreke blijft bij het betalen van rente of terugbetaling van het geïnvesteerde bedrag op de vervaldag van de obligatie. Mogelijke maatregelen kunnen zijn zoals het verhogen van de rente, boetegerelateerde details, verkorting van de looptijd van de looptijd.
- Onderpand: Sommige obligaties worden gedekt door het onderpand, dergelijke obligaties staan bekend als een gedekte obligatie. Obligaties kunnen van verschillende soorten zijn op basis van onderpand, waarvan er enkele hieronder worden opgesomd:
- Collaterals trust bond is een obligatie waartegen de effecten eigendom zijn van de emittent, maar worden gehouden door de trustee die door de emittent is aangesteld.
- Hypotheekobligaties zijn obligaties waarbij onroerend goed, uitrusting en andere materiële activa als onderpand worden bewaard.
- Gedekte obligaties zijn obligaties die zijn uitgegeven door de bank of een hypotheekinstelling en een pool van activa wordt aangehouden als onderpand tegen dergelijke obligaties.
- In geval van wanbetaling wordt het onderpand verkocht en wordt het bedrag gebruikt om de obligatiehouders met onderpand terug te betalen.
- Convenant: Om de belangen van de uitgever en de obligatiehouder te beschermen, worden er bepaalde verplichtingen opgelegd aan de uitgever van de obligatie. Het convenant kan een beperkend convenant zijn dat emittenten beperkt tot het uitvoeren van bepaalde activiteiten die hen minder kredietwaardig maken en de kans op wanbetaling vergroten, zoals het uitkeren van dividend, beperking van de aankoop van onroerend goed, enz. Evenzo kan convenant een bevestigend convenant zijn dat de uitgever om aan bepaalde vereisten te voldoen, zoals het aanhouden van een bepaald niveau van gereserveerde contanten, het afleveren van gecontroleerde financiële overzichten, enz.
Bond Indenture Voorbeeld
Voorbeeld van Bond Indenture: Er is een bedrijf XYZ dat kapitaal nodig heeft om zijn bedrijf uit te breiden, daarvoor heeft hij advies ingewonnen bij zijn financieel adviseur. De financieel adviseur van het bedrijf stelde voor om het geld in te zamelen van de mensen die hun geld in een dergelijk bedrijf willen investeren.
Na een gesprek met de adviseur, besloot het bedrijf verschillende investeerders te benaderen en in plaats van ze afzonderlijk te onderhandelen, besloot het bedrijf een obligatiecontract of trustakte te creëren die zal fungeren als een contract tussen XYZ en alle investeerders (obligatiehouders).
Stakeholders in Bond Indenture
De volgende zijn de belanghebbenden in de obligatieovereenkomst.
# 1 - Uitgevende instelling
Emittent genereert de Bond Indenture. De indenture bevat alle juridische details van de emittent van de obligatie om de investeerders een duidelijk beeld te geven.
- Zoals in het geval van een staatsobligatie, welke overheidsinstantie verantwoordelijk is als emittent. Zoals HM Treasury in het Verenigd Koninkrijk, RBI in India.
- Voor bedrijfsobligaties worden de details van de rechtspersoon van de vennootschap vermeld.
- In het geval van de gesecuritiseerde obligatie, details van de sponsor die een financiële instelling zal zijn en de leiding heeft over het securitisatieproces.
# 2 - Trustee / fiscaal agent
De trustee is een bank of financiële instelling die de obligatiecontracten heeft. De functies van trustee bieden voornamelijk financiële en juridische bijstand aan obligatiehouders. De belangrijkste rol van de trustee is het aanhouden van de fondsen totdat betalingen aan obligatiehouders zijn gedaan, de uitgevende instelling factureren voor rente en aflossingen, vergaderingen van obligatiehouders bijeenroepen en ervoor zorgen dat alle voorwaarden die in Indenture worden genoemd, correct worden nageleefd door de uitgevende instelling.
# 3 - Obligatiehouders
De obligatiehouder is de belegger die zijn geld in deze schuld stopt om periodiek inkomen uit rente te ontvangen en de hoofdsom te ontvangen op het moment dat de obligatie vervalt.
Voordelen
- Bond Indenture is het juridische document, alle clausules die in het document worden vermeld, zijn van toepassing op alle belanghebbenden die bij de transactie betrokken zijn.
- Bond Indenture beschermt de belangen van alle stakeholders en verkleint de kans op wanbetaling.
- Indenture definieert duidelijk alle informatie met betrekking tot de obligatie.
- De rechten en plichten van alle belanghebbenden zijn duidelijk omschreven in de overeenkomsten, wat helpt om verwarring te voorkomen.
- Dit document zorgt ervoor dat alle stakeholders op de hoogte moeten zijn van de convenanten voor een goede transparantie.
- Indenture is het enige juridische document waarnaar wordt verwezen in geval van een geschil over de obligatie.
Nadelen
- Indentures zijn niet overdraagbaar en daarom zijn er zeer beperkte opties beschikbaar om deze contracten te beëindigen.
- Over deze contracten kan na ondertekening niet opnieuw worden onderhandeld, dus elke wijziging in het rentetarief als gevolg van een beleidswijziging kan financiële gevolgen hebben.
Gevolgtrekking
Bond Indenture is een juridisch kerndocument dat de rechten van zowel investeerders als emittenten beschermt. Het bevat alle informatie met betrekking tot obligaties, samen met de rechten en verantwoordelijkheid van zowel de emittent als de obligatiehouders. Indenture is juridisch bindend voor alle belanghebbenden en in geval van een geschil of wanbetaling zal een contract worden overwogen voor elke oplossing.
