Dekkingsgraad

Wat is dekkingsgraad?

Dekkingsratio's zijn de financiële ratio's die worden gebruikt om te bepalen of het bedrijf zijn schuldverplichting kan afbetalen. Als deze ratio aan de hogere kant is, betekent dit dat het bedrijf een gezondere positie heeft om zijn schuld terug te betalen. Meestal wordt het gebruikt om de capaciteiten van een bedrijf te vergelijken met vergelijkbare bedrijven of om de trend te vergelijken met voorgaande jaren.

Hieronder staan ​​de top 4 soorten -

  1. Dekking van de rente
  2. DSCR-verhouding
  3. Dekking van activa
  4. Contante dekking

Laten we ze allemaal in detail bespreken -

Top 4 soorten dekkingsgraad

Analisten gebruiken de onderstaande ratio's om de positie van het bedrijf voor zijn schuldverplichtingen te bepalen:

# 1 - Rentedekking

Het wordt gebruikt om te bepalen hoe goed een bedrijf zijn rente in schulden kan aflossen met zijn inkomsten. Het is ook bekend als Times Interest Earn Ratio.

Formule

Rentedekkingsratio = EBIT / internetkosten

# 2 - Dekking van schuldendienst

Deze ratio bepaalt de positie van het bedrijf om zijn volledige schuld met zijn inkomsten af ​​te betalen. Het vermogen van het bedrijf om de volledige hoofdsom plus renteverplichting van schulden op korte termijn terug te betalen, wordt afgemeten aan deze verhouding; is deze ratio groter dan 1, dan bevindt het bedrijf zich in een comfortabele positie om de lening terug te betalen.

Formule

Dekkingsgraad van de schuldendienst = bedrijfsinkomen / totale schuld

# 3 - Dekking van activa

Deze ratio is vergelijkbaar met de schuldaflossingsratio, maar in plaats van het bedrijfsinkomen zal het kijken of de schuld kan worden afbetaald met zijn activa. Als het bedrijf niet in staat is om genoeg inkomsten te genereren om schulden terug te betalen, dan kunnen de activa van het bedrijf, zoals grond, machines, inventaris, enz., Worden verkocht om het geleende bedrag terug te geven. Meestal zou deze verhouding meer dan 2 moeten zijn.

Formule

Asset Coverage Ratio = (Materiële activa - Kortlopende verplichtingen) / Totale schuld Bedrijfsinkomen / Totale schuld

# 4 - Contante dekking

Cash Coverage wordt gebruikt om te bepalen of een bedrijf zijn rentelasten kan afbetalen met beschikbare contanten. Het is vergelijkbaar met de rentedekking, maar in plaats van het inkomen zal deze ratio analyseren hoeveel contanten beschikbaar zijn voor het bedrijf. Idealiter zou deze verhouding groter moeten zijn dan 1.

Formule

Kasdekkingsratio = (EBIT + niet-contante kosten) / rentelasten

Voorbeelden van dekkingsgraden

Voorbeeld 1

Laten we zeggen dat het totale 'bedrijfsinkomen' (EBIT) van een bedrijf voor de gegeven periode $ 1.000.000 is en dat de totale uitstaande hoofdschuld $ 700.000 is. Het bedrijf betaalt 6% rente over de schuld .

Dus de totale rentelasten voor het geven van periode = schuld * rentetarief

= 700.000 * 6% = $ 42.000

  • Interesse Covera g e

  • Dekking van schuldendienst

totaal te betalen schuld (hoofdsom plus rente)

  • Dekking van activa

Laten we zeggen dat het bedrijf $ 900.000 aan materiële activa heeft en dat de kortlopende verplichtingen $ 100.000 zijn

  • Contante dekking

En niet-contante uitgaven zijn $ 100.000

Door deze ratio's te analyseren, kan worden gesteld dat het bedrijf zich voorlopig in een comfortabele positie bevindt om zijn schuld af te betalen met zijn inkomsten of activa.

Voorbeeld # 2

Laten we een praktisch voorbeeld nemen van een Indiaas bedrijf dat behoorlijk veel schulden op zijn balans heeft. Bharti Airtel is een Indiaas telecombedrijf dat bekend staat als een bedrijf met zeer hoge schulden vanwege de hoge CapEx-vereisten in deze branche

Hieronder staan ​​enkele basisgegevens voor Bharti Airtel:

Gegevens in Rs Mil.

Bron: jaarverslagen en www.moneycontrol.com

In de onderstaande grafiek kunnen we de trend van dekkingsgraden voor Bharti Airtel analyseren:

Zoals we kunnen zien, nemen deze ratio's in de loop van de jaren af. Het is omdat de schuld in de loop van de jaren is toegenomen en de EBIT is gedaald als gevolg van margedruk en de intrede van "Reliance Jio" op de markt. Als dit in de toekomst doorgaat, kan Bharti Airtel zich in een slechte positie bevinden wat betreft zijn schuld, of misschien moet hij zijn activa verkopen om de lening terug te betalen.

Voordelen

  • Het kan worden gebruikt om trendanalyses voor een bedrijf over de periode uit te voeren. Door ratio's over de tijdsperiode te berekenen, kan worden geanalyseerd hoe het vermogen om schulden terug te betalen zich over de perioden heen beweegt. Als het naar beneden gaat, zal het bedrijf naar beneden moeten kijken en proberen dat te corrigeren.
  • Deze ratio's kunnen door geldverstrekkers / crediteuren worden gebruikt voordat ze een lening verstrekken. Of het bedrijf leningen waard is en tegen welke rentevoet moet een lening worden verstrekt.
  • Analisten gebruiken deze ratio's om de kredietwaardigheid van het bedrijf te bepalen. Als de beoordelingen goed zijn, krijgen bedrijven een lening tegen lagere rentetarieven.

Beperkingen

  • Het kan zijn dat een bedrijf gedurende een bepaalde periode meer schulden heeft opgenomen, maar het effect ervan zal in de volgende perioden optreden. Seizoensgebondenheid kan ook een factor zijn die deze verhoudingen verbergt of verstoort.
  • Sommige bedrijven hebben hogere CapEx-vereisten, dus hun schulden zullen groter zijn dan bij andere bedrijven.
  • Dat kan het geval zijn wanneer bedrijven hun grondslagen voor financiële verslaggeving wijzigen, en daardoor kunnen deze ratio's worden beïnvloed.
  • We moeten deze ratio's niet als stand-alone gebruiken. Bij het controleren van de gezondheid van het bedrijf, moeten ook andere ratio's, zoals liquiditeits- of winstgevendheidsratio's, worden geanalyseerd om de beslissing te nemen.

Gevolgtrekking

Het is heel nuttig om de kredietwaardigheid van een bedrijf te controleren of om te analyseren tegen welk tarief de lening aan het bedrijf moet worden verstrekt. Maar het moet heel voorzichtig worden gebruikt, rekening houdend met andere factoren. Sommige bedrijven hebben meer schulden nodig dan andere bedrijven, dus misschien zijn hun ratio's aan de zwakkere kant. Er kunnen gevallen zijn waarin een bedrijf probeert uit te breiden, dus het heeft een lening genomen voor Capex, wat na misschien 2 of 3 jaar resultaten zal opleveren. Op dit moment is de verhouding dus misschien niet goed. Onthoud gewoon dat ratio's nuttig zijn voor analyse totdat deze zijn geanalyseerd, waarbij alle factoren in gedachten worden gehouden en niet alleen door de cijfers als op zichzelf staand te beschouwen.