Top 20 interviewvragen over financiële modellering (met antwoorden)

Top 20 interviewvragen over financiële modellering

Als je op zoek bent naar een baan die te maken heeft met financieel modelleren, moet je je voorbereiden op de interviewvragen. Nu is elk interview anders en ook de omvang van een functie is anders. Toch kunnen we Top 20 financiële modellering interviewvragen (met antwoorden) lokaliseren, die u zullen helpen de sprong te maken van een potentiële werknemer naar een nieuwe.

Volgens een financieel modelleur die al bijna 15 jaar modellenwerk doet, beschrijft hij de volgende manier om het interview af te nemen:

Vraag eerst om een voorbeeld waar de geïnterviewde wat werk heeft gedaan en
Stel vervolgens op basis daarvan vragen.

Het stellen van vragen op basis van de steekproef kan variëren, maar de volgende zijn de belangrijkste vragen die de interviewer stelt voor het aannemen van de functie van financieel analist en financieel modelleur.

Laten we beginnen. Hier is de lijst met Top 20 interviewvragen over financiële modellering -

# 1 - Wat is financiële modellering? Waarom is het nuttig? Is het alleen beperkt tot de financiële zaken van het bedrijf?

Dit is de meest elementaire en belangrijke sollicitatievraag over financiële modellen.

Ten eerste is financiële modellering een kwantitatieve analyse die wordt gebruikt om een beslissing of een voorspelling over een project te nemen, doorgaans in het asset pricing-model of corporate finance. In een formule worden verschillende hypothetische variabelen gebruikt om vast te stellen wat de toekomst in petto heeft voor een bepaalde bedrijfstak of voor een bepaald project.
Bij investeringsbankieren en financieel onderzoek betekent financiële modellering het voorspellen van de financiële overzichten van een bedrijf, zoals balans, kasstromen en resultatenrekening. Deze prognoses worden op hun beurt gebruikt voor bedrijfswaarderingen en financiële analyses.
Het is altijd goed om hiervan een voorbeeld te noemen. U kunt uw punt op de volgende manier illustreren - Laten we zeggen dat er twee projecten zijn waar een bedrijf aan werkt. Het bedrijf wil weten of het verstandig is om aan twee projecten te blijven werken of zich volledig op één project te concentreren. Met behulp van financiële modellen kunt u verschillende hypothetische factoren gebruiken, zoals rendement, risico, instroom van kasmiddelen, de kosten van het uitvoeren van de projecten en vervolgens tot prognoses komen die het bedrijf kunnen helpen om voor de meest voorzichtige keuze te gaan.
Met betrekking tot Investment Banking kunt u praten over de financiële modellen die u heeft opgesteld. U kunt verwijzen naar voorbeelden zoals het Box IPO-model en het Alibaba Financieel Model
Merk ook op dat financiële modellering nuttig is omdat het bedrijven en individuen helpt om betere beslissingen te nemen.
Financiële modellering beperkt zich niet alleen tot de financiële zaken van het bedrijf. Het kan op elk gebied van elke afdeling en zelfs in individuele gevallen worden gebruikt.

# 2 - Hoe bouw je een financieel model op?

Doorloop deze Financiële modellering in Excel-training om een financieel model te bouwen.

Financiële modellering is zowel eenvoudig als complex. Als je naar het Financieel Model kijkt, zul je het complex vinden, maar het financiële model is een optelsom van kleinere en eenvoudige modules. De sleutel hier is om elke kleinere module voor te bereiden en met elkaar te verbinden om het definitieve financiële model voor te bereiden.

U kunt hieronder verschillende schema's / modules voor financiële modellering zien -

Let op het volgende -

De kernmodules zijn de resultatenrekening, de balans en de kasstromen.
De aanvullende modules zijn het afschrijvingsschema, het werkkapitaalschema, het immateriële activa-schema, het eigen vermogen-schema van de aandeelhouders, het schema voor andere langetermijnitems, het schuldschema, enz.
De aanvullende schema's zijn na voltooiing gekoppeld aan de kernuitspraken

Bekijk ook Soorten financiële modellen

# 3 - Wat is werkkapitaal en hoe voorspel je het?

Dit is een fundamentele financiële kwestie. U zou op de volgende manier antwoorden:

Als we kortlopende schulden aftrekken van de vlottende activa van het bedrijf gedurende een periode (meestal een jaar), zouden we werkkapitaal krijgen. Werkkapitaal is het verschil tussen hoeveel contanten vastzitten in voorraden, debiteuren, enz. En hoeveel contanten moeten worden betaald voor crediteuren en andere kortetermijnverplichtingen.

Aan de hand van het werkkapitaal zou u ook de verhouding (current ratio) tussen vlottende activa en kortlopende verplichtingen kunnen begrijpen. De huidige ratio geeft u een idee over de liquiditeit van het bedrijf.

Over het algemeen neemt u bij het voorspellen van werkkapitaal geen contanten op in "vlottende activa" en geen schulden in "kortlopende verplichtingen".

Werkkapitaalprognose omvat in wezen het voorspellen van vorderingen, inventaris en schulden.

Debiteurenprognose

Over het algemeen gemodelleerd als Days Sales Outstanding-formule;
Omzet vorderingen = vorderingen / verkopen * 365
Een meer gedetailleerde benadering kan veroudering of vorderingen per bedrijfssegment omvatten als de incasso's sterk verschillen per segment
Vorderingen = Vorderingen omzet dagen / 365 * Opbrengsten

Voorraden prognose

Voorraden worden gedreven door kosten (nooit door verkopen);
Voorraadomzet = Voorraad / COGS * 365 ; Voor historisch
Ga uit van een voorraadomzetnummer voor toekomstige jaren op basis van historische trend of managementrichtlijnen en bereken vervolgens de voorraad met behulp van de onderstaande formule
Inventaris = Voorraadomzet dagen / 365 * COGS ; Voor voorspelling

Prognose van crediteuren

Schulden aan rekeningen (onderdeel van werkkapitaalschema):
Omzet van schulden = schulden / COGS * 365; Voor historisch
Ga uit van het aantal dagen van de omzet van crediteuren voor toekomstige jaren op basis van historische trends of managementrichtlijnen en bereken vervolgens de crediteurenadministratie met behulp van de onderstaande formule
Accounts Payables = Crediteuren omzet dagen / 365 * COGS; voor Forecast

# 4 - Wat zijn de ontwerpprincipes van een goed financieel model?

Nog een gemakkelijke vraag.

Beantwoord deze vraag over financiële modellen met een acroniem - FAST.

F staat voor flexibiliteit: elk financieel model moet flexibel zijn in zijn reikwijdte en aanpasbaar in elke situatie (aangezien onvoorziene gebeurtenissen een natuurlijk onderdeel zijn van elk bedrijf of elke branche). De flexibiliteit van een financieel model hangt af van hoe gemakkelijk het is om het model aan te passen waar en wanneer dat nodig is.

A staat voor Passend: Financiële modellen mogen niet volgestopt zijn met buitensporige details. Bij het opstellen van een financieel model moet de financieel modelleur altijd begrijpen wat een financieel model is, dwz een goede weergave van de werkelijkheid.

S staat voor Structuur: de logische integriteit van een financieel model is van het grootste belang. Aangezien de auteur van het model kan veranderen, moet de structuur strikt zijn en moet de integriteit op de voorgrond worden gehouden.

T staat voor Transparant: Financiële modellen moeten zodanig zijn en gebaseerd zijn op formules die gemakkelijk kunnen worden begrepen door andere financiële modelbouwers en niet-modelbouwers.

COLGATE BALANS HISTORISCHE GEGEVENS

Let ook op de kleurstandaarden die in de volksmond worden gebruikt in financiële modellen -

Blauw - Gebruik deze kleur voor elke constante die in het model wordt gebruikt.
Zwart - Gebruik zwarte kleur voor alle formules die in het financiële model worden gebruikt
Groen - De groene kleur wordt gebruikt voor kruisverwijzingen van verschillende bladen.

Download deze sjablonen voor financiële modellering

# 5 - Wat is een array-functie en hoe zou je deze gebruiken?

Als u een laptop bij u heeft, is het gemakkelijker om deze sollicitatievraag over financiële modellen te tonen en te beantwoorden. Zo niet, leg dan uit hoe het moet.

Een matrixformule helpt u bij het uitvoeren van meerdere berekeningen van een of meer sets waarden.

Er zijn drie stappen die u moet volgen om de array-functie in Excel te berekenen -

Voordat u de matrixformule in de cel invoert, markeert u eerst het celbereik.
Typ de matrixformule in de eerste cel.
Druk op Ctrl + Shift + Enter om de resultaten te zien.

In het financiële model maken we gebruik van arrays in het afschrijvingsschema waar de opsplitsing van activa (horizontaal weergegeven) verticaal wordt getransponeerd met behulp van een transponeerfunctie in Excel met arrays.

# 6 - Wat is het verschil tussen NPV en XNPV?

Het antwoord op deze financiële modelleringsvraag zal duidelijk zijn. Er is een duidelijk verschil tussen NPV en XNPV. Beide berekenen de netto contante waarde door te kijken naar toekomstige kasstromen (positief en negatief). Het enige verschil tussen NPV en XNPV is -

# NPV gaat ervan uit dat de cashflows in gelijke tijdsintervallen komen.
# XNPV gaat ervan uit dat de cashflows niet in gelijke tijdsintervallen komen.

Wanneer er maandelijkse of driemaandelijkse of jaarlijkse betalingen zullen zijn, kan men gemakkelijk NPV gebruiken en in het geval dat niet-zo-regelmatige betalingen zijn, zou XNPV geschikt zijn.

Raadpleeg Financiële functies in Excel voor meer informatie

OPMERKING - Als u financiële modellering onder de knie wilt krijgen, kunt u deze cursus Financiële modellering overwegen

# 7 - Kies een model dat je hebt gebouwd en leid me er doorheen.

Als je al een model hebt gebouwd, is deze vraag super eenvoudig. Open gewoon je laptop, open de spreadsheet en laat het model zien dat je voor een project of bedrijf hebt gebouwd. Leg vervolgens uit hoe je het model hebt gebouwd en met welke hypothetische factoren je rekening hebt gehouden bij het maken van dat model en waarom.

Onthoud dat dit een van de belangrijkste vragen is. Omdat uw technische expertise wordt beoordeeld aan de hand van het model waar u de interviewer doorheen leidt. En misschien zijn de volgende vragen voor de rest van het interview gebaseerd op het model dat je hebt gebouwd. Kies dus voorzichtig.

U kunt ook de volgende voorbeelden gebruiken -

Alibaba financieel model
Box IPO Financieel Model

# 8 - Laten we zeggen dat ik nieuwe apparatuur heb gekocht. Hoe het drie financiële overzichten zou beïnvloeden.

Dit lijkt misschien een beetje op boekhoudkundige vragen. Maar om de financiële kennis van een modelleur te controleren, stelt de interviewer vaak deze vraag over Financieel Modelleren.

Hier is hoe je het moet beantwoorden:

In het begin zou er geen impact zijn op de resultatenrekening.
Op de balans zullen de liquide middelen dalen en de materiële vaste activa (materiële vaste activa) stijgen.
In het kasstroomoverzicht zou de aankoop van materiële vaste activa worden behandeld als uitgaande kasstroom (kasstroom uit investeringen).
Na een paar jaar treedt er slijtage op aan de materiële vaste activa, waardoor het bedrijf afschrijvingen moet aftrekken in de winst-en-verliesrekening, wat ook zal resulteren in minder netto-inkomsten.
Op de balans worden ingehouden winsten verlaagd.
En in het kasstroomoverzicht wordt de afschrijving weer toegevoegd als een niet-contante uitgave in de “kasstroom uit bedrijfsactiviteiten”.

# 9 - Wat is gevoeligheidsanalyse bij financiële modellen?

Als u al een analyse op uw laptop heeft staan, laat deze dan aan uw interviewer zien om deze vraag te beantwoorden.

Gevoeligheidsanalyse is een van de analyses die worden gebruikt bij financiële modellering. Deze analyse helpt iemand te begrijpen hoe de doelvariabele wordt beïnvloed door de verandering in de invoervariabele. Als u bijvoorbeeld wilt zien hoe de aandelenkoers van een bedrijf wordt beïnvloed door de invoervariabelen; we zouden een paar invoervariabelen nemen en een analyse in Excel maken.

We gebruiken DATA TABLES om gevoeligheidsanalyses uit te voeren. De meest populaire gevoeligheidsanalyse wordt uitgevoerd op het effect van WACC en het groeipercentage van het bedrijf op de aandelenkoers.

Zoals we van bovenaf kunnen zien, zijn aan de ene kant veranderingen in WACC en aan de andere kant veranderingen in groeipercentages. In het middelste vak staat de gevoeligheid van de aandelenkoers voor deze variabelen.

# 10 - Wat zijn ZOEKEN en VERT.ZOEKEN? Wat te gebruiken wanneer?

Vaak wil de interviewer weten of u bekwaam bent in het gebruik van excellenten in financiële modellen of niet.

ZOEKEN is een functie waarmee u rekening kunt houden met de ingevoerde waarde; zoek het vervolgens binnen een gegevensbereik; zodra het gegevensbereik is geselecteerd, retourneert de functie een waarde uit hetzelfde gegevensbereik zonder dat u er doorheen hoeft te scrollen.

VERT.ZOEKEN, aan de andere kant, is een van de subfuncties van ZOEKEN.

Het doel van de functie VERT.ZOEKEN is om te zoeken naar een waarde in de meest linkse kolom van het gegevensbereik, en vervolgens vindt het een waarde in dezelfde rij uit een kolom die u hebt opgegeven.

VERT.ZOEKEN wordt doorgaans gebruikt om vergelijkbare Comps voor te bereiden, waarbij de referentiegegevens worden opgeslagen in afzonderlijke bladen en samen worden getrokken in een verkorte Comparable Company Analysis-tabel.

# 11 - Wat is de slechtste financiële voorspelling die je in je leven hebt gemaakt?

Dit is een heel lastige vraag.

Je moet er goed mee omgaan.

Het beantwoorden van deze vraag is vergelijkbaar met het beantwoorden van uw zwakke punten.

Je moet dus tactvol zijn.

Kies nooit één financieel model en praat erover. Kies liever twee modellen - een die je niet goed kon voorspellen en een ander waar je de spijker op hebt geslagen. En geef dan een vergelijking tussen deze twee. En vertel de interviewer waarom de ene buik omhoog ging en de andere een van je beste voorspellingen is geworden.

12. Hoe voorspel je inkomsten?

Voor de meeste bedrijven zijn inkomsten een fundamentele motor van economische prestaties. Een goed ontworpen en logisch verdienmodel dat het soort en de omvang van de inkomstenstromen nauwkeurig weergeeft, is uiterst belangrijk. Er zijn net zoveel manieren om een inkomstenschema op te stellen als er bedrijven zijn.

Enkele veel voorkomende soorten zijn:

Verkoopgroei
Inflatoire en volume / mix-effecten
Eenheidsvolume, verandering in volume, gemiddelde prijs en verandering in prijs
Dollar marktomvang en groei
Eenheidsmarktomvang en groei
Volumecapaciteit, bezettingsgraad en gemiddelde prijs
Productbeschikbaarheid en prijzen
De omzet werd gedreven door investeringen in kapitaal, marketing of R&D
Opbrengsten gebaseerd op geïnstalleerde basis (doorlopende verkoop van onderdelen, wegwerpartikelen, service en add-ons, enz.).
Medewerker gebaseerd
Op basis van winkel, faciliteit of vierkante meters
Op bezettingsgraad gebaseerd

Een voorbeeld dat u kunt opnemen, is het projecteren van inkomsten van hotels.

Opbrengsten voor hotels moeten als volgt worden berekend -

Ontvang het totale aantal kamers per jaar samen met prognoses
De hotelindustrie houdt de bezettingsgraad bij (bijv. 80% enz.). Dit betekent dat 80% van de kamers bezet is, andere leeg staan en geen inkomsten opleveren. Maak een schatting van de bezettingsgraad van dit hotel.
Maak ook een inschatting van de Gemiddelde huurprijs per kamer per dag op basis van historiek.
Totale inkomsten = totaal aantal kamers x bezettingsgraad x gemiddelde huurprijs per kamer per dag x 365

13. Hoe voorspelt u de kosten?

U kunt kosten en andere uitgaven als volgt voorspellen -

Percentage inkomsten: eenvoudig maar biedt geen inzicht in enige hefboomwerking (schaalvoordelen of vaste kosten
Andere kosten dan afschrijving als percentage van de inkomsten en afschrijving volgens een afzonderlijk schema: deze benadering is in de meeste gevallen echt het minimum dat aanvaardbaar is en maakt slechts een gedeeltelijke analyse van de operationele hefboomwerking mogelijk.
Variabele kosten op basis van omzet of volume, vaste kosten op basis van historische trends en afschrijving volgens een apart schema: deze benadering is het minimum dat nodig is voor gevoeligheidsanalyse van winstgevendheid op basis van meerdere omzetscenario's

In de bovenstaande momentopname hebben we een eenvoudige kost gebruikt als een percentage van de kosten of een percentage van de verkoopaanname.

14. Waar kiest u de historische financiële overzichten?

Een best practice is om de financiële overzichten rechtstreeks uit de jaarverslagen of de SEC-deponeringen te halen. Hierbij kan het gaan om het kopiëren en plakken van de gegevens uit het jaarverslag naar de Excel-sheet.

Velen zijn van mening dat deze taak voor verliezers is, maar ik neem aan dat dit de belangrijkste taak is bij het creëren van het financiële model. Zodra u begint met het invullen van de gegevens, zult u zich de subtiele veranderingen in de financiële overzichten realiseren die het bedrijf mogelijk heeft aangebracht. Bovendien krijgt u een goed inzicht in het soort items dat in de jaarrekening is opgenomen.

Velen zouden beweren dat Bloomberg en andere databases een foutloos financieel overzicht zullen geven. Ik respecteer deze databases, maar ik stuit op één probleem bij het gebruik van deze databases. Deze databases gebruiken een zeer gestandaardiseerde manier om financiële overzichten te rapporteren. Hiermee kunnen ze belangrijke items van het ene regelitem naar het andere opnemen / uitsluiten en daardoor verwarring veroorzaken. Hiermee mis je misschien belangrijke details.

Mijn gouden regel: gebruik de SEC-documenten en niets anders voor financiële overzichten.

bron: Colgate SEC Filings

# 15 - Hoe voorspelt u schulden in uw financiële model?

Dit is een geavanceerde vraag. Meestal gemodelleerd als onderdeel van een schuldenregeling

Het belangrijkste kenmerk van het schuldschema is het gebruik van de Revolver-faciliteit en hoe deze werkt, zodat het minimale kassaldo wordt gehandhaafd en ervoor zorgt dat de geldrekening niet negatief wordt in het geval dat de operationele kasstroom negatief is (bedrijven in investeringsfase die een veel schulden in eerste jaren van exploitatie - Telecom cos bijvoorbeeld)
Het algemene bereik van de schuld / eigen vermogenratio moet worden gehandhaafd als er begeleiding is door het management
Ook kan worden aangenomen dat het schuldsaldo constant is, tenzij de schuld moet worden vergroot
Toelichtingen bij de rekeningen zouden terugbetalingsvoorwaarden en -voorwaarden geven die moeten worden verantwoord bij het opstellen van het schuldschema
Voor sommige bedrijfstakken, zoals luchtvaartmaatschappijen, detailhandel, enz., Moeten operationele leases mogelijk worden geactiveerd en omgezet in schulden. Dit is echter een complex onderwerp en valt op dit moment buiten het bereik van discussie

# 16 - Hoe beschouwt u aandelenopties in financiële modellen?

Dit is een ander voorbeeld van de Advanced Financial Modelling Interview-vraag.

Aandelenopties worden door veel bedrijven gebruikt om hun werknemers te stimuleren. Werknemers krijgen een optie om de aandelen tegen de uitoefenprijs te kopen.

Als de marktprijs hoger is dan de aandelenkoers, kan de werknemer zijn opties uitoefenen en ervan profiteren.

Wanneer de werknemers hun opties uitoefenen, betalen ze de uitoefenprijs aan het bedrijf en krijgen ze aandelen tegen elke optie. Dit resulteert in een toename van het aantal uitstaande aandelen. Dit resulteert in een lagere winst per aandeel.

De door de vennootschap ontvangen optieopbrengsten kunnen daarbij worden gebruikt om ofwel eigen aandelen in te kopen, of kunnen worden ingezet in de projecten.

Kijk ook naar Treasury Stock Method

# 17 - Welke waarderingstools worden gebruikt nadat u het Financieel Model heeft opgesteld

Nadat u het financiële model heeft opgesteld, kunt u gebruik maken van Discounted Cash Flows of Relative Valuation om de richtprijs te vinden.

De DCF-taxatiebenadering omvat het vinden van de vrije kasstroom naar het bedrijf en daardoor het vinden van de huidige waarde van FCFF tot in de eeuwigheid.

Hieronder wordt bijvoorbeeld de vrije kasstroom naar de firma Alibaba weergegeven. De vrije kasstroom is verdeeld in twee delen: a) historische FCFF en b) voorspelde FCFF

Historische FCFF wordt verkregen uit de resultatenrekening, balans en kasstromen van het bedrijf uit haar jaarverslagen
Prognose FCFF wordt pas berekend na het voorspellen van de financiële overzichten
We merken op dat de vrije kasstroom van Alibaba jaar na jaar toeneemt
Om de waardering van Alibaba te vinden, moeten we de huidige waarde van alle toekomstige boekjaren vinden (tot eeuwigdurend - eindwaarde)

OPMERKING - Als u financiële modellering onder de knie wilt krijgen, kunt u deze cursus Financiële modellering overwegen

# 18 - Welke financiële modellay-out heeft uw voorkeur?

Deze vraag over financiële modellen is heel eenvoudig. Er zijn hoofdzakelijk twee soorten lay-outs voor financiële modellen: verticaal en horizontaal.

Verticale financiële modellay-outs zijn compact, u kunt de kolommen en koppen eenvoudig uitlijnen. Ze zijn echter moeilijker te navigeren omdat veel gegevens op één blad staan.
Horizontale financiële modellay-outs zijn gemakkelijker in te stellen met elke module in een apart blad. Hier is de leesbaarheid hoog, aangezien u de afzonderlijke tabbladen dienovereenkomstig kunt benoemen. Het enige probleem is dat er veel aantallen vellen zijn die u onderling kunt koppelen. Ik geef de voorkeur aan de horizontale lay-outs, omdat ik ze gemakkelijker te beheren en te controleren vind.

19. Welke ratio's berekent u voor financiële modellen?

Er kunnen veel ratio's zijn die belangrijk zijn vanuit het oogpunt van financiële modellen. Enkele van de belangrijkste staan hieronder vermeld

Liquiditeitsratio's zoals Current Ratio, Quick Ratio en Cash Ratio
Rendement op eigen vermogen
Rendement op activa
Omzetratio's zoals Inventaris Omzetratio's, Vorderingen Omzetratio, Schulden Omzetratio
Marges - bruto, operationeel en netto
Verhouding schuld / eigen vermogen

Bekijk ook deze complete praktische gids over verhoudingsanalyse

# 20 - Kunt u zeggen welke Excel-functie het herberekeningsproces van een groot financieel model zou vertragen?

Eigenlijk is het antwoord op deze vraag over financiële modellering niet één, het kan meerdere redenen hebben

Het gebruik van gegevenstabellen voor gevoeligheidsanalyse veroorzaakt vertraging
Matrixformules (zoals gebruikt voor transponeren en andere berekeningen) kunnen een aanzienlijke vertraging veroorzaken.
Als er in uw financiële model een kringverwijzing in Excel zit, kan het Excel vertragen.

Gevolgtrekking

Interviews met financiële modellen zullen niet beperkt blijven tot vragen over financiële modellen. Je moet grondig zijn met boekhouding, algemene financiële vragen, Excel & Advance Excel, algemene HR-vragen en actualiteiten. De bovenstaande vragen zullen u helpen te begrijpen wat voor soort vragen u in interviews kunt verwachten en hoe u deze kunt beantwoorden.

Bereid je goed voor en wens je het allerbeste!